Las estrategias de preservación de la riqueza están cambiando drásticamente a medida que atravesamos lo que algunos economistas denominan el Cuarto Giro, una teoría cíclica que sugiere que cada aproximadamente 80 años se produce una importante reestructuración económica y social.

Las personas con patrimonios ultraelevados están asignando cada vez más capital a activos defensivos y refugios alternativos. Este patrón de comportamiento suele surgir históricamente durante periodos de elevada incertidumbre macroeconómica, desde tensiones geopolíticas hasta cambios en la política monetaria que ponen en entredicho los mecanismos tradicionales de almacenamiento de riqueza.

El marco del Cuarto Giro, popularizado por la teoría generacional de Strauss-Howe, postula que estamos entrando en una fase de crisis comparable a anteriores periodos transformadores como la Gran Depresión o la reconstrucción posterior a la Segunda Guerra Mundial. Si esta tesis es válida sigue siendo objeto de debate entre economistas, pero los movimientos preventivos de los gestores de patrimonios institucionales sugieren una consideración seria de los riesgos extremos.

¿Qué está impulsando esta postura defensiva? El aumento de los niveles de deuda soberana, las persistentes preocupaciones sobre la inflación y la fragilidad de los sistemas financieros tradicionales han impulsado conversaciones sobre vulnerabilidades sistémicas. Algunos consideran los activos descentralizados y las reservas de valor tangibles como coberturas frente a una posible devaluación monetaria o quiebras estructurales.

La verdadera cuestión no es si un colapso es inminente—las predicciones de desastre rara vez se cumplen según lo previsto. Más bien, se trata de comprender cómo se adaptan los flujos de capital durante los ciclos de incertidumbre y qué indica esto sobre la confianza en la arquitectura económica existente.