MicroStrategy (Strategy) publicó el 7 de abril en la plataforma X datos de rendimiento de lo que va de año, revelando que su velocidad de acumulación de bitcoin ha superado ampliamente el volumen de nuevas emisiones de la red. De lo que va de año, MicroStrategy ha comprado 94,470 bitcoins, lo que equivale a 2.2 veces el volumen de nuevas emisiones de la red de bitcoin en el mismo periodo después del halving de 2024. El presidente ejecutivo Michael Saylor advirtió que 2026 podría ser la «última ventana» en la que el bitcoin esté por debajo de 100,000 dólares.
El significado del múltiplo de absorción de la oferta: la base de cálculo detrás de 2.2 veces
Después del halving de bitcoin de 2024, cada bloque minado genera 3.125 BTC; en promedio, la red de bitcoin produce aproximadamente 144 bloques por día, es decir, alrededor de 450 BTC al día que entran en circulación. Calculando con un periodo acumulado de aproximadamente 90 a 100 días, el volumen total de nuevas emisiones asciende a aproximadamente 40,000 a 45,000 BTC.
Los 94,470 BTC que MicroStrategy ha comprado de lo que va de año superan con creces las nuevas emisiones del mismo periodo, haciendo que su múltiplo de absorción de la oferta alcance 2.2 veces. Esto significa que MicroStrategy no solo absorbe todo el bitcoin recién minado en el mercado, sino que además sigue consumiendo la liquidez existente en los exchanges. Saylor resume esta dinámica con el marco de «absorción de oferta» y señala: «Podemos comprar más bitcoin del que ellos pueden vender».
Rendimiento financiero de lo que va de año: resumen de datos de rentabilidad BTC y apreciación
En esta actualización, MicroStrategy detalló sus datos de rendimiento comparativo de lo que va de año con respecto a Q1 2026.
Datos clave de rendimiento de bitcoin de MicroStrategy (2026)
Volumen de compras de Q1 2026: 89,599 BTC, rentabilidad de BTC 3.2%, genera 21,329 BTC de apreciación, correspondiente a una apreciación en dólares de aproximadamente 1.4 mil millones de dólares
Volumen de compras de lo que va de año: 94,470 BTC, rentabilidad de BTC 3.7%, genera 24,675 BTC de apreciación, correspondiente a una apreciación en dólares de aproximadamente 1.7 mil millones de dólares
Múltiplo de absorción de la oferta: el volumen de compras de lo que va de año equivale a 2.2 veces el volumen de nuevas emisiones de la red de bitcoin en el mismo periodo
También vale la pena prestar atención a los datos de posicionamiento de mercado de MicroStrategy: precio de la acción 123.63 dólares (−3.18% diario), capitalización de mercado de 42.88 mil millones de dólares, valor empresarial de 59.17 mil millones de dólares; la proporción mNAV de 1.13 indica que su valuación bursátil está ligeramente por encima del valor neto de los activos que mantiene en bitcoin; el coeficiente de ampliación del 36% refleja la alta correlación entre el desempeño de la acción y la posición subyacente en bitcoin.
El efecto de «rueda de retroalimentación» de Saylor y sus perspectivas para el mercado en 2026
Saylor describe el mecanismo de acumulación de bitcoin de MicroStrategy como una «rueda de retroalimentación»: la afluencia continua de capital le permite comprar bitcoin a un ritmo superior al de las nuevas emisiones, comprimiendo de forma continua la oferta disponible del mercado, generando una absorción continua de liquidez de los exchanges y, en consecuencia, afectando la estructura de oferta y demanda del bitcoin. Además, califica el bitcoin como un activo escaso digital con una «superficie terrestre limitada», subrayando que un tope fijo de oferta crea escasez competitiva entre distintos participantes del mercado.
La opinión de Saylor sobre 2026 resulta especialmente llamativa: «2026 se convertirá en el año en el que las personas tendrán la última oportunidad de comprar bitcoin a un precio inferior a 100,000 dólares». Esta formulación se basa en una lógica estructural de que la demanda sigue creciendo, la oferta es fija y cada vez más escasa.
Cabe destacar que, antes de esta actualización, Saylor había reactivado el modo de publicación del conocido «Punto Naranja» (Orange Dot) en la industria, y la comunidad cripto en general lo ve como una señal previa de que MicroStrategy planea realizar una nueva ronda de compras a gran escala de bitcoin.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la rentabilidad de BTC de MicroStrategy (BTC Yield)?
La rentabilidad de BTC es un indicador personalizado que MicroStrategy usa para rastrear la eficiencia de crecimiento de su tenencia de bitcoin; refleja el porcentaje de apreciación de BTC logrado mediante la financiación y las actividades operativas del mercado, bajo la premisa de no diluir las tenencias de bitcoin correspondientes por acción para los accionistas existentes. La rentabilidad de BTC del 3.7% de principios de 2026 a la fecha indica que la cantidad de BTC correspondiente por acción ha crecido un 3.7% respecto a principios de año.
¿Qué impacto estructural tiene la velocidad de absorción de la oferta de MicroStrategy en el mercado de bitcoin?
Los 94,470 BTC que MicroStrategy ha comprado de lo que va de año equivalen a 2.2 veces las nuevas emisiones de la red de bitcoin del mismo periodo, lo que significa que su comportamiento de compra no solo absorbe todo el bitcoin recién minado, sino que además sigue consumiendo la liquidez existente en los exchanges. Según el marco de análisis de Saylor, si esta tendencia continúa, podría comprimir aún más la oferta disponible del mercado de bitcoin y reforzar su lógica de precios basada en la escasez.
¿En qué lógica se basa Saylor al decir que 2026 es la «última ventana con bitcoin por debajo de 100,000 dólares»?
La opinión de Saylor se fundamenta en tres lógicas principales: el tope fijo de suministro de bitcoin (21 millones de monedas), la tasa de nuevas emisiones diaria que ha seguido disminuyendo tras el halving de 2024 (aprox. 450 monedas), y que instituciones como MicroStrategy siguen acumulando bitcoin a un ritmo muy superior al de las nuevas emisiones, acelerando la compresión de la oferta disponible del mercado. Esto es un análisis prospectivo a largo plazo sobre el crecimiento de la demanda y la oferta fija, y no una predicción de precios a corto plazo.
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