VB vs ISCB: ¿Qué opción de pequeña capitalización merece tu dinero?

La Configuración

Al buscar exposición a small cap a través de ETFs, dos pesos pesados siguen apareciendo: VB de Vanguard y ISCB de iShares. En apariencia, parecen casi intercambiables—ambos persiguen retornos diversificados de pequeñas empresas estadounidenses, ambos mantienen tarifas muy bajas, ambos contienen una amplia colección de empresas de tamaño medio. Pero si profundizas, encontrarás diferencias significativas en cómo están construidos, cómo se negocian y—lo más importante—cómo han rendido realmente.

La división fundamental: VB sigue el índice CRSP U.S. Small Cap Index (que captura básicamente un mercado amplio de pequeñas empresas elegibles), mientras que ISCB construye su cartera usando el sistema de puntuación cuantitativa propietario de Morningstar. Esa distinción importa más de lo que piensas.

Coste: Un Final de Fotografía

Empecemos con la fricción—las ratios de gastos. ISCB tiene un 0.04%, mientras que VB se sitúa en 0.05%. La diferencia es mínima (estamos hablando de puntos base simples), pero en un mundo de guerras de tarifas, ISCB técnicamente reclama la corona.

Sin embargo, aquí es donde las cosas se ponen interesantes: ISCB maneja solo 257,4 millones de dólares en activos bajo gestión, mientras que VB domina con unos asombrosos 163,3 mil millones de dólares. Esa diferencia de escala se traduce directamente en dinámicas de negociación que realmente sentirás como inversor.

Dentro de las Carteras

ISCB tiene aproximadamente 1,540 acciones, ponderadas en sectores como industriales (19%), tecnología (16%), y servicios financieros (15%). Sus principales participaciones—Ciena, Coherent, Rocket Lab—cada una representa menos del 0.6% del fondo. La cartera tiene una ligera inclinación hacia los financieros en comparación con su competidor.

VB gestiona unas 1,357 acciones con un sabor ligeramente diferente: los industriales lideran con un 20%, seguidos por tecnología con un 18%, y una menor inclinación a los servicios financieros. Posiciones importantes como Insmed y Comfort Systems USA permanecen por debajo del 0.7% de los activos.

Ambos fondos distribuyen el riesgo de manera agresiva en sectores, pero la mayor cantidad de participaciones de ISCB proporciona una diversificación ligeramente más granular.

La Cuestión del Rendimiento

Aquí es donde se pone interesante. En los últimos 12 meses (a partir de diciembre de 2025), ISCB entregó un 14.3% de retorno frente al 10.5% de VB. ISCB ganó esta ronda con claridad.

Pero retrocedamos en el tiempo: en 5 años, la inversión de 1,000 dólares en VB creció hasta 1,493 dólares, mientras que la de ISCB alcanzó los 1,480 dólares. VB tomó la delantera. ¿Y a 10 y 20 años? VB domina, con un crecimiento compuesto del 9.6% anual frente al 8.5% de ISCB.

La pega: ISCB mostró una caída máxima de (29.94%) en 5 años, ligeramente más profunda que la de VB, que fue de (28.15%). Ambos fondos se mueven de manera similar a los mercados más amplios (betas en torno a 1.23-1.27), pero en períodos plurianuales, el historial establecido de VB—que opera desde 2004—ha dado resultados consistentemente positivos.

El Factor Liquidez

Esto a menudo se pasa por alto, pero no debería. Los mil millones de dólares en activos de VB significan que puedes negociar en tamaño sin mover mucho el precio. Es un favorito entre los inversores institucionales. En cambio, ISCB opera en un estanque mucho más pequeño—257,4 millones de dólares son respetables, pero dejan spreads de compra-venta más amplios en operaciones grandes.

Para los inversores minoristas que compran y mantienen, no es un problema. Para quienes negocian activamente, la liquidez profunda de VB es una ventaja tangible.

La Conclusión

Ambos son opciones ETF de small cap legítimamente excelentes, especialmente para inversores que quieren reducir la exposición a los “Magnificent Seven” y al dominio de las mega-cap tech que ha definido los retornos de la última década.

Dicho esto, si tuviera que elegir, VB supera a ISCB. Las razones son sencillas: un rendimiento a largo plazo superior $163 ese 1.1% de outperformance anual se compone(, una liquidez de negociación mucho mejor, y una ventaja de dos décadas en demostrar su disciplina en el seguimiento del índice. La ventaja de ISCB en gastos y su cartera más amplia son atractivas, pero no compensan las ventajas estructurales de VB.

¿La verdadera conclusión? No te arrepentirás de ninguna de las dos opciones. Ambas mantienen los costes bajos, ambas ofrecen exposición diversificada a small cap, y ambas te permiten evitar el riesgo de concentración en las mega-cap favoritas. La elección final depende del tamaño de tu posición y de si valoras más la escala y el historial de VB o las participaciones marginalmente más amplias y las tarifas más bajas de ISCB.