Los movimientos del hedge fund de Ken Griffin en el tercer trimestre: una historia de los Magnificent Seven con un giro sorprendente

La compra compulsiva que nadie esperaba

En el tercer trimestre de 2025, Citadel Advisors del multimillonario Ken Griffin acaparó titulares con una estrategia de adquisición agresiva en algunas de las acciones tecnológicas más influyentes del mundo. El fondo de cobertura no se limitó a tantear el mercado, sino que apostó fuerte por lo que comúnmente se conoce como el grupo de las Siete Magníficas. Sin embargo, lo que hace que esta historia de inversión sea realmente interesante no es la magnitud de las compras, sino una excepción llamativa que plantea preguntas intrigantes sobre el sentimiento del mercado.

Las Siete Magníficas—una colección de acciones de mega-capitalización que dominan colectivamente los mercados globales—suelen moverse en conjunto. Pero la cartera de Griffin cuenta una historia más matizada. Sus movimientos sugieren una recalibración calculada en lugar de una fe ciega en el impulso.

La anomalía de Amazon: por qué el multimillonario frenó en seco

Primero abordemos el elefante en la habitación. Mientras Griffin acumulaba posiciones de manera agresiva en la mayoría del grupo de élite, hizo algo contraintuitivo con Amazon: vendió acciones. Específicamente, Citadel redujo su participación en Amazon en un 39%, vendiendo aproximadamente 2.1 millones de acciones durante el Q3.

No fue una maniobra de pánico. El precio de las acciones de Amazon se mantuvo relativamente estable durante el trimestre, siguiendo de cerca a otros componentes de las Siete Magníficas. El rendimiento trimestral de las ganancias de la compañía, ciertamente, no justificaba una retirada; superó con creces las expectativas de Wall Street. La división de computación en la nube, AWS, sigue beneficiándose de las impulsores de la adopción de inteligencia artificial junto a competidores como Microsoft y Google Cloud de Alphabet.

Entonces, ¿por qué la venta? La verdad es que no hay un culpable obvio. El fondo de Griffin ha mantenido Amazon durante años, ajustando posiciones regularmente sin un patrón discernible. La explicación más probable: reequilibrio de la cartera en lugar de una crisis de confianza.

Dónde Griffin está apostando más fuerte

La verdadera historia está en dónde Griffin concentró su capital. Microsoft emergió como la posición más grande de Citadel después de que Griffin duplicara su inversión, comprando aproximadamente 2 millones de acciones adicionales. Este movimiento refleja su confianza en la posición de la gigante del software en la nube y la inteligencia artificial.

Nvidia ocupó el segundo lugar tras la adquisición de 1.73 millones de acciones del fabricante de GPU—un aumento del 21.4% en la participación de Citadel. Estas no son acumulaciones triviales; señalan una convicción seria sobre la demanda de infraestructura de IA.

Pero el movimiento más audaz involucró a Meta Platforms, donde Griffin aumentó su exposición en un asombroso 12,693%. Esta posición agresiva ahora ocupa el tercer lugar en la cartera de Citadel. Es una apuesta audaz en el negocio de publicidad de Meta y su estrategia de integración de inteligencia artificial.

Apple vio su posición más que duplicada, mientras que Tesla y Alphabet recibieron inyecciones de capital significativas—1.1 millones y 1.25 millones de acciones respectivamente—aunque ninguna de ellas entró en las 10 principales participaciones.

Lo que esto realmente nos dice sobre el mercado

La coreografía de la cartera de Griffin revela algo importante: las Siete Magníficas no son monolíticas. Incluso los creyentes en este grupo de élite diferencian entre ellas. Las infraestructuras en la nube (Microsoft, Nvidia, Alphabet) recibieron el compromiso más fuerte. Las redes sociales y la tecnología de consumo (Meta, Apple) obtuvieron atención secundaria. El comercio electrónico (Amazon) quedó en el olvido.

Esto sugiere que el entusiasmo real del mercado se centra en la infraestructura y despliegue de inteligencia artificial, no en los sectores tradicionales de tecnología de consumo. El crecimiento más lento de la nube de Amazon en comparación con sus competidores, a pesar de su enorme escala, puede haber provocado la recalibración de Griffin.

¿Deberías seguir el ejemplo de Griffin?

Aquí es donde los inversores individuales enfrentan un dilema genuino. Amazon sigue siendo la plataforma de comercio electrónico dominante en el mundo, con una penetración que apenas roza la superficie del retail global—capturando solo alrededor del 1% de la cuota total del mercado minorista mundial. Eso no es una debilidad; es territorio inexplorado.

Los servicios de publicidad de la compañía crecieron un 24% interanual en el Q3, superando el crecimiento de los ingresos por la nube. AWS se está posicionando de manera agresiva en IA autónoma, la próxima frontera en sistemas empresariales autónomos. El CEO Andy Jassy enfatizó la “fuerte inversión” de AWS y sus aspiraciones de liderazgo en este espacio.

Además, la expansión de Amazon en servicios de internet satelital y operaciones de robotaxi a través de Zoox en Las Vegas—con Washington, D.C. en camino—presenta flujos de ingresos completamente nuevos.

La salida de Griffin de Amazon podría reflejar su ajuste táctico a corto plazo. Para los inversores a largo plazo con un horizonte de cinco a diez años, Amazon probablemente sigue siendo una inversión atractiva. Los motores de crecimiento diversificados de la compañía y sus enormes mercados potenciales justifican mantener exposición, incluso si no es la asignación preferida actual de Griffin en las Siete Magníficas.

Las acciones del Q3 del multimillonario no necesariamente indican señales de venta para todos los demás—simplemente revelan lo matizado que se ha vuelto la inversión en mega-capitalización en 2025.