Gate News noticias, el riesgo de desajuste de liquidez vuelve a aparecer en el ámbito de las finanzas tradicionales. UBS Real Estate GmbH, una subsidiaria de UBS, anunció que ha suspendido todas las solicitudes de reembolso de su fondo inmobiliario Euroinvest, con un período de congelación de hasta 36 meses, implicando un volumen de activos de aproximadamente 469 millones de dólares. Esta medida entra en vigor a partir del 26 de marzo de 2026 y se detiene la emisión de nuevas participaciones.
Esta restricción se origina en la rápida acumulación de presión de reembolso. El fondo indicó que la liquidez disponible ya no puede satisfacer simultáneamente las demandas de retiro de los inversores y los requisitos de gestión de activos. Este fondo invierte principalmente en bienes raíces comerciales en ciudades clave de Europa, y bajo un contexto de aumento continuo de las tasas de interés, la valoración se ha visto presionada, registrando aproximadamente un 9% de pérdidas en los últimos 12 meses hasta febrero de 2026.
Es importante señalar que este problema estructural es altamente similar a la crisis del sector cripto de 2022. Ese año, Celsius Network y Genesis Global perdieron su soporte de liquidez debido a un modelo de desajuste de “deudas a corto plazo + activos a largo plazo”, bajo la presión de reembolsos concentrados, lo que finalmente llevó a la bancarrota. La diferencia es que el vehículo de riesgo en esta ocasión ha cambiado de activos digitales a bienes raíces físicos, pero la lógica subyacente no ha cambiado.
En la actualidad, presiones similares están comenzando a expandirse. Varias instituciones, incluidas Ares Management, Apollo Global Management y BlackRock, también han implementado restricciones de reembolso en sus fondos de crédito privado o inmobiliarios. El aumento de los conflictos geopolíticos y el calentamiento de las expectativas de inflación están impulsando la aceleración de la retirada de activos de baja liquidez.
En el ámbito del mercado, este fenómeno de “bloqueo de fondos” podría tener efectos de desbordamiento. Una vez que los fondos institucionales quedan atrapados, se debilitará su capacidad de asignación a activos como Bitcoin y Ethereum, lo que indirectamente presionará la liquidez del mercado. A medida que la interconexión entre las finanzas tradicionales y el mercado cripto se profundiza, las restricciones de liquidez se están convirtiendo en una variable clave a través de los mercados.
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