Удосконалення; надовго

На поточному криптовалютному ринку, коли хайп на меми згасає, багато інвесторів відчувають себе загубленими.

Sonic—новий блокчейн, очолюваний засновником Fantom Андре Кроньє (AC), виходить на передній план у просторі DeFi.

З вдосконаленням продуктивності, 6% стимулюючим аеродропом та глибоким втягненням AC в розвиток екосистеми Sonic привертає не лише численних підприємців, але й знову запалює ринковий ентузіазм для DeFi.

Проте, оглядаючись на раптовий відхід AC з Fantom, ринок залишається скептичним стосовно майбутнього Sonic.

Чи це лише старе вино в новій пляшці, чи справжня інновація? Давайте дослідимо потенціал та майбутнє Sonic через призму відомого DeFi KOL Чен Мо ( @cmdefi) та дослідник Да Панг Дун ( @DaPangDunCrypto).

Чи може підйом Sonic стати проривом, який оживить DeFi й розпочне наступний золотий цикл?

Нижче наведено транскрипцію нашої розмови, а також доступний аудіо-підкаст:

Посилання на Xiaoyuzhou:
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/67cc4aad0766616acd85c5d9

Посилання Spotify:
https://open.spotify.com/episode/2CBKjBOyNhkYKpImohvRSP?si=DeUjwfUORwexH2TQIRn1-g

TechFlow: Спочатку, чи можете ви обидва себе представити?

Da Pang Dun:

Привіт усім, мене звати Да Панг Дун. Я ввійшов в цю галузь в останньому циклі і цього циклу вклався в криптовалюту. Я проводжу час на дослідженнях різних аспектів, чи то ейрдропи, Меми, чи різні екосистеми, які мені подобаються - я беру в них участь усіма способами.

Chen Mo:

Привіт усім, я Чен Мо. Я досліджую та інвестую в DeFi з 2020 року. У минулому циклі я був зацікавлений в екосистемі Fantom та маю тісні зв'язки з її засновником, Ендрі Кроньє (АК). Таким чином, бачачи вражаючі результати Sonic після запуску, я дуже радий.

TechFlow: Чен Мо, ви були залучені до екосистеми Fantom у минулому циклі. Як ви думаєте, як Fantom тоді порівнюється з Sonic зараз?

Chen Mo:

Основне оновлення з Sonic - це продуктивність. Найбільш помітна різниця в тому, що вона працює швидше, має вищу TPS і підтримує ступінь паралельного виконання. Звичайно, користувачі можуть бути менш чутливі до цих технічних змін.

З точки зору користувача найбільшою відмінністю є вищий рівень втручання AC порівняно з останнім циклом. У той час як штучний інтелект та Мем ослабили сектор DeFi, а AC вже не такий «відомий», він вийшов на передній план, будуючи основу для екосистеми. AC тепер не несе бремена ідола - він готовий залучатися та просувати проекти в екосистемі. Це нагадує мені Фонд Солани, який веде спільноту вперед разом. Цей вид лідерства - перевага Соніка.

Таким чином, у циклі, де DeFi не переважає, я сподіваюся побачити вибуховий проєкт, який привертає людей до DeFi.

TechFlow: Da Pang Dun, ви тільки приєдналися до цього циклу, і я бачив, що ви нещодавно опублікували дослідницьку статтю про Sonic, вказавши, що він все ще на початкових етапах. Чи можете поділитися своїми думками?

Да Панг Дун:

Раніше я зосереджувався на екосистемі BTC, а потім на мем-монетах на Solana. Так чому я раптово почав звертати увагу на Sonic? Я вважаю, що зараз ми переживаємо навколисвітню пропастку. Після хвилі штучного інтелекту багато людей відчувають невизначеність стосовно майбутнього — не тому, що ШІ поганий, а тому, що його наратив, здавалося, було спростовано в циклі. Тим часом, після серії подій люди почали бути пильні щодо мем-монет. Ринок втрачений.

Однак крипта завжди потребує наративу. Це було тоді, коли я відкрив для себе Sonic. Як новачок DeFi, мені здалося, що переді мною відкрився новий світ. Він відрізняється як від первинних, так і від вторинних ринків, вимагаючи багато розрахунків. На відміну від Meme coins, можливості DeFi не такі «жорстокі», але їхній цикл життя не такий короткий. DeFi використовує зрілі моделі, і його стійкість точно те, що мені потрібно.

