#加密市场观察 análisis profundo del ciclo y la estructura del mercado de encriptación

Actualmente, el mercado de encriptación está generando una amplia atención, y un punto de vista muy debatido es que "una gran corrección" quizás apenas esté comenzando. Al observar en profundidad las únicas leyes cíclicas y las complejas características estructurales del mercado de encriptación, la corrección del precio de Bitcoin en este momento no es un fenómeno aislado y accidental, sino un producto inevitable de la intersección y la acción conjunta de múltiples factores.
En el funcionamiento del mercado, la lógica a corto y largo plazo a menudo presenta actitudes completamente diferentes. A corto plazo, los participantes del mercado tienden a exagerar el impacto inmediato de la información, reaccionando de manera excesiva a cada pequeño movimiento; sin embargo, a menudo carecen de suficiente comprensión y atención a las fuerzas que evolucionan las tendencias a largo plazo, lo que lleva a una subestimación. Este desequilibrio entre la miopía y la visión a largo plazo ha sembrado, en cierta medida, las semillas de la volatilidad del mercado.
El ETF de contado, a través de este evento, se asemeja a una gran piedra lanzada en el lago tranquilo del mercado de encriptación, generando ondas en capas. El gran flujo de fondos que trajo en sus inicios, es como un potente cohete, impulsando rápidamente el precio de Bitcoin a nuevas alturas. Sin embargo, en esencia, este aumento no se basa en un incremento significativo de la liquidez actual, sino en una anticipación de la liquidez futura. Los participantes del mercado, basándose en las expectativas optimistas de un flujo continuo de fondos en el futuro, se apresuran a entrar en el mercado, elevando los precios.
Sin embargo, cuando el entorno macroeconómico no cumple con las expectativas del mercado en cuanto a la promesa de reducción de tasas de interés, o cuando el grado de flexibilización real es muy inferior a lo que el mercado imagina, este aumento basado en expectativas pierde su apoyo y la corrección de precios se convierte en algo inevitable.
El flujo neto de fondos de ETF, la disminución de la profundidad del mercado y la acumulación constante de apalancamiento en derivados son manifestaciones concretas de este proceso de corrección de precios en el mercado, funcionando como señales de advertencia que indican claramente que el mercado está ajustando las expectativas excesivamente optimistas previas. Desde una perspectiva macroeconómica, las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal ya se han difundido ampliamente en el mercado y han sido plenamente asimiladas por los participantes del mercado. Sin embargo, esta medida de política de recortes de tasas no equivale a una inyección de liquidez inmediata y suficiente. Especialmente en el contexto actual donde la presión inflacionaria aún no se ha disipado por completo, el espacio de maniobra de los bancos centrales está altamente limitado. Por un lado, el banco central necesita buscar un difícil equilibrio entre estimular el crecimiento económico y controlar la inflación;
Por otro lado, existe una clara discrepancia entre las expectativas del mercado sobre la reducción de tasas y la capacidad real de los bancos centrales para implementar políticas. Esta contradicción hace que el mercado de activos de riesgo se vuelva excepcionalmente sensible y más susceptible a las fluctuaciones del sentimiento del mercado.
Al mismo tiempo, las posibles acciones de aumento de tasas del Banco de Japón han caído como una bomba de gran peso en el gran tablero de operaciones de arbitraje global, trayendo enormes cambios para el arbitraje global. La lógica del arbitraje se basa en la asignación de fondos en función de las diferencias en las tasas de interés de diferentes países; el aumento de tasas en Japón podría cambiar el flujo de fondos y la estructura de costos a nivel global, exacerbando aún más la preocupación del mercado por la contracción de la liquidez, lo que hace que activos de riesgo como el mercado de encriptación enfrenten una mayor presión a la baja.
Desde el punto de vista técnico, una serie de indicadores clave están emitiendo señales de ajuste fuerte. El "cruce de la muerte" formado por la media móvil de 50 días que cruza por debajo de la media móvil de 200 días, esta formación técnica se considera un importante signo de debilitamiento de la tendencia a medio plazo en el análisis del mercado de encriptación, lo que significa que el costo promedio del mercado comienza a estar por debajo del costo promedio a largo plazo en el corto plazo, la fuerza de impulso del mercado es insuficiente y la presión de ajuste aumenta.
