El IPC de noviembre en EE. UU. estuvo por debajo de las expectativas, pero existe la posibilidad de una "distorsión estadística"

Mientras la inflación de noviembre en EE. UU. mostró un aumento por debajo de las expectativas del mercado, algunos expertos señalaron que estos datos podrían estar subestimados debido a factores técnicos. Esto añade incertidumbre a la interpretación de la tendencia de desaceleración inflacionaria que se ha observado recientemente.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró en una entrevista con CNBC el 19 de diciembre que algunos datos de la estadística de precios al consumidor de noviembre podrían estar distorsionados. En particular, señaló que, debido a problemas técnicos en la recopilación de datos, el aumento de precios en algunos ítems podría estar subestimado. De hecho, anteriormente, debido a la parálisis del gobierno federal que retrasó la recopilación de datos por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., no se pudo publicar el informe de inflación de octubre.

Este tipo de problemas estadísticos podría tener un impacto importante en la evaluación de la inflación a finales de este año y principios del próximo. Williams estima que estos factores técnicos podrían haber reducido el aumento del CPI en aproximadamente 0.1 puntos porcentuales. Sin embargo, agregó que los indicadores posteriores que se publicarán en diciembre aclararán aún más el grado de distorsión.

Por otro lado, dejando de lado estos factores técnicos, la tendencia de desaceleración en algunos precios ha sido recibida positivamente. Williams opina que la reciente tendencia de desaceleración de los precios se encuentra en la prolongación de la “desinflación”, es decir, una tendencia de descenso estable en la tasa de inflación. La Reserva Federal ha mantenido una postura de aumento de tasas para devolver la inflación de este año a los niveles objetivos, y los datos del CPI publicados recientemente son indicadores clave que podrían influir en la política monetaria futura.

El índice de precios al consumidor de noviembre, publicado el 18 de diciembre, aumentó un 2.7% interanualmente, muy por debajo del 3.1% esperado por el mercado. Esto sugiere que las políticas de ajuste de la Reserva Federal ya están teniendo cierto efecto, pero también ha generado controversia sobre la confiabilidad de los datos en sí. En particular, aunque algunos temen que las recientes medidas comerciales, como los aranceles adicionales a China, puedan estimular la inflación, otros análisis consideran que estos indicadores han puesto fin a esa discusión por el momento.

Se espera que el índice de precios al consumidor de diciembre, que se publicará próximamente, reciba mayor atención en el mercado tras considerar la posible distorsión técnica. La Reserva Federal también podría usar estos datos para evaluar con mayor claridad la tendencia de los precios y ajustar su política de tasas en consecuencia. La coexistencia de esta incertidumbre estadística y la tendencia alentadora de desaceleración inflacionaria exige que la Reserva Federal realice interpretaciones y decisiones de política más precisas.