Ще одна причина - Андре Кроньє. Оскільки я не був залучений до екосистеми Фантом, я не ділюся обуренням відносно того, що ЕС покидає. Для мене він схожий на Толі Солани - маркетолога для екосистеми. Незалежно від того, чи є проект хорошим чи поганим, поки він має цінність, він буде його просувати. У цьому наративному прогалині ринку не вистачає людей, схожих на ЕС, які можуть порушити речі. Крім того, Sonic Labs досить активний, а мережа Sonic пройшла значні оновлення, що робить мене ще більш нетерплячим бути частиною цієї екосистеми.

TechFlow: Підсумовуючи, ви позитивно ставитеся до Sonic, оскільки: є прогалина в наративі, DeFi - це гра на довгострокову перспективу, і AC веде у створенні екосистеми. Дозвольте мені розширити це запитання - на багатьох блокчейнах вже існують екосистеми DeFi. Чому ви більше зосереджені на Sonic?

Да Панг Дун:

Спочатку Sonic - це новий блокчейн з великим потенціалом прибутку. По-друге, для прискорення його зростання Sonic обіцяв airdrop приблизно 6% - щось рідко бачене в усталених екосистемах DeFi. Нарешті, в Sonic низька інституційна участь, що робить його більш початковим і схожим на стартап.

TechFlow: Недавно Berachain запустив PoL, важливий крок для них. Тим часом кілька токенів, підтриманих VC, таких як $KAITO, $IP та $BERA, успішно працюють. Berachain також акцентує увагу на DeFi, тому з точки зору DeFi, як ви порівняєте Berachain та Sonic?

Chen Mo:

Я залучений до обох екосистем. Порівняно я думаю, що Сонік пропонує більше можливостей. Сонік починає знизу, тоді як в Берачейн велике фінансування та інституційна підтримка, з багатьма проектами, які співпрацюють з офіційною командою. Вони слідкують різними підходами. Сонік більше дружній до малих та середніх підприємців, і Ейсі активно допомагає проектам, які мінімізують ризики RUG.

Крім того, Berachain розподіляє бали через стейкінг, тоді як Sonic використовує ліквідність майнінгу, що робить його більш захоплюючим для роздрібних інвесторів. При збільшенні TVL зростають витрати та винагороди, що підвищує ціни на токени, що в свою чергу додатково підвищує TVL. Це створює позитивний понзі-подібний спіраль, що дає людям відчуття росту поряд із проектом. Shadow, який зараз трендує, також послідовно збільшував свій TVL крок за кроком.

Навпаки, проекти на основі балів потребують, щоб користувачі зарано внесли кошти та чекали на TGE, щоб отримати прибуток. Багато людей постійно відстежують TGE, обчислюючи, яку ціну токена їм потрібно, щоб вийти в нуль, втрачаючи відчуття зростання разом з проектом. Це дві протилежні динаміки. Проекти на основі балів краще підходять для тих, хто має значний капітал і шукає стабільний прибуток, тоді як Sonic пропонує більші можливості для отримання прибутку. Можна назвати це ретро, але я думаю, що саме цього бракує на сучасному ринку. Люди занадто нетерплячі, фокусуючись лише на прибутку, ігноруючи шлях зростання разом з проектом.

Крім того, майнінг ліквідності часто критикують за нестійкість, виклик, який жоден існуючий механізм не вирішив повністю. Однак Sonic дає користувачам інший досвід.

TechFlow: Раніше ви згадували, що оновлення Sonic в основному технічне. Чи можете ви коротко пояснити механізм (3,3) та в чому відрізняється (3,3) цикл Sonic у цьому випадку від (3,3) Fantom у минулому?

Chen Mo:

Оригінал (3,3) походить від OHM (OlympusDAO). Початковий механізм був простий: якщо обидві сторони утримують, то це збалансований стан (1,1); якщо обидві ставлять, то це позитивний стан (3,3); а якщо обидві продають, то це спад (-3,-3)—це відповідає принципам теорії ігор.

