La demanda de soja china respalda el mercado mientras los precios continúan retrocediendo esta semana

Los futuros de soja experimentaron otra sesión de negociación desafiante de cara al fin de semana, con pérdidas en los contratos de entre 15 y 17 centavos y las posiciones de enero bajando un importante 28 centavos en la semana. El índice nacional de soja en efectivo retrocedió 17 centavos para cerrar en $10.06 1/2, reflejando una presión de venta persistente a pesar de las señales de demanda subyacentes desde el extranjero.

Movimiento de precios en el complejo y productos derivados del petróleo

El complejo de soja mostró un rendimiento divergente en sus componentes. Los futuros de harina de soja ganaron terreno con avances de 40 centavos hasta $1.80 en contratos a corto plazo, aunque los meses diferidos cerraron a la baja, con enero terminando 4.90 puntos por debajo en la semana. Los contratos de aceite de soja demostraron ser más vulnerables, registrando caídas de 55 a 83 puntos, y específicamente enero cayó 162 puntos semana tras semana, señalando debilidad en el sector de oleaginosas en general.

La actividad de compra china respalda la demanda subyacente

A pesar de la venta masiva, la actividad en el mercado chino proporciona un contrapeso al sentimiento bajista. Los datos del USDA publicados esta mañana confirmaron un acuerdo privado de exportación de 132,000 MT con destino a China, sumándose a compras acumuladas de 3.5 MMT a través de ventas rápidas diarias y datos agregados semanales. Además, los envíos de harina de soja a México totalizaron 104,328 MT, de los cuales 93,895 MT corresponden al año de comercialización actual y 10,433 MT al período siguiente.

Sinograin, que opera como la reserva estatal de China, anunció otra subasta de 513,000 MT de soja importada programada para el próximo martes, sugiriendo esfuerzos continuos de adquisición a pesar de la reciente caída en los precios.

Dinámica de posicionamiento y mercado de futuros

Los datos actualizados del Commitment of Traders hasta el 18 de noviembre revelaron que los fondos especulativos aumentaron su exposición neta larga en 35,182 contratos, llevando la posición neta larga total a 229,625 contratos, la mayor acumulación desde octubre de 2020. Esta concentración podría influir en la dirección de los precios a medida que los operadores digieren las señales mixtas entre la demanda externa y el impulso de venta actual.

Las expectativas para el informe de Ventas de Exportación atrasadas del lunes apuntan a posibles ventas de soja de 0.8-3 MMT para la semana que termina el 20 de noviembre. Las previsiones de ventas de harina oscilan entre 100,000 y 450,000 MT, mientras que las ventas de aceite de soja podrían alcanzar entre 5,000 y 25,000 MT.

Resumen del cierre de contratos

Los soja de enero cerraron en $10.76 3/4, con una caída de 16 3/4 centavos, y los soja en efectivo cercanos en $10.06 1/2, bajando 17 centavos. Los contratos de marzo cerraron en $10.86 3/4, con una disminución de 16 centavos, mientras que los soja de mayo se liquidaron en $10.97, con una bajada de 15 1/4 centavos en la sesión.