La deuda por margen en EE. UU. está aumentando a un ritmo que no veíamos desde la fiebre puntocom de 2000. ¿Las cifras más recientes? Octubre de 2025 marcó un máximo histórico: la deuda por margen se disparó un 45,2% interanual, alcanzando la asombrosa cifra de 1,18 billones de dólares. Exacto, billones con B.

Cuando el apalancamiento se acumula tan rápido, suele indicar una confianza extrema o una euforia peligrosa. La historia se repite, ¿verdad? La burbuja de 2000 nos enseñó lo que ocurre cuando el dinero prestado inunda los mercados persiguiendo el impulso. Ahora los traders están volviendo a cargar posiciones, apostando fuerte por las subidas. Si esto terminará en un aterrizaje suave o en otra espectacular liquidación, esa es la pregunta del billón que todos se hacen.