AC поєднав модель veToken з моделлю (3,3), щоб створити ve(3,3). ve(3,3) дозволяє користувачам використовувати виборчу силу для визначення того, який ліквідний пул отримує стимули, тоді як виборці можуть отримувати реальний прибуток, такий як комісійні з операцій з підтримуваного пулу.

x(3,3) Shadow є оптимізованою версією ve(3,3). Оригінальний veToken був важким для торгівлі—після блокування ви мали бути в ньому довго. x(3,3) дозволяє користувачам вийти рано, але вимагає від них віддати 50% свого доходу тим, хто залишається. Це значна зміна, надаючи стратегію виходу для тих, хто потребує покинути, подвоюючи винагороду для тих, хто залишається в екосистемі.

TechFlow:

Ці зміни, здається, пояснюють, чому Shadow виділяється, але весь Sonic екосистема виступає винятково добре. Це через те, що Shadow спонукає ентузіазм, чи це визначається внутрішньою вартістю $S? Чи існують інші інноваційні проекти в Sonic екосистемі?

Chen Mo:

Екосистема Sonic в основному складається з мікроінновацій, таких як Shadow. При дивленні на TVL, ми бачимо значний приплив капіталу. Багато проектів, які мали проблеми в інших екосистемах, приєдналися до Sonic через субсидії, які приносять з собою ліквідність. Цей метод залучення користувачів реальними грошима схожий на ранній DeFi. Оскільки DeFi був досить неактивним у цьому циклі, багато старих механізмів тепер виглядають незвично.

Загалом, коли Sonic надає стимули токенів та субсидії, його TVL неодмінно зросте. Щодо інновацій, я вважаю, що Shadow є найвидатнішим.

Da Pang Dun:

Зараз Shadow перебуває в своєму власному класі. Для багатьох людей у Sonic екосистемі основною метою є роздача 6%. Ця роздача спрямована як на звичайних користувачів, так і на команди проектів. Однак багато проектів роздали ці роздачі користувачам, що означає, що користувачі фактично можуть отримати два раунди роздач, що ще більше мотивує участь.

По-друге, як зазначив Чень Мо, багато людей ніколи раніше не мали справи з DeFi. У цьому наративному прогалині DeFi відновив ентузіазм людей до досліджень.

Нарешті, мене цікавить візія AC. Кожен проєкт DeFi стикається з питанням: яке кінцеве завдання? Окрім списків обміну, є інші виходи? Порівняно з традиційним фінансуванням, DeFi пропонує набагато вищі доходи. Sonic працює над абстрактними гаманцями та ігровими продуктами, а AC висловив бажання працювати відповідно до регуляцій США. Це заставляє мене думати, чи мета AC полягає в тому, щоб зв'язати DeFi з Web2—в кінцевому підсумку, в Web3, користувачі більш схильні випробувати GameFi, аніж традиційні ігри, заробляння було основним мотиватором.

TechFlow: Це приводить нас до нашої наступної теми. Люди грають в екосистемі Sonic, оскільки вони все ще бачать потенціал прибутку. Як ви ставитеся до показників, таких як капіталізація ринку / TVL, і на якому етапі ve(3,3) ми повинні бути обережні? На що ми повинні звернути увагу на TGE?

Chen Mo:

У Sonic я більше зосереджуюся на DeFi - ось його найбільша сила. Так само, як сила Solana полягає в Meme coins, і поки Meme coins процвітають, Solana не втрачатиме свої позиції, траєкторія Sonic нагадує ранню Solana, де airdrop служить входом. Щодо довгострокового потенціалу Sonic, він залежить від стійкого руху DeFi.

ve(3,3) відрізняється від (3,3). Якщо вся екосистема Sonic теоретично не зазнає різкого спаду торгівельного обсягу, то немає ризику колапсу—і з наявними стимулами це малоймовірно. Тим часом, модель балів, як правило, виснажує емоції на TGE. На відміну від цього, Sonic слідує повільній моделі росту Fantom, яка в кінцевому підсумку може породити легендарний проект, подібний до OlympusDAO або Luna.

