Introducción

Web3, un campo de internet descentralizado basado en la tecnología blockchain, se está convirtiendo rápidamente en un punto caliente global para la innovación. Con el rápido aumento de los proyectos de Web3, los métodos de financiación se han vuelto cada vez más diversificados, y los modelos tradicionales de financiación de capital y capital de riesgo ya no pueden satisfacer las necesidades únicas de esta industria emergente.

Este artículo explorará los métodos comunes de financiación en proyectos Web3, incluyendo financiación con tokens, fondos del ecosistema de cadenas públicas, financiación impulsada por DAO y las estrategias de financiación para los fundadores desde la fase de inicio en frío hasta la expansión global.

Visión general de la financiación

Fuente: rootdata

Las tendencias de inversión en criptomonedas en los últimos cinco años muestran un monto total de $23.4 mil millones, con DeFi (28%) y NFT (22%) dominando el mercado. De 2023 a 2024, la financiación ha mostrado fluctuaciones cíclicas, con montos mensuales de financiación entre $200 millones y $800 millones. Los inversores muestran particular favoritismo hacia proyectos de desarrollo de infraestructura y protocolo.

Ethereum sigue siendo el ecosistema dominante de Layer1 (con más de 2.500 proyectos), mientras que Polygon, Arbitrum y Optimism han tenido un buen desempeño en la escalabilidad de Layer2, con números de proyectos que van desde 1.000 a 2.500, demostrando el fuerte atractivo del ecosistema de Ethereum. Mientras tanto, el rápido crecimiento de las cadenas emergentes (como Base y Solana) indica una tendencia hacia la diversificación del ecosistema.

En general, el capital se está expandiendo desde la infraestructura financiera hacia la cultura, la gobernanza y la innovación tecnológica, pero se debe considerar el riesgo de fluctuaciones cíclicas del mercado.

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Comparación de las preferencias de los inversores de Web2 y Web3

Los inversores de la Web2 suelen centrarse en modelos de negocio maduros, modelos de beneficio tradicionales y ciclos de retorno estables. Confían en modelos de negocio validados y marcos tecnológicos para la inversión.

Por otro lado, los inversores de Web3 enfatizan la innovación de los proyectos, especialmente los proyectos descentralizados y orientados a la comunidad y su potencial valor a largo plazo. En cuanto a los modelos de retorno de inversión, los inversores de Web3 están dispuestos a asumir más riesgos, participando en economías criptográficas emergentes y ecosistemas innovadores. Los ciclos de retorno pueden ser más cortos, pero los riesgos son relativamente mayores.

Comparación de los métodos de financiación de Web2 y Web3

Web2 y Web3 tienen muchas similitudes en sus métodos de financiación pero también diferencias significativas.

La financiación de Web2 se basa principalmente en formas tradicionales como la inversión en acciones, préstamos bancarios, incubadoras corporativas y plataformas de financiación colectiva, mientras que Web3, impulsado por la descentralización, la economía de tokens y la tecnología blockchain, ha desarrollado nuevos métodos de financiación como ICOs, IDOs, financiación de DAO y financiación de NFT.

La financiación de Web3 es más flexible y diversa y enfatiza la participación de la comunidad y la aplicación de activos tokenizados, transformando significativamente los modelos de financiación tradicionales. Al comparar los métodos de financiación de ambos, se pueden comprender mejor sus ventajas y escenarios aplicables, proporcionando a los emprendedores información para elegir la ruta de financiación más adecuada.

Ejemplos de Modelos de Financiación

Web3, un campo de internet descentralizado basado en la tecnología blockchain, se está convirtiendo rápidamente en un punto de innovación global.

Con el rápido crecimiento de los proyectos de Web3, los métodos de financiación también se han diversificado, ya que los modelos tradicionales de financiación de capital y capital de riesgo no pueden satisfacer las necesidades únicas de esta industria emergente.

Financiación de VC

Las firmas de capital de riesgo (VC) son una fuente importante de financiación para proyectos Web3, especialmente adecuadas para las etapas de Semilla y Serie A. Los VC suelen centrarse en la innovación tecnológica, el potencial de mercado y las capacidades de ejecución del equipo, proporcionando apoyo financiero y ayudando con la expansión del mercado.

Estudios de caso

Filecoin: ha asegurado financiación en etapa temprana de Sequoia Capital y Andreessen Horowitz.

Dapper Labs (CryptoKitties): Recibió inversión de Andreessen Horowitz y Union Square Ventures, lo que ayudó a impulsar su desarrollo.

Ventajas

Financiación Abundante: Los VC suelen tener grandes reservas de capital, proporcionando los fondos necesarios para la expansión del proyecto.

Recursos y Redes: Los VCs proporcionan financiación y aportan experiencia en la industria, recursos de mercado y redes de socios.

Soporte de gestión: los VCs participan en la gestión del proyecto, ayudando a dar forma a las estrategias y optimizar los procesos.

Desafíos

Dilución de capital: los inversores de capital de riesgo requieren asignación de capital, lo que puede afectar el control del fundador sobre el proyecto.

Presión de retorno a corto plazo: Algunos VCs se centran en los retornos a corto plazo, lo cual podría entrar en conflicto con los objetivos a largo plazo del proyecto.

Etapas aplicables

Ideal para proyectos que han completado la validación del mercado y están listos para expandirse, especialmente en las etapas de Semilla y Serie A.

Detalles operativos

Preparar materiales: El equipo del proyecto debe preparar planes de negocios detallados, libros blancos, documentos técnicos e informes de análisis de mercado. Los inversores de capital riesgo suelen evaluar cuidadosamente estos materiales, centrándose en la innovación tecnológica del proyecto, el potencial de mercado y las capacidades de ejecución del equipo.

Referencias y contacto: Para presentar el proyecto, el proyecto puede contactar a VCs a través de conexiones de red, conferencias de la industria o bancos de inversión.

Negociación de términos: Los términos de financiación, incluyendo la proporción de capital, valoración, tamaño de la inversión y derechos para futuras financiaciones, deben ser negociados con el VC.

Diligencia debida: los inversores de capital riesgo realizan una diligencia debida exhaustiva sobre el proyecto, incluyendo el historial del equipo, la viabilidad tecnológica y las condiciones del mercado, para garantizar la viabilidad y el valor de la inversión del proyecto.

Liberación y Gestión de Fondos: Una vez que se asegura la financiación, los fondos se liberan típicamente en cuotas según el acuerdo. Los VC participan en la planificación estratégica y ejecución, proporcionando recursos y apoyo en el mercado.

Consideraciones legales y de cumplimiento

Acuerdo de Estructura de Capital y Términos: Es importante definir la participación patrimonial del inversor, los derechos de voto, mecanismos de salida, etