Esta vez, los datos de inflación de EE. UU. realmente han traído un gran regalo al mercado.

Los últimos datos del PCE publicados por el Departamento de Comercio muestran que la tasa anual de inflación subyacente se mantiene en el 2,8%, y la tasa mensual, en un 0,2%, es decir, incluso más suave de lo esperado. Aunque este informe llegó con retraso debido al cierre del gobierno, las cifras hablan por sí solas: la presión inflacionaria se está reduciendo claramente.

¿Qué significa esto para la Reserva Federal? Básicamente, se ha despejado el último obstáculo para una bajada de tipos. El PCE es el indicador que siguen más de cerca, y ahora que los datos se están debilitando, casi no hay suspense sobre una actuación en diciembre. El mercado ya llevaba tiempo apostando por este momento, y ahora se ha confirmado.

Una vez que se produzca la bajada de tipos, la historia cambiará. El dinero barato volverá a buscar destino, y los activos de alto riesgo se convertirán naturalmente en los favoritos. No hace falta decir lo sensible que es el mercado cripto a la liquidez; si el dinero de instituciones y minoristas entra de golpe, la escena será de lo más animada. Que el Bitcoin supere máximos anteriores y las altcoins suban por turnos, son guiones que podrían repetirse.

Sin embargo, si lo miramos con frialdad, Bitcoin realmente se beneficia por partida doble en un ciclo de bajada de tipos: puede seguir contando la vieja historia de refugio contra la inflación y, además, aprovecharse del viento a favor de la liquidez abundante. Es muy probable que el mercado empiece a anticipar este escenario y que la lógica de la revalorización de activos ya esté en marcha.

Por supuesto, los datos macroeconómicos son solo una parte. La concreción de las políticas dependerá de la declaración específica de la Reserva Federal en la reunión de diciembre, y el sentimiento del mercado puede cambiar en cualquier momento. Pero al menos por ahora, la situación es positiva para el mercado cripto. Ahora queda por ver hasta dónde puede llegar esta nueva oleada de liquidez.