Me despertó en plena madrugada una serie de llamadas insistentes; al otro lado del teléfono, una voz con acento de Jiangxi temblaba: "Mis seis mil yuanes, se han esfumado así nomás..."

Conectamos por videollamada, y en la pantalla apareció un chaval de poco más de veinte años, con los ojos rojos como un conejo. La historia era sencilla: había metido los 5800 yuanes de su capital en una posición larga con 5x de apalancamiento; el mercado apenas se movió un 3% en contra y el saldo de su cuenta se fue directo a cero. Le pedí que me enviara una captura de pantalla, y con solo mirarla un par de veces encontré el error fatal: no había puesto ningún stop loss en toda la cuenta y el tamaño de la posición ocupaba el 96,7% del capital.

Esto ocurre todos los días. Muchos piensan que "apostarlo todo es el camino rápido a la riqueza", pero en realidad operar con todo el capital apalancado es como cruzar la calle con los ojos cerrados: la cuestión no es si tendrás un accidente, sino cuándo lo tendrás. De todos los casos de liquidación que he visto en estos cinco años, ocho de cada diez han sido por mala gestión del tamaño de la posición.

Te hago un cálculo: supón que tienes 800 euros; si usas 750 para abrir una posición larga con 5x de apalancamiento, basta con una oscilación del 6% en contra para que estés acabado; pero si solo entras con 75 euros y el mismo apalancamiento, el precio tendría que moverse un 87% en contra para que te liquiden — tu capacidad de resistencia al riesgo es al menos 12 veces mayor.

En resumen, la culpa de la liquidación no es "usar demasiado apalancamiento". Puedes operar con 10x o incluso 20x y no pasa nada, lo importante es no jugarte todas las balas de una vez. El mayor error de ese chico de Jiangxi no fue usar 5x de apalancamiento, sino apostar casi el 97% de su capital en una sola operación — con ese tipo de gestión, basta un estornudo del mercado para que tu cuenta acabe en cuidados intensivos.

El error más común de los principiantes es confundir "alto apalancamiento" con "gran tamaño de posición". Lo primero es solo una herramienta; lo segundo, sí que te puede matar. Quédate con esto: el apalancamiento puede multiplicar tus ganancias, pero solo el tamaño de la posición determina lo rápido que puedes perderlo todo.