La plata acaba de alcanzar un máximo histórico y, esta vez, no se limita a seguir la estela del oro. El metal blanco está trazando su propio camino, impulsado por algo que el mercado no había visto en años: una auténtica escasez de oferta que se encuentra con una demanda imparable procedente de Oriente.

El apetito de China por la plata se ha convertido en el elefante en la habitación. El consumo industrial allí no está disminuyendo, sino todo lo contrario. Los fabricantes de paneles solares, los productores de electrónica y los proyectos de energía verde están devorando plata física a un ritmo que las minas simplemente no pueden igualar. Mientras tanto, las refinerías occidentales se apresuran a satisfacer las solicitudes de entrega.

¿Qué hace diferente a este rally? A diferencia de ocasiones anteriores en las que la plata simplemente seguía los movimientos del oro, este repunte tiene una base fundamental propia. Las reservas se están agotando. Las primas sobre los lingotes físicos se han disparado. Los traders que han estado en corto con la plata basándose en patrones históricos están siendo duramente presionados.

El momento no podría ser más interesante. Mientras los activos digitales acaparan los titulares, los metales preciosos tradicionales recuerdan discretamente a todos que la escasez sigue siendo importante. Tanto si sigues los flujos de materias primas como si construyes una cartera diversificada, este auge de la plata merece atención: está señalando algo más grande sobre hacia dónde se dirige la demanda en el mundo real.