El exasesor económico de la Casa Blanca, Hassett, ha pedido públicamente recientemente que la Reserva Federal baje los tipos de interés, una postura poco habitual —normalmente este tipo de presiones tienen lugar en reuniones a puerta cerrada. ¿Por qué ahora se pone sobre la mesa?

Detrás hay dos problemas de fondo: el gasto anual en intereses de la deuda pública estadounidense ya ha superado los 1,2 billones de dólares, lo que supone una enorme presión fiscal; al mismo tiempo, las reservas del sistema bancario han caído en 38.300 millones en una sola semana, y la liquidez se está restringiendo a un ritmo visible.

Si realmente se produce un recorte de tipos, ¿cómo reaccionará el mercado?

La experiencia histórica nos dice que los ciclos de relajación monetaria suelen ir acompañados de desbordamiento de capitales. El relato de Bitcoin como “oro digital” podría reactivarse —el CEO de cierta empresa tecnológica incluso ha llegado a pronosticar una visión a largo plazo de 200 billones de dólares. Activos fundamentales que sustentan el ecosistema DeFi, como Ethereum y BNB, también podrían convertirse en opciones prioritarias para la asignación institucional.

Aún más agresivo es el sector de los memes. Anoche, el equipo del proyecto ASTER anunció la quema permanente de 77,86 millones de tokens, llevando el mecanismo deflacionario al extremo —esta maniobra, en un entorno de liquidez relajada, suele provocar estallidos de corto plazo.

Pero tampoco hay que olvidar que entre la expectativa de políticas y su aplicación efectiva siempre media un largo ciclo de especulación. ¿Crees que esta vez se trata de un giro real, o de otra prueba para el mercado?