Desde la perspectiva del casino: diferencias con los mercados de predicción, defectos fatales y la forma definitiva

¿En qué consiste exactamente entender el mercado de predicciones?

Alguien dice que esto es un casino, alguien dice que es una gran innovación en el intercambio de información.

Entonces, ¿qué es exactamente el mercado de predicciones?

La palabra “casino” en realidad tiene muchas connotaciones negativas y grises,

Calcular probabilidades, adivinar subidas y bajadas, apostar, aunque en operación y experiencia se parezca a un casino,

Pero simplemente ver el mercado de predicciones como un casino, en realidad es más una muestra de pensamiento perezoso y desprecio por las cosas nuevas.

Tras un estudio sistemático, creo que el mercado de predicciones no es solo un casino, ni solo una transformación del casino, sino un “mercado de intercambio de información” que puede influir realmente en el mundo y agregar información del mercado.

Podemos analizar sistemáticamente el mercado de predicciones desde la perspectiva de un casino.

1. ¿Cuál es la diferencia central entre el mercado de predicciones y un casino?

La diferencia principal radica en el derecho a fijar precios y en quién asume el riesgo.

El casino: fijación de precios por el dealer central + apuestas ilimitadas,

El mercado de predicciones: fijación de precios colectiva por los usuarios + apuestas mutuas.

Aquí hay una comparación en tabla:

A través de dos ejemplos, se puede entender más claramente la diferencia entre ambos:

Ejemplo de casino: apostar a “Brasil gana la Copa del Mundo”

Apuestas 100 yuanes, cuota 1.95

El dealer fija el precio, solo puedes aceptar

Brasil gana → recibes 195, el dealer pierde 95

Brasil pierde → el dealer se queda con 100

El dealer es tu único oponente, asume todo el riesgo

El dealer obtiene beneficios a largo plazo gracias a la house edge (5%)

Ejemplo de mercado de predicciones: apostar a “Trump gana las elecciones de EE. UU. 2028”

Precio actual de Yes = 0.60 dólares (precio del mercado)

Compras 100 participaciones de Yes → gastas 60 USDC

Alguien te vende Yes → él piensa que Trump no ganará

Tú y la persona que vende Yes apuestan entre sí

La plataforma (Polymarket) no participa en las apuestas, solo cobra una comisión del 1%

El precio lo determinan todos los compradores y vendedores, como en las acciones

Para entenderlo fácilmente, el casino es jugar contra el dealer, el mercado de predicciones es jugar contra amigos.

2. ¿Cuáles son las ventajas del mercado de predicciones respecto al casino?

Desde apostar contra el dealer en un casino, hasta apostar entre usuarios en un mercado de predicciones, esto trae muchos cambios.

El mercado de predicciones tiene cuatro ventajas estructurales muy destacadas en comparación con los casinos tradicionales:

1️⃣ No requiere modelos complejos de control de riesgos

Bajo el mecanismo del mercado de predicciones, incluso eventos de nicho muy específicos pueden abrirse sin problemas.

Eventos pequeños como “¿Lloverá en una ciudad específica mañana?” también pueden ser negociados.

Esto se debe a que los usuarios suelen tener ventajas de información, formando precios razonables automáticamente a través de la oferta y demanda del mercado.

Para los casinos tradicionales, la falta de datos suficientes hace que no se atrevan a abrir estos mercados.

Los casinos tradicionales deben depender de una configuración manual de cuotas, además de establecer límites estrictos.

2️⃣ La plataforma opera sin riesgo

La plataforma del mercado de predicciones no actúa como contraparte → por lo tanto, nunca habrá un colapso catastrófico.

Solo necesita cobrar una comisión de transacción baja (normalmente entre 0.5% y 2%) para obtener beneficios.

Pero en el modo de casino tradicional, si el dealer quiebra = toda la plataforma enfrenta un riesgo de colapso.

Esto se debe a que el dealer asume todo el riesgo de apuestas ilimitadas.

3️⃣ La liquidez proviene de una modalidad de crowdsourcing

Para el mercado de predicciones, todos los usuarios en la plataforma en realidad son proveedores de liquidez.

Mientras que en un casino tradicional, toda la liquidez depende del dealer que la asume de forma independiente.

En este escenario, los mercados pequeños deben usar límites estrictos para evitar que grandes fondos colapsen las apuestas.

4️⃣ Permite salir en cualquier momento de forma flexible

En el mercado de predicciones, los usuarios pueden vender sus posiciones en cualquier momento, como en la negociación de acciones, lo que mejora mucho la eficiencia del uso del capital.

Además, soporta trading con apalancamiento, cobertura de riesgos y diversas estrategias de inversión complejas.

En un casino tradicional, una vez que apuestas, el dinero queda completamente bloqueado, y los participantes no pueden salir a mitad de camino, solo aguantar hasta el momento de la liquidación final.

En resumen, la transformación del mercado de predicciones consiste en dispersar a los dealers en el mercado, con ventajas de cero riesgo, alta eficiencia y amplia cobertura.

Pero todo tiene dos caras, ¿qué sacrifica el mercado de predicciones?

Principalmente, la controllabilidad del mercado y la capacidad de soportar grandes fondos.

