El 87% de probabilidad de recorte de tipos está ahí, pero la reacción del mercado es de lo más extraña: a principios de diciembre, el Bitcoin se desplomó directamente hasta los 84.000 dólares y Ethereum evaporó un 10% en un solo día. Más exagerado aún, las instituciones aprovecharon el caos para liquidar más de 20.000 millones de dólares en criptoactivos. Esta jugada, claramente, no es el típico “rally por recorte de tipos”.

Hablemos primero de este “recorte preventivo”. En teoría, bajar los tipos debería inyectar optimismo en el mercado, pero desde Goldman Sachs ya han dejado claro: un recorte de 25 puntos básicos en diciembre es prácticamente seguro, sin embargo el mercado se adelantó y cayó. ¿Por qué? Porque Powell, con su discurso hawkish anterior, recortó las expectativas de recorte del 80% al 40%: los datos de inflación siguen pegajosos como un chicle y, sumado al parón de la administración que ha dejado a medias las cifras económicas, los inversores no tienen ni idea de cuáles son las cartas de la Fed.

¿Ese rebote reciente? No cantes victoria aún. Fue una corrección técnica tras liquidaciones en corto por valor de 985 millones de dólares; la noche del 27 de noviembre, 100.000 cuentas fueron liquidadas, de las cuales el 90% estaban en largo. ¿De verdad crees que ha vuelto el mercado alcista?

¿Cómo operar entonces? Tres palabras: no hagas locuras.

Primero, cuida la asignación de tu cartera. Prueba la “Regla 532”: 50% del capital en criptomonedas principales (Bitcoin, Ethereum) como base, ya que resisten mejor las caídas; 30% en pequeñas posiciones probando altcoins con potencial, apostando por el rebote; el 20% restante en efectivo, listo para aprovechar caídas o salir pitando. Nada de all in, y olvídate de apalancamientos altos.

Segundo, vigila las “claves” de la Fed. El 10 de diciembre a las 2 de la madrugada Powell dará un discurso, es un momento clave. Recomiendo usar la herramienta “Fed Watch” para seguir en tiempo real los cambios en la probabilidad de recorte. Si menciona términos como “pausa en recortes”, reduce posiciones sin dudarlo.

Tercero, define claramente tus líneas de take profit y stop loss. Si Bitcoin cae por debajo de los 80.000 dólares, esa es la línea roja: mejor salir primero. No te creas los cuentos de “ganar dinero tumbado”, los que se lanzaron a por altcoins en 2024 siguen atrapados en la cima. Si eres principiante, quédate con las principales; si eres experimentado y vas a por altcoins, pon siempre un freno de seguridad.

Y hay un riesgo que muchos pasan por alto: la regulación. Últimamente, en algunas regiones ya han incluido las stablecoins bajo regulación, y temas como blanqueo de capitales o cambios ilegales de divisas ahora sí pueden acabar con uno en la cárcel. Cuando el mercado está tan volátil, los reguladores suelen actuar con más dureza.

En el fondo, esto de los recortes es un arma de doble filo. Por fuera parece una buena noticia, pero si las instituciones se retiran antes y el mercado cae primero, es que el dinero grande ya olió algo raro. Si eres minorista y quieres sobrevivir, haz justo lo contrario: mantén la calma cuando todos tengan miedo y extrema la precaución cuando todos estén eufóricos.

Las próximas semanas seguirán siendo de tira y afloja. La verdadera prueba será la ventana de volatilidad antes y después del recorte de tipos.