Japón vuelve a hablar de aumentar las tasas de interés, pero esta vez podría ser cierto que lo hará, a diferencia de antes que solo eran amenazas.

La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 2 años ha superado el 1% por primera vez en 17 años, lo que significa que Japón ha salido oficialmente de la era de tasas de interés cero. Este cambio no se trata solo de un aumento de tasas en Japón, sino que el flujo de capital a nivel mundial está siendo revalorizado.
¿Por qué es importante? Porque el yen es la moneda de financiación más grande del mundo. En el pasado, la gente solía pedir prestado yenes a bajo interés y luego invertir en mercados globales con mayores rendimientos; esta es una típica operación de carry.
Cuando las tasas de interés en Japón aumenten, este canal de fondos baratos comenzará a reducirse. El resultado es que la estructura de liquidez global se verá obligada a ajustarse y la volatilidad de los activos de riesgo también será mayor.