當 DeFi 投資者為 HYPE 代幣的推出做準備時，是什麼吸引了這麼多人關注 Hyperliquid 呢？

在短短兩年內，Hyperliquid 迅速成為加密衍生品市場領先的協議之一，成為永續合約最活躍的去中心化交易所之一。

在區塊鏈領域，Hyperliquid通過採用產品優先戰略，在不嚴重依賴激勵措施的情況下實現有機增長，以及作為一個完全自籌資金的團隊保持財務獨立性而脫穎而出。就在本周，它處理了 210 億美元的交易量，其永續合約交易的市場份額今年增加了兩倍，從 2023 年 12 月的約 11% 上升到本周的 33%。

同時，Hyperliquid一直在運營自己的獎勵計劃，並計劃通過其首次代幣生成事件（TGE）推出備受期待的HYPE代幣，為未來的去中心化、EVM兼容性和社區治理奠定基礎。（在11月29日上午，HYPE以3.20美元的價格上市，流通供應量為3.33億個代幣。在第一個小時，交易量達到1.57億美元。截至目前，代幣價格已經飆升到9.40美元以上，增幅近200％，市值超過32億美元。）

讓我們探索Hyperliquid獨特之處，以及HYPE推出後的計劃。

Hyperliquid的獨特性

Hyperliquid的獨特功能不僅限於傳統衍生品，還提供精心設計的代幣創建工具、流動性管理，以及無縫的用戶體驗和收益生成能力。

HIP-1：本地現貨資產標準

除了永續合約外，Hyperliquid還通過其HIP-1代幣標準提供原生代幣功能。項目團隊可以通過簡單的五步鏈上流程發行代幣，定義代幣名稱、供應上限和初始餘額等基本資訊。

HIP-1最獨特的功能是其用於代幣交易代碼（標識符）的荷蘭式拍賣系統。在這種拍賣中，代幣創建者對交易代碼進行競標，價格從高處開始逐漸下降，持續31小時。這種方法確保了公平和透明的競標和上市環境，保持了合理的成本，並控制了新代幣上市的速度。Hyperliquid每年僅允許約280個新代幣上市，優先考慮質量，防止市場被低質量項目淹沒。

HIP-2: 超級流動性

HIP-2（又稱為超級流動性）確保代幣擁有足夠的流動性以維持市場穩定。HIP-2通過為HIP-1代幣提供完全自動化的鏈上流動性系統來實現這一目標，而無需第三方市場製造商。

在實踐中，HIP-2會自動在Hyperliquid的訂單簿上為每個代幣下訂單並經常調整這些訂單以匹配當前市場價格。這一功能為代幣創建者和交易者創造了可靠穩定的交易環境。

受到Uniswap等自動市場做市商（AMM）的啟發，HIP-2將AMM原則應用於傳統的訂單簿模型，該模型是中心化交易所的默認模式，並且許多交易者喜歡它的精確買賣定價。

從根本上說，HIP-2作為一種內置的市場做市服務，確保在Hyperliquid平台上發行的所有代幣都提供穩定和便利的交易體驗。

出色的用戶體驗

Hyperliquid的用戶體驗設計流暢且具有成本效益，特別適合活躍交易者，具有兩個突出特點：

-無費交易：Hyperliquid採用無費交易模式，允許用戶下單而不支付交易費用—只有存款和取款時收取少量費用。

• HyperBFT：該平臺使用名為HyperBFT的自定義共識機制來處理大量訂單，具有極低的延遲時間。即使在高峰時期，大多數交易也可以在0.2秒內完成，保證在0.9秒內完成。此外，該系統可以處理高達每秒100,000筆訂單，未來的更新還可以處理更多訂單。

通過結合免費交易和快速可靠的處理能力，Hyperliquid提供了靈敏和具有成本效益的交易體驗，適合常規用戶和高頻交易者。

從流動性池和複製交易中獲取收益機會

Hyperliquid 的另一個獨特之處是其兩種流動性池，旨在幫助用戶通過複製有經驗的交易員或通過平台活動賺取收益:

• 用戶流動性池: 這些允許用戶自動複製經驗豐富的交易員的交易。通過將資金存入池中，用戶分享池經理的利潤和損失，可以在不主動交易的情況下獲得潛在的回報。這種設置非常適合想要參與市場但缺乏高級交易知識的用戶，但在選擇流動性池時應該謹慎。

• 協議流動性池: 這些池子專注於低風險的收益生成。例如, Super Liquidity Provider 池子從市場做市、處理清算和協議費用中獲得收益。通過 Hyperliquid 自身的運營, 這些池子提供了一個更穩定和可預測的收入來源, 適合對低波動性收益感興趣的用戶。

釋放狂熱後的展望

HYPE發布後，預計將出現重要發展，包括通過HyperEVM實現以太坊兼容性和社區驅動的治理模式。

HyperEVM

在HYPE發布後最受期待的進展之一是HyperEVM，它將為Hyperliquid引入以太坊兼容性。已有35個團隊準備在HyperEVM上部署。例如，Felix Protocol將推出穩定幣feUSD，而HyperLend將為Layer 1鏈帶來借貸市場。

網絡去中心化

在 HYPE 發布後，Hyperliquid 朝向去中心化的旅程將正式開始，代幣持有者將在平台治理和運營安全中發揮關鍵作用。通過 HYPE，代幣持有者將獲得對關鍵決策的投票權，包括平台更新、費用結構和更廣泛的政策變更，確保社區在塑造 Hyperliquid 發展方面發聲。

除了治理功能外，HYPE還將在構建分散的驗證器網絡方面發揮作用，以增強網絡安全性。目前，Hyperliquid由團隊成員管理的四個核心驗證器運營。在代幣的初始發行後，Hyperliquid計劃實施一個驗證器網絡，以實現交易驗證的去中心化並減少對單一運營商的依賴。這種方法不僅加強了網絡安全性和透明度，還為完全去中心化的生態系統奠定了基礎，使用戶能夠積極參與治理和營運韌性的建設。

摘要

在短時間內，Hyperliquid 已成為交易市場中的重要參與者，以產品為先的方法、快速且高效的用戶體驗以及對有機增長的關注脫穎而出。

在HYPE代幣首次發行後，生態系統將朝著去中心化的方向發展，為社區治理打開大門，通過HyperEVM實現以太坊兼容性，並建立去中心化的驗證者網絡來增強安全性和彈性。Hyperliquid的未來看起來非常有前景，而HYPE發行的時機非常完美，有助於推動其進一步擴展。

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