¿Podría la “Unidad” de los BRICS+ realmente rescatar el comercio internacional de sus actuales cuellos de botella?

Las vías tradicionales de pagos transfronterizos se están desmoronando. Las demoras en la liquidación se extienden durante días, las comisiones por conversión de divisas devoran los márgenes, y las sanciones crean zonas de apagón impredecibles para las empresas. Mientras tanto, los mercados emergentes ven cómo su poder adquisitivo se evapora frente a una única moneda de reserva dominante.

La propuesta de la Unidad BRICS+—un instrumento de liquidación respaldado por una cesta de activos—ofrece algo diferente. No una moneda de reemplazo, sino un mecanismo de compensación neutral. Piensa en ello como una zona desmilitarizada financiera donde la soja brasileña, la energía rusa, los productos farmacéuticos indios y la manufactura china pueden intercambiar valor sin pasar por las redes bancarias corresponsales tradicionales.

¿Qué lo hace intrigante? Las matemáticas subyacentes. Al anclarse a una cesta ponderada de materias primas en lugar de a monedas fiduciarias, la Unidad podría, en teoría, amortiguar la volatilidad que arruina los acuerdos comerciales de los mercados emergentes. Los exportadores no tendrían que adivinar si su pago valdrá un 15% menos en el momento en que se liquide.

Por supuesto, el riesgo de ejecución es enorme. Estructuras de gobernanza, gestión de reservas, infraestructura técnica: todos ellos son rompecabezas aún sin resolver. Pero el problema al que apunta es dolorosamente real. El comercio global necesita puentes de liquidez que no dependan de los vaivenes geopolíticos.

Ya sea que los BRICS+ lo consigan o fracasen estrepitosamente, una cosa es segura: la demanda de capas alternativas de liquidación no va a desaparecer. La pregunta no es si llegará el cambio, sino en qué forma lo hará.