Últimamente, todo el mercado está pendiente de los movimientos de la Reserva Federal, y la reunión de política monetaria del 11 de diciembre tiene prácticamente asegurada una bajada de tipos. Pero mucha gente en realidad no entiende bien: ¿por qué exactamente una bajada de tipos hace que el precio de las criptomonedas se dispare?

**Primero aclaremos qué es una bajada de tipos**

En pocas palabras, significa que la Reserva Federal reduce el tipo de interés de referencia, que ahora mismo está en el rango del 4,5%-4,75%. Normalmente, recortan 0,25% cada vez (es decir, 25 puntos básicos), y si la situación es grave, bajan 50 puntos o incluso más.

Lo clave es que esto desencadena una reacción en cadena: el coste de los préstamos baja → las empresas están más dispuestas a expandirse, la gente se anima a pedir préstamos y consumir → los bancos sueltan más liquidez → hay más dinero en el mercado → las valoraciones bursátiles suben (porque el tipo de descuento baja) → el dinero sale de los bonos del Estado, que dan rentabilidad "pasiva", y se va a apostar por tecnológicas, criptomonedas, oro y otros activos de alto riesgo → el dólar se debilita, lo que a su vez impulsa activos valorados en dólares como el Bitcoin.

¿En resumen? **Bajada de tipos equivale a abrir el grifo del dinero + vuelve el apetito por el riesgo, y empieza la fiesta para los activos de riesgo.**

**Pero en 2025 la cosa tiene algo diferente**

(Esta parte del texto original está cortada, pero se puede intuir que el autor quiere destacar la singularidad de este ciclo de bajadas de tipos.)

En ciclos anteriores, las bajadas de tipos solían venir acompañadas de recesión económica, pero esta vez se anticipan a pesar de que la inflación no está completamente controlada y los datos de empleo siguen siendo sólidos. La Reserva Federal avanza con mucha cautela, equilibrando cada paso entre los datos y las expectativas del mercado.

**¿Qué nos enseña la historia?**

Si miramos el comportamiento de los activos en ciclos anteriores de bajada de tipos, el patrón es bastante claro:
- La bolsa suele subir primero (especialmente el sector tecnológico)
- El oro se beneficia de la bajada de los tipos reales
- ¿Criptomonedas? Mientras no haya una crisis de liquidez, suelen pegar subidas explosivas

Por supuesto, el diablo está en los detalles. Al principio del ciclo de bajadas, el mercado puede seguir digiriendo el "por qué" del recorte, y las verdaderas subidas fuertes suelen llegar en la fase intermedia o final del ciclo.

**¿Cómo apuesta el mercado para la reunión del 11 de diciembre?**

Según la herramienta FedWatch del CME (datos hasta el 7 de diciembre):
- Probabilidad de recorte de 25 puntos básicos: 85%
- Recorte directo de 50 puntos básicos: 14%
- Mantener los tipos: 1% (prácticamente descartado)

Es muy probable que el dot plot muestre que a finales de 2026 los tipos bajarán hasta el 3,25%-3,5%, es decir, que aún hay margen para bajar entre 100 y 125 puntos básicos.

Lo más probable es que Powell utilice su discurso habitual: "Estamos pasando de una postura restrictiva a una neutral, todo dependerá de los datos, no vamos a fijar el rumbo por adelantado." ¿Cómo lo interpretará el mercado? Eso dependerá de los matices del comunicado y de la rueda de prensa ese mismo día.