El Departamento del Tesoro se enfrenta a un rompecabezas de refinanciación: mantener los costes de endeudamiento en niveles manejables depende por completo de que los tipos de interés se mantengan estables o disminuyan. Esto crea una dependencia inusual: los mercados de bonos, los precios de las acciones y las curvas de tipos pueden necesitar alinearse de manera precisa. Ya sea a través de cambios directos en la política de la Fed o mediante intervenciones de mercado más creativas, el éxito probablemente dependa de un apetito sostenido por los bonos del Tesoro. Sin esa demanda de compradores, las cifras dejan de cuadrar rápidamente.