STRF se consolida como el instrumento de crédito destacado de la estrategia tras nueve meses de negociación

Fuente: CryptoNewsNet
Título original: STRF se consolida como el instrumento de crédito destacado de Strategy tras nueve meses de cotización
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Rendimiento y valoración

La acción preferente perpetua senior de Strategy, STRF, se ha convertido en el instrumento de crédito más exitoso de la compañía desde su lanzamiento en marzo. Cotizando a 110 $, STRF ha subido un 36% desde su emisión y se ha recuperado un 20% desde su mínimo de 92 $ el 21 de noviembre. Este periodo de recuperación coincidió con el suelo local de bitcoin cerca de los 80.000 $, lo que pone de manifiesto la fuerte correlación entre los movimientos de STRF y bitcoin.

Dividendo y estructura

STRF ocupa el nivel más alto en la estructura de preferentes de Strategy. Paga un dividendo anual fijo en efectivo del 10% y cuenta con derechos de gobernanza, además de incrementos por penalización si se omiten los pagos. Incluso con su cotización en prima, que reduce el rendimiento efectivo a aproximadamente el 9,03%, la demanda sigue siendo fuerte debido a las protecciones senior del valor y su perfil de crédito a largo plazo.

Dinámica del diferencial de crédito

A finales de octubre, el presidente ejecutivo Michael Saylor destacó el creciente diferencial de crédito entre STRF y la junior STRD. El diferencial mide el rendimiento adicional que los inversores exigen para mantener valores junior de mayor riesgo, que actualmente se sitúa en el 12,5%. En el mínimo del 21 de noviembre, esa diferencia se amplió hasta un máximo histórico de 1,5, ya que los inversores se volcaron en la exposición senior, con STRD cotizando tan bajo como 65 $. Desde entonces, el diferencial se ha normalizado en torno a 1,3.