La Fundación Gates acaba de dump 2.4M de acciones de BRK el último trimestre; aquí está lo que realmente significa

Así que la fundación benéfica de Bill Gates está abandonando Berkshire Hathaway, reduciendo su participación del 30% al 25% de la cartera. ¿Una locura? No realmente. Aquí está el trato:

**¿Por qué la venta masiva?**

Berkshire en sí misma tiene más de $380B en efectivo en este momento, eso es más de 1/3 de su capitalización de mercado total. Buffett básicamente está diciendo "No puedo encontrar buenas ofertas a estos precios." ¿Y el mercado? El S&P 500 se está negociando a ~30 veces ganancias, casi 2 veces el promedio histórico. Vaya.

Cuando incluso los mejores inversores del mundo no pueden encontrar valor, es una señal de alerta. El equipo de Gates parece estar de acuerdo: no *aumentaron* una sola posición el trimestre pasado, y vendieron netamente la mitad de sus tenencias.

**El otro ángulo: diversificación**

Tener el 25% de tu cartera en una acción es... mucho. Incluso si es Berkshire. Así que Gates está reequilibrando, tomando ganancias cerca de máximos históricos. El momento también es sospechoso: BRK cotizando a 1.6x el valor contable, por encima de su media de la década de 1.2-1.5x.

**¿Qué te dice esto?**

Buffett no hará recompras. Gates está reduciendo posiciones. Ambos están acumulando efectivo. El subtexto: creen que las valoraciones están estiradas y se están preparando para una posible corrección.

No estoy diciendo que haya pánico. Solo estoy diciendo que el dinero inteligente se está volviendo cauteloso.