Comprendiendo los Cuatro Pilares del Crecimiento del Consumo de Plata

La plata se presenta como el metal precioso más adaptable de todos, con aplicaciones que abarcan la producción industrial, bienes de consumo, productos de inversión y artículos decorativos. Según la Encuesta Mundial de Plata 2025 del Silver Institute publicada en abril, la demanda global de plata alcanzó 1.16 mil millones de onzas en 2024, ligeramente por debajo del pico de 1.28 mil millones de onzas en 2022. La institución proyecta que 2025 verá una contracción modesta del 1 por ciento hasta 1.15 mil millones de onzas, aunque esto sigue siendo históricamente elevado. El aumento en la demanda continúa siendo impulsado por la expansión de las energías renovables, particularmente mediante la implementación de tecnología solar, la electrificación del sector automotriz y la aceleración de la infraestructura de centros de datos. La excepcional conductividad térmica y eléctrica de la plata la hace indispensable en estas industrias emergentes.

Vehículos de inversión: una cobertura creciente contra la incertidumbre

Consumo proyectado en 2025: 204.4 millones de onzas

Los inversores recurren cada vez más a la plata física como cobertura de cartera, canalizando capital en barras, monedas y productos de grado de inversión. Esta categoría abarca tanto compras minoristas como la plata institucional utilizada para fabricar estos productos de inversión. La importancia histórica de la acuñación de monedas de plata data de 550 a.C. en el Mediterráneo Oriental, adoptándola el Imperio Romano en 269 a.C. Aunque en gran medida ausente de la moneda circulante moderna, las casas de moneda gubernamentales en todo el mundo siguen produciendo monedas y barras de lingotes de primera calidad para inversores que buscan exposición a activos tangibles.

La demanda de inversión alcanzó un récord de 338.3 millones de onzas en 2022, luego se contrajo bruscamente a 244.3 millones en 2023 y cayó un 22 por ciento más a 190.9 millones en 2024. Sin embargo, las crecientes preocupaciones sobre la estabilidad financiera global se espera que impulsen una recuperación del 7 por ciento en 2025 hasta 204.4 millones de onzas.

Los ETFs de plata y los productos cotizados en bolsa han emergido como impulsores significativos de la volatilidad en la demanda de inversión. Los flujos netos máximos de 331.1 millones de onzas ocurrieron en 2020, antes de colapsar a 64.9 millones en 2021. Las presiones post-pandemia provocaron salidas sustanciales—117.4 millones en 2022 y 37.6 millones en 2023. La reversión comenzó en 2024, ya que las tensiones geopolíticas y los cambios en la política monetaria provocaron nuevas entradas de 61.6 millones. El Silver Institute espera un crecimiento del 14 por ciento en 2025 hasta 70 millones de onzas, impulsado por recortes en las tasas de la Reserva Federal, el aumento de las preocupaciones sobre la deuda en EE. UU. y la inestabilidad en Oriente Medio.

Aplicaciones en joyería y decoración: atractivo duradero para el consumidor

Consumo proyectado en 2025: 196.2 millones de onzas

Las propiedades estéticas y funcionales de la plata la convierten en un material preferido para joyería y adornos. Su apariencia lustrosa combinada con durabilidad crea piezas que trascienden generaciones. A diferencia del oro, la plata exhibe una reflectividad superior y logra un pulido más brillante, además de responder de manera excepcional a la artesanía detallada. El metal requiere un mantenimiento mínimo y mantiene su belleza durante décadas.

El sector de la joyería creció un 3 por ciento en 2024, alcanzando una demanda de 208.7 millones de onzas. Sin embargo, el Silver Institute pronostica una caída del 6 por ciento en 2025 hasta 196.2 millones de onzas, sugiriendo una consolidación del mercado tras el crecimiento del año anterior.

Fabricación y procesamiento industrial: el mayor consumidor

Consumo proyectado en 2025: 677.4 millones de onzas

Las aplicaciones industriales consumen la mayor parte de la oferta de plata, aprovechando sus propiedades incomparables de conductividad eléctrica y térmica. La demanda industrial ha mostrado una expansión constante, creciendo de 491 millones de onzas en 2016 a 592.3 millones en 2022, 657.1 millones en 2023 y alcanzando un récord de 680.5 millones en 2024. El Silver Institute proyecta una ligera disminución del 0.5 por ciento en 2025 hasta 677.4 millones de onzas.

Energías renovables y electrónica: El sector de energía solar representa el principal motor de crecimiento. Los sistemas fotovoltaicos usan plata como tinta conductora para convertir la luz solar en electricidad, con aplicaciones fotovoltaicas que comprenden 197.6 millones de onzas en 2024. SolarPower Europe informó que las instalaciones globales alcanzaron 2.2 teravatios a finales de 2024, con proyecciones que superan los 7 teravatios para 2030—más del triple de la capacidad actual. La electrónica en general se espera que absorba 456.6 millones de onzas en 2025, incluyendo condensadores cerámicos multicapa, interruptores de membrana, adhesivos conductores y aplicaciones automotrices como parabrisas calefactados.

Transporte electrificado: La industria automotriz depende de la plata para todas las funciones eléctricas—arranque del motor, ventanas eléctricas, ajustes de asientos y mecanismos del maletero operan mediante contactos recubiertos de plata. Los vehículos eléctricos con batería contienen entre 25 y 50 gramos de plata por unidad, mientras que los híbridos requieren entre 18 y 34 gramos, en comparación con 15-28 gramos en vehículos de combustión interna convencionales. Se proyecta que la demanda del sector automotriz alcance los 90 millones de onzas en 2025, apoyada por la expansión de la infraestructura de carga y las iniciativas de descarbonización.

Procesos de unión metálica: La soldadura y brazeado mejorados con plata crean uniones resistentes a la corrosión y herméticas, esenciales para sistemas de aire acondicionado, unidades de refrigeración y redes de distribución eléctrica. La demanda esperada de este segmento totaliza 52.9 millones de onzas en 2025.

Vajilla y metalistería decorativa: un segmento en declive

Consumo proyectado en 2025: 46 millones de onzas

La vajilla y la cristalería de plata esterlina han mantenido el estándar de la industria desde el siglo XIV. El cobre, metal base, fortalece la plata para su uso en cubiertos, cuencos y piezas ornamentales. Las propiedades resistentes a la oxidación y la durabilidad generacional aseguran que estos artículos sigan siendo tesoros tradicionales del hogar.

La demanda se ha contraído de 73.5 millones de onzas en 2022 a 54.2 millones en 2024. El Silver Institute predice otra caída del 15 por ciento en 2025 hasta 46 millones de onzas, reflejando cambios en las preferencias del consumidor y en el estilo de vida.

Las cuatro categorías de demanda—vehículos de inversión, joyería, fabricación industrial y vajilla decorativa—configuran colectivamente los patrones de consumo global de plata. Aunque la fabricación industrial sigue siendo el principal motor de consumo, las tecnologías emergentes y la incertidumbre económica están redefiniendo la importancia relativa de cada segmento.