#比特币对比代币化黄金 A las 11 de la noche de ayer (5 de diciembre) por fin se publicaron los datos del PCE subyacente de septiembre. ¿Cuál fue el resultado? Totalmente en línea con las previsiones: tasa anual estable en 2,9% y mensual en 0,2%. Sinceramente, estos datos "tardíos" no son en sí mismos explosivos, pero su significado radica en que despejan el último obstáculo para la decisión sobre los tipos de interés de la Fed de la próxima semana.

Tras la publicación de los datos, el mercado se mantuvo tranquilo. ¿Por qué? Porque ya estaba descontado. Actualmente, la probabilidad de una bajada de tipos en diciembre ronda el 87%, y este informe del PCE ni sorprendió al alza ni decepcionó, así que era lógico que no hubiera grandes movimientos. En otras palabras, la Fed ya puede bajar los tipos con tranquilidad, sin miedo a que la inflación repunte de forma inesperada.

¿Y qué pasa con el Bitcoin? El precio se mantuvo bastante estable antes y después de la publicación de los datos, continuando su consolidación en niveles altos. Se nota que el mercado ya había asimilado este resultado "dentro de lo esperado".

De cara al futuro, hay varios puntos a destacar. En primer lugar, la narrativa macroeconómica sigue intacta: inflación controlada y recortes de tipos a la vista, lo cual sigue siendo positivo para el mercado cripto. En segundo lugar, lo realmente importante llegará la próxima semana: ¿qué dirá la Fed en su reunión? ¿Cómo será el gráfico de puntos? ¿Habrá nuevas pistas sobre el ritmo de bajadas de tipos para el año que viene? Estas son las señales que el mercado espera de verdad.

¿Recomendaciones operativas? Si eres holder de spot, la tendencia principal no ha cambiado, así que puedes seguir aguantando sin problema. Pero si operas con futuros, es mejor controlar el apalancamiento en esta época: antes de la reunión de la Fed el mercado podría moverse en un rango estrecho, y la falta de liquidez puede provocar mechas inesperadas. Los niveles técnicos de soporte y resistencia pueden servir de referencia a corto plazo, pero para ver una ruptura direccional importante probablemente habrá que esperar a que la Fed marque una postura clara.

En resumen, los datos del PCE han pasado sin sobresaltos. Ahora toca ver cómo interpreta la Fed la situación.