3. ¿Cuáles son las deficiencias del mercado de predicciones?

El mercado de predicciones tiene una falla fatal en su diseño mecánico: no puede formar un creador de mercado.

Primero veamos qué es un creador de mercado: ofrece cotizaciones bidireccionales continuas (compra/venta), ganando en el spread + comisiones.

Por ejemplo, en un exchange, colocas una orden de compra a 99 y una de venta a 101, si alguien compra tu orden de venta → ganas 2 en el spread, lo que tiene un valor esperado (EV) positivo a largo plazo.

Pero en el mercado de predicciones, ¿por qué es difícil hacer mercado?

Principalmente por tres problemas mecánicos:

1️⃣ Sin mecanismo de cierre de mercado

En el mercado de predicciones, los eventos pueden negociarse en cualquier momento antes del resultado, incluso en el último segundo.

Esto lleva a que los jugadores con información privilegiada apuesten en el último minuto, consumiendo toda la liquidez.

2️⃣ Sin slippage/ límites

En el mercado de predicciones, las órdenes grandes se ejecutan al precio actual del mercado.

Esto puede hacer que los creadores de mercado sean atravesados instantáneamente por órdenes grandes, comprando en niveles altos.

3️⃣ Salida sin coste

Los jugadores con información privilegiada pueden atacar o defender, mientras que los creadores de mercado solo pueden aceptar pasivamente.

Volviendo a los casinos tradicionales, los dealers pueden: cerrar el mercado (detener transacciones 30 minutos antes del fin del evento), poner límites (máximo de 1000U), aplicar slippage (aumentar automáticamente el precio en órdenes grandes), o rechazar órdenes.

Por eso, los dealers pueden obtener EV positivo, con ventajas del 2% al 5%.

En el mercado de predicciones, los creadores de mercado sin mecanismos de protección y siendo objetivo de ataques precisos por parte de jugadores con información privilegiada, terminan perdiendo a largo plazo (EV negativo).

EV negativo significa que matemáticamente está predestinado a perder dinero, los inteligentes no deben ser dealers, o deben ser dealers controlables con cierre, límites y slippage.

En plataformas como Polymarket, con mercado abierto, salida sin coste y precios de mercado, cualquier creador de mercado sin condiciones siempre perderá.

El resultado final es que la liquidez en eventos de nicho es muy pobre, y grandes fondos no pueden entrar.

4. ¿Qué soluciones existen para resolver las deficiencias fatales del mercado de predicciones?

La única solución sistemática actual para los tres grandes defectos del mercado de predicciones es: un protocolo de creador de mercado automatizado propietario y sin permisos.

Su nombre completo en inglés: Permissionless Proprietary Automated Market Maker for Prediction Markets.

Es un protocolo DeFi que permite a cualquier persona crear mercados de predicciones, con control del deslizamiento por parte del creador, y LP externos que aportan liquidez y obtienen EV positivo.

En términos simples, es una mezcla de Polymarket + Hyperliquid + Uniswap, diseñado específicamente para grandes fondos en casinos.

Tiene tres elementos clave:

1️⃣ Creación de pools sin permisos

Cualquier persona puede crear un mercado, resolviendo el problema de arranque en mercados de nicho.

La experiencia es similar a Uniswap, permitiendo crear pares de trading con cualquier wallet.

2️⃣ Pools de liquidez controlables

El creador del mercado establece la curva de slippage y el tiempo de cierre, para evitar órdenes maliciosas o ataques con información privilegiada al final.

Por ejemplo, soporta curvas de slippage dinámicas (mayor volumen, mayor slippage), bloqueo automático del pool minutos antes del evento, límite máximo por apuesta, etc.

3️⃣ LP profesionales

Los creadores de mercado externos depositan fondos para obtener tarifas, logrando EV positivo.

Con EV positivo, solo entran creadores de mercado profesionales.

De hecho, Hyperliquid ya es una implementación de nivel superior tipo PropAMM, apta para hacer market making de alta frecuencia, con tarifas dinámicas más controladas y profesionales.

5. Resumen

Este artículo, desde la perspectiva del casino, explica sistemáticamente las diferencias, ventajas y deficiencias del mercado de predicciones, y propone soluciones relacionadas.

Se espera que, tras leerlo, todos puedan entender más profundamente el mercado de predicciones y visualizar mejor su futuro desarrollo.

El mercado de predicciones puede dividirse en tres etapas:

1️⃣ Forma de casino tradicional: dinero lavado en actividades ilícitas, principalmente apuestas entre usuarios y dealers, con problemas de altos costos de control y riesgo de colapso de la plataforma.

2️⃣ Primera generación de mercados de predicciones: ejemplo típico es Polymarket, donde los jugadores apuestan entre sí, con defectos en EV negativo de creadores de mercado, mercados de nicho muertos y dificultad para grandes fondos.

3️⃣ Segunda generación: protocolos tipo PropAMM, sin permisos + slippage controlado + LP profesionales, resolviendo sistemáticamente las tres grandes deficiencias existentes.

Quien logre implementar primero la versión completa de Polymarket + Hyperliquid + Uniswap, quizás pueda conquistar este mercado de cientos de miles de millones de dólares!