Y el indicador ADX ha subido a 40, lo que confirma aún más que la intensidad de la tendencia del mercado está aumentando, y que esta tendencia es una tendencia de ajuste a la baja.
Además, la pérdida de un nivel de soporte clave es como la primera ficha de dominó, que puede desencadenar una reacción en cadena y provocar liquidaciones a mayor escala. Especialmente en el actual entorno de alta profundidad del mercado, una vez que el precio caiga por debajo de un nivel de soporte clave, muchas posiciones de alto apalancamiento enfrentarán el riesgo de liquidación forzada, lo que intensificará aún más la presión de venta en el mercado y acelerará la caída de los precios.
Es importante notar que los movimientos de las instituciones financieras tradicionales a menudo contienen profundas intenciones estratégicas. El Grupo Vanguard ha elegido abrir el comercio de ETF encriptados durante la fase de corrección del mercado, una medida que parece simple, pero en realidad tiene consideraciones complejas detrás. Esto se asemeja más a una disposición estratégica cuidadosamente planificada, en lugar de una simple señal de optimismo a corto plazo. Las grandes instituciones financieras, con su enorme escala de capital, equipos de investigación especializados y rica experiencia en el mercado, a menudo pueden entrar en el mercado en contra de la tendencia cuando la ansiedad del mercado está en su apogeo y los precios caen drásticamente. Ellos ven el potencial de desarrollo a largo plazo del mercado encriptado y el valor de activos actualmente subestimados, sentando las bases para futuras recuperaciones del mercado y rendimientos a largo plazo al posicionarse en niveles bajos. Pero esto no significa que se haya formado un fondo a corto plazo, el mercado aún puede continuar ajustándose en busca de un verdadero soporte en el fondo.
Para los numerosos inversores, entender con precisión la estructura del mercado en el ámbito de la encriptación, que está lleno de incertidumbres y volatilidades, es mucho más importante que predecir ciegamente los puntos de precio. En la etapa actual, la lógica central del mercado está experimentando un cambio, y se encuentra en un proceso clave de revalorización de riesgos. No se trata de un simple retroceso técnico, sino de una fase inevitable en la que el mercado, tras haber experimentado un rápido aumento, está reevaluando y revalorizando diversos factores de riesgo. Los datos históricos muestran claramente que los ajustes en el mercado de encriptación suelen ser característicos de ser drásticos y rápidos, y los precios pueden experimentar grandes fluctuaciones en un corto período de tiempo. Sin embargo, el verdadero soporte de valor no proviene de la especulación a corto plazo y del impulso emocional del mercado, sino de los factores fundamentales de la red de encriptación, como el desarrollo innovador de la tecnología blockchain, el crecimiento constante en el número de usuarios, la expansión continua de los escenarios de aplicación, entre otros, así como la demanda de asignación a largo plazo basada en el reconocimiento de estos factores fundamentales.
En esta etapa del mercado, llena de desafíos y oportunidades, el mercado actúa como un filtro implacable que eliminará sin piedad aquellas posiciones establecidas sobre expectativas excesivamente optimistas. Estas posiciones a menudo carecen de un reconocimiento y medidas adecuadas para enfrentar el riesgo del mercado, lo que las hace susceptibles a sufrir pérdidas significativas durante los ajustes del mercado. Al mismo tiempo, el mercado también acumula silenciosamente energía para el inicio del próximo ciclo. La lucha entre la liquidez, el apalancamiento y la política macroeconómica seguirá desarrollándose, convirtiéndose en factores clave que influyen en la tendencia del mercado. Los inversores deben mantener una mente clara, prestando más atención a los cambios sustanciales en el flujo de fondos, analizando en profundidad los factores impulsadores y los propósitos detrás de los fondos, en lugar de dejarse engañar solo por la narrativa superficial del mercado. Solo así podrán aprovechar verdaderas oportunidades de inversión y lograr un crecimiento estable de los activos en este turbulento mercado de encriptación.