Cuando los splits de acciones se alinean con el crecimiento: Netflix y ServiceNow en el centro de atención

La razón detrás de la reciente reestructuración de acciones

Los splits de acciones suelen ocurrir después de una apreciación sustancial del precio, reflejando confianza en la fortaleza del negocio subyacente. Netflix [(NASDAQ: NFLX)] y ServiceNow [(NYSE: NOW)] ejemplifican este patrón. En la última década, ambas acciones han entregado casi un 900% de retorno, preparando el escenario para sus recientes y próximas iniciativas de reestructuración de acciones.

Netflix realizó un split de 10 por 1 el lunes, llevando el precio de la acción desde más de $1,000 hasta aproximadamente $114, haciendo que la propiedad de acciones sea más accesible para una base de inversores más amplia. La junta de ServiceNow ha autorizado un split de cinco por uno pendiente de aprobación de los accionistas en una reunión especial el 5 de diciembre. Aunque estos splits no tienen un impacto inherente en los fundamentos del negocio, coinciden con un impulso operativo significativo en ambas organizaciones.

La evolución de la publicidad en Netflix impulsa la trayectoria de crecimiento

El último trimestre de Netflix demuestra la diversificación en la generación de ingresos del líder del streaming. Los ingresos aumentaron un 17% interanual hasta $11.5 mil millones, impulsados por la expansión de suscriptores, optimización de precios y—notablemente—un segmento de publicidad en auge que está redefiniendo el perfil de crecimiento a largo plazo de la compañía.

La acción actualmente cotiza a aproximadamente 48 veces las ganancias y 11 veces las ventas, representando una valoración premium típica de empresas de medios de alto crecimiento. La pregunta clave: ¿puede la dirección mantener un crecimiento de ingresos de doble dígito mientras amplía simultáneamente los márgenes operativos? El rendimiento histórico sugiere que esto sigue siendo alcanzable, siempre que los costos de contenido se mantengan disciplinados y la plataforma publicitaria continúe acelerándose.

El impulso impulsado por IA de ServiceNow fortalece la resiliencia del negocio

Los resultados del tercer trimestre de ServiceNow subrayan la posición de la compañía como beneficiaria de la transformación de la inteligencia artificial. Los ingresos por suscripción alcanzaron $3.3 mil millones, un aumento del 22% interanual, con los ingresos totales igualando ese ritmo de crecimiento hasta $3.4 mil millones. Las obligaciones de rendimiento restante de la compañía—un proxy para los ingresos futuros contratados—subieron un 21% hasta aproximadamente $11.4 mil millones, indicando un pipeline de ventas robusto.

La generación de flujo de caja libre mejoró un 18% interanual hasta $592 millones, brindando a la dirección flexibilidad para profundizar las inversiones en IA sin sacrificar la expansión de márgenes. La compañía proyecta que los productos relacionados con IA generarán más de $500 millones en valor de contrato anual este año, escalando más allá de $1 mil millones en el próximo año.

El múltiplo de precio a ganancias futuro de ServiceNow de 41 justifica un escrutinio, pero parece justificado dado el ritmo de crecimiento de la compañía y su posicionamiento en IA empresarial. El desafío, al igual que con Netflix, se centra en mantener el impulso a corto plazo frente a posibles vientos en contra macroeconómicos.

La ecuación de valoración y consideraciones de riesgo

Ambas compañías llevan primas de valoración significativas que exigen una ejecución continua. Netflix enfrenta una competencia implacable por la atención de los espectadores y crecientes gastos en contenido. ServiceNow permanece concentrada en grandes ciclos de adquisición empresarial y gubernamental, exponiéndola a contracciones presupuestarias durante la incertidumbre económica.

Para los inversores, el riesgo principal sigue siendo sencillo: las valoraciones elevadas amplifican la volatilidad a la baja si alguna de las empresas falla en entregar un crecimiento sostenido de doble dígito tanto en ingresos como en rentabilidad.

Perspectiva de inversión para tenedores a largo plazo

Para inversores con tolerancia al riesgo y horizontes temporales de varios años, ambas empresas representan oportunidades atractivas. Los eventos de reestructuración de acciones en sí mismos tienen un peso simbólico—señalando confianza de la dirección en un crecimiento sostenido—aunque no alteran materialmente ni la valoración ni la tesis de inversión.

Los inversores conservadores, incómodos con la volatilidad, pueden prudente dejar de lado estas oportunidades. Sin embargo, aquellos que apuestan por una propiedad de década en plataformas de tecnología y servicios empresariales transformadores pueden encontrar que posiciones medidas merecen consideración.