En el mapa global de políticas monetarias de los bancos centrales, por fin parece que Japón va a mover ficha.

El 5 de diciembre, el economista de Bank of America, Takayasu Kudo, lanzó un análisis contundente: es muy probable que el Banco de Japón eleve su tipo de interés del 0,5% al 0,75% en la reunión de política monetaria del 18-19 de este mes. Que no te engañe ese 0,25%: marca el adiós definitivo de Japón a la era de la superexpansión monetaria.

¿Por qué ahora? Se han juntado varias señales.

Los resultados empresariales han mejorado últimamente, las negociaciones salariales de primavera traen buenas noticias y el yen no para de depreciarse, lo que inquieta a muchos. Además, el gobierno también está presionando para que actúen, y el banco central parece decidido de verdad esta vez.

Pero la historia no termina aquí.

El calendario que plantea Kudo es aún más ambicioso: esto no es una subida aislada, sino el inicio de un ciclo de subidas semestrales. Junio de 2026, enero y julio de 2027 ya están marcados en el calendario de posibles ajustes. Japón pretende, en algo más de dos años, devolver los tipos de interés a un rango normal.

¿Qué significa esto para los mercados? El yen podría frenar su caída y estabilizarse, la curva de rendimientos de los bonos públicos se reconfigurará y el coste de financiación para las empresas subirá, sí o sí. Para aquellas compañías japonesas acostumbradas a tipos cero, pronto tendrán que demostrar, con dinero real, su capacidad de resistencia.

Todos los inversores globales estarán atentos al resultado de la reunión de mediados de diciembre. Al fin y al cabo, el cambio de rumbo monetario de la tercera mayor economía del mundo no se quedará solo en la bahía de Tokio.