La administración de Trump presentó una solicitud de gasto en defensa de $1,5 billones al Congreso el 3 de abril — la mayor propuesta de presupuesto militar en la historia de EE. UU. — combinando desembolsos militares récord con recortes a programas nacionales en una combinación fiscal que señala una presión inflacionaria sostenida y una vía más estrecha para recortes de tasas de la Fed.
Resumen

• La administración de Trump presentó al Congreso, el 3 de abril, una propuesta de presupuesto de defensa para el AF2027 de $1,5 billones, aproximadamente un 42% de aumento frente a los niveles actuales de gasto del Pentágono.
• La propuesta combina la asignación de defensa récord con recortes por $73 mil millones a programas nacionales que incluyen vivienda, investigación en salud y educación.
• La combinación fiscal — un aumento del gasto en tiempos de guerra junto con una contracción nacional — tiene implicaciones para la inflación, la política de la Reserva Federal y los activos de riesgo, incluido el cripto.

La administración de Trump presentó una solicitud de gasto en defensa de $1,5 billones al Congreso el 3 de abril — la mayor propuesta de presupuesto militar en la historia de EE. UU. — combinando desembolsos militares récord con recortes a programas nacionales en una combinación fiscal que señala una presión inflacionaria sostenida y una vía más estrecha para recortes de tasas de la Fed. Según la información de NPR sobre el anuncio de la Casa Blanca, la propuesta representa un aumento de aproximadamente el 42% frente al gasto actual e incluye $1,1 billones en financiamiento base del Pentágono junto con $350 mil millones que se canalizarán a través del proceso de reconciliación presupuestaria.

La lectura macro para cripto

Un presupuesto de defensa de $1,5 billones — el primer presupuesto base de defensa en la historia de EE. UU. en superar la marca de $1 billón — financiado en parte mediante recortes del gasto interno en lugar de ingresos nuevos, plantea preguntas inmediatas sobre la trayectoria fiscal del gobierno de EE. UU. El director de Presupuesto, Russell Vought, escribió que “el presidente Trump prometió reinvertir en la infraestructura de seguridad nacional de Estados Unidos, para asegurarnos de que nuestra nación esté a salvo en un mundo peligroso”. Para los mercados cripto, la preocupación más inmediata es la señal inflacionaria incrustada en la combinación de gasto.

Los presupuestos con mucho peso en defensa durante una guerra activa, combinados con reducciones del gasto interno que trasladan costos a los estados, tienden a sostener desembolsos gubernamentales elevados sin una producción económica equivalente — una dinámica que complica la trayectoria de tasas de la Reserva Federal exactamente en el momento en que los inversores habían quedado posicionados para un alivio monetario.

Lo que están observando los inversores

Bitcoin cotizaba cerca de $67.000 cuando se divulgó la propuesta, con los mercados de renta variable de EE. UU. cerrados por el Viernes Santo. El anuncio presupuestario llega como una señal fiscal adicional sobre un entorno macro ya difícil para el cripto — definido por un petróleo por encima de $100, el cierre continuo del Estrecho de Ormuz y un sólido informe de empleo de marzo que, por sí solo, redujo las expectativas de recortes de tasas a corto plazo.

La propuesta presupuestaria ahora debe avanzar por el Congreso, donde tanto el tamaño como los recortes al gasto nacional serán objeto de escrutinio bipartidista. Una lucha legislativa prolongada sobre las asignaciones para defensa agregaría incertidumbre fiscal al telón de fondo geopolítico existente — una combinación que históricamente ha respaldado a los activos de refugio frente a los activos de riesgo en el corto plazo.