У кінцевому підсумку, обов'язково повинен бути привабливий елемент — так само як люди асоціюють Meme-монети з Solana, вони повинні спочатку подумати про Sonic, коли шукають можливості у сфері DeFi. Якщо це станеться, це буде величезний успіх. Крім того, експертиза АС полягає в DeFi, і він був одним з перших, хто запропонував багато з цих механізмів, включаючи ve(3,3). Я з нетерпінням чекаю, що АС визначить як ключовий тренд цієї ери — якщо він вгадає, потенціал Sonic може бути надзвичайно великим.

TechFlow: Говорячи про легендарні проекти, останнім часом навколо Super.exchange було багато шуму. Чи взяли ви участь в цьому?

Да Панг Дун:

Я розпочав грати з Super.exchange ще зовсім на початку, і мене найбільше вразило це: розуміння логіки таких проектів є вирішальним. Модель Super.exchange ґрунтується на використанні комісій за угодами DEX для викупу й знищення токенів, механізм, схожий на "майнінг торгівлі". Фонди для викупу та знищення в основному надходять з зовнішнього обсягу торгівлі на біржах, тому зовнішній обсяг торгівлі повинен залишатися високим. В іншому випадку сума викупу зменшиться, що ускладнить підйом ціни токена. Але є дві ключові проблеми з зовнішніми біржами:

1. Незважаючи на те, що було спалено майже 60% від загальної кількості токенів, зовнішні біржі все ще розраховують FDV на основі початкового попиту в 1 мільярд, що призводить до того, що звичайні роздрібні інвестори помиляються, думаючи, що FDV занадто високий і нехочуть купувати.
2. Ліквідні пули на зовнішніх біржах створюються користувачами, і команді проекту не під силу їх контролювати.

Додатково, ранні інвестори можуть побачити високий прибуток, але через коливання ринкового настрою та зниження зовнішнього торговельного обсягу фактичний прибуток може бути набагато нижчим, ніж очікувалося. Ключовим зараз є те, чи може зростати зовнішній торговельний обсяг. Якщо ні, механізм викупу та знищення буде мати проблеми з підвищенням ціни токена, і проекту буде важко забезпечити довгостроковий розвиток. Багато людей не розуміють цей механізм і можуть втратити гроші.

Щодо сигналів ризику DeFi, про які я говорив раніше, я хотів би запитати у Чен Мо: У кожному проекті DeFi є маховик, а іноді обсяг торгів - ключовий фактор для маховика. Як мені визначити ці критичні фактори? Коли ці дані показують проблеми, чи маємо ми бути обурені?

Chen Mo:

Моє особисте розуміння полягає в тому, що для цього немає абсолютної точки. Для деяких проектів з механізмом маховика точно є точка для запуску маховика. Якщо приріст збільшення сповільнюється або знижується на цій точці, це відносно ризиковано. Назад у еру OHM маховик, який зупинився, може потенційно розпочати працювати знову. Однак у сучасному циклі увага людей занадто розсіяна, і після зупинки маховика є багато інших речей, з якими можна взаємодіяти. Більше того, відсутність реального попиту на перезапуск маховика. Під час бичого ринку DeFi величезний попит на ліквідність був ключовим для запалювання маховика, але тепер кілька проектних команд створюватимуть великі пулу on-chain, і наявність DEXs стала досить низькою.

TechFlow: Ви щойно згадали, що AC також робить кроки у справах відповідності в США, як і Hey Anon Даніеле, який мав хвилю хайпу. Окрім DeFi, чи є ще якісектори або проекти в екосистемі Sonic, на які ви сподіваєтеся?

Da Pang Dun:

Мій капітал не великий, тому іноді я шукаю можливості з вищими шансами. Моя участь в основному ґрунтується на трьох підходах:

1. Знаходьте нові проекти, щоб скористатися можливостями альфа, але будьте обережні щодо ризиків RUG. AC також зазначає, коли пересилає проекти, що вони не знають, як проект веде себе далі.
2. Я дивлюся на NFT. Багато людей зараз цікавлять NFT на основі прав, які мають сильні властивості соціального просування. Кожен NFT має власний дизайн та суфікс. Ви можете уявити простір X, повний аватарів Derps, що було б досить вражаючим кадром. Крім того, зображення ймовірніше залишать враження та мають сильніший культурний привабливість. Команди проекту також пропонують знижки на ці NFT. Мій початковий $Shadow фактично був airdrop від команди проекту Derps.
3. Стабільний прибуток. Я не вибираю стабільні монети LP, які вимагають великих капіталовкладень; натомість, я шукаю можливості, закріплюючи активи за $S.

