¡Mercado "el efectivo es rey"! Guerra de Irán e inflación presionan el precio de Bitcoin

El lunes, Bitcoin (BTC) se mantuvo cerca de los 70,791 dólares, bajo presión, en un contexto de múltiples factores que incluyen el aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 5 años en Estados Unidos hasta su nivel más alto en 9 meses, y la persistente guerra en Irán que genera preocupaciones inflacionarias. El sentimiento de riesgo en el mercado se ha reducido en general. Los analistas señalan que, mientras la inflación y el gasto en guerra sigan dominando las expectativas de política monetaria, la posibilidad de que Bitcoin vuelva a probar los 66,000 dólares sigue siendo bastante alta.

El mercado se vuelve a refugiar en efectivo: doble impulso de la guerra en Irán y la inflación

La guerra en Irán ha elevado los precios del petróleo por encima de los 90 dólares por barril, generando una presión inflacionaria significativa. Según The Wall Street Journal, Estados Unidos planea desplegar aproximadamente 3,000 soldados en Oriente Medio para frenar la influencia de Irán en el estrecho de Ormuz; el Congreso estadounidense está debatiendo un aumento en el gasto militar de 200 mil millones de dólares, de los cuales ya se han gastado 12 mil millones.

En cuanto al flujo de fondos en el mercado, la caída simultánea de los bonos del Tesoro estadounidense y del oro es una señal que merece atención. Cuando aumenta la aversión al riesgo, normalmente los fondos se dirigen a bonos o oro, pero ahora ambos activos están siendo vendidos, lo que indica que los operadores están aumentando activamente sus posiciones en efectivo, ya sea para compensar pérdidas recientes o para prepararse ante una posible caída adicional en los mercados de riesgo. Bitcoin no se ha beneficiado de este movimiento de refugio, sino que ha caído junto con los activos de riesgo en general.

Indicadores macroeconómicos de presión: cuatro alertas en sincronía

(Origen: Trading View)

Rentabilidad de los bonos del Tesoro a 5 años en EE. UU.: subió a 4.10% el lunes, alcanzando su nivel más alto en 9 meses, reflejando una reevaluación del mercado sobre la persistencia de la inflación.

Probabilidad de aumento de tasas de la Reserva Federal (FOMC) en julio: según la herramienta de observación de la Fed de CME, la probabilidad implícita de un aumento en julio pasó del 0% al 20.5% en una semana.

Monto de la deuda pública en EE. UU.: ha superado los 39 billones de dólares, aumentando la presión sobre el costo de vida de los consumidores y generando dudas sobre la sostenibilidad fiscal.

Índice S&P 500: cayó a su nivel más bajo en más de 6 meses, con una caída generalizada en las acciones tecnológicas, incluyendo Google (GOOG US), Meta (META US) e IBM (IBM US), que en las últimas 6 semanas han bajado más del 10%.

Caída de las acciones tecnológicas y aumento de preocupaciones por la burbuja de IA intensifican la presión de venta

La caída generalizada en las acciones tecnológicas refuerza la postura defensiva del mercado. Reuters informa que OpenAI, desarrollador de ChatGPT, ha prometido a fondos de capital privado un retorno garantizado de al menos el 17.5%, a pesar de que la compañía aún está en pérdidas, lo que ha generado dudas sobre una posible sobreespeculación en el sector de IA. Aunque los indicadores fundamentales en cadena de Bitcoin siguen siendo relativamente sólidos, el deterioro del entorno macroeconómico hace difícil encontrar catalizadores para un aumento sostenido. Los analistas creen que, antes de que la inflación y el gasto en guerra conduzcan a un endurecimiento prolongado de la política monetaria en EE. UU., Bitcoin al menos enfrentará una prueba de los 66,000 dólares, y la cautela respecto a escenarios de rendimientos fijos superiores al 4% también está en aumento.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el precio de Bitcoin sigue presionado en un entorno de guerra e inflación?

El flujo de fondos en el mercado muestra que los inversores prefieren mantener efectivo en lugar de activos de riesgo, incluyendo la venta de oro, que tradicionalmente actúa como refugio. La subida en la rentabilidad de los bonos estadounidenses aumenta el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como Bitcoin, dificultando su movimiento al alza en el corto plazo.

¿Qué significa para Bitcoin que la probabilidad de aumento de tasas de la Fed suba a 20.5%?

El aumento de la probabilidad de subida de tasas del 0% al 20.5% indica que el mercado está reevaluando la persistencia de la inflación. Un entorno de altas tasas generalmente hace que los activos en efectivo y los instrumentos de renta fija sean más atractivos, reduciendo la competitividad relativa de activos de riesgo como Bitcoin y potencialmente reprimiendo la especulación.

¿Cuál es el nivel de soporte clave actual para Bitcoin?

Los analistas señalan que Bitcoin enfrenta el riesgo de volver a probar los 66,000 dólares. Si este soporte se rompe, en un contexto donde los gastos en guerra y la inflación no muestran señales de disminuir a corto plazo, la tendencia técnica a corto plazo será cautelosa. Aunque los indicadores fundamentales en cadena siguen siendo sólidos, las presiones macroeconómicas, no problemas en la cadena, representan la principal fuente de riesgo.