TechFlow: Я також отримав airdrop у $Shadow через Derps, і я вважаю, що NFT на Sonic мають деякі DeFi аспекти. Це почалося з токена, потім токен можна було використовувати для покупки закусок, щоб годувати Derps, і пізніше ви могли прикрасити свою кімнату. Серед аналогічних проектів є Berps тощо. Вони не є чисто NFT проектами.

Да Панг Дун:

Так, всі NFT в екосистемі Sonic мають трохи властивостей DeFi. Як сказав Чен Мо, якщо перше, що приходить на думку, коли думаєте про DeFi, це Sonic, то він досяг успіху. У екосистемі Sonic важко створити чисто мем проекти. Усе несе трохи характеристик DeFi, або важко бути визнаним в цьому колі.

TechFlow: Я думаю, що після цієї хвилі змін людей більше не зацікавлять чисто мемні проекти. Потрібно щось інше, щоб зробити їх привабливими. Чен Мо, ви вважаєте, що у сонічній екосистемі є потенціал у сферах поза DeFi?

Чен Мо: Я також слідкую за проектом ANON Даніеле. Перш ніж Sonic справді розгорнувся, була ще хвиля, яку він очолював. На що я головним чином звертаю увагу, це все ще пов'язано з DeFi, включаючи DeFAI. Окрім цього, крім нових проектів, переваг дуже багато.

TechFlow: Єдиний проект DeFAI, який я знаю на Sonic, - це Hey Anon. Схожий проект - Allora на Polychain, який ще не випустив токен і головним чином надає інфраструктуру для штучного інтелекту.

Chen Mo:

Так, але Hey Anon ще не досягло рівня, коли воно може прорватися в масове сприйняття. Однак можливо пізніше з'являться можливості, оскільки Даніеле зробив багато цікавих речей в минулому циклі.

TechFlow: Останнім часом у дослідженнях "DeFi+AI" компанії Binance часто згадується Hey Anon, отже, здається, що все більше людей починають звертати на це увагу.

Раніше під час розмови ви обидва згадали, що DeFi - це візитна картка Sonic, але останнім часом увага переключилася на виступ Sonic. Чи має Sonic унікальну конкурентну перевагу у виступах? Чи вплине запуск нових блокчейнів, таких як Monad, на Sonic?

Да Панг Дун:

Monad дуже популярний, отримавши 4 мільйони активних користувачів всього за кілька днів. Однак я вважаю, що те, що сказав AC про остаточне підтвердження, є правильним. Користувачі насправді не цікавляться однією метрикою, але більше турбуються про те, як довго займає час, щоб побачити результати після ініціювання транзакції. Sonic має великий досвід користувача.

Ланцюги, такі як Arbitrum та Monad, також швидкі, і кожен довгий час оптимізує свою технологію, тому немає чіткого переможця. Сьогоднішні блокчейни не схожі на Ethereum, де ви можете робити все. Я вважаю, що сучасні блокчейни повинні бути додатковими ланцюгами, спрямованими на успішне виконання однієї функції, а ланцюжок - лише носій. Sonic повинен знайти свій власний шлях. DeFi сьогодні відрізняється від минулого; ми не можемо допустити, щоб люди вважали, що DeFi Sonic застарів. Продуктивність - лише фундамент, але ключем до майбутнього є ті, які додатки вона підтримує.

Chen Mo:

Ми вже не в епоху, коли TPS є королем. В давні часи web3 ери не було екосистеми, тому всі зосереджувалися на TPS. Але після багатьох років розвитку ринок вже надав рішення для продуктивності - чи то як Ethereum L2, відвантаження продуктивності, чи то як Solana, проведення паралельної обробки. Різниця у продуктивності вже не є головною проблемою; переможця визначатиме конкурентна екосистема.

Disclaimer：

1. Цю статтю взято з [TechFlow]，Авторське право належить оригінальному автору [TechFlow], якщо у вас є які-небудь зауваження до перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Вчителькоманда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.

2. Увага: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, не згадано в Gate.io, перекладений матеріал не може бути відтворений, поширений або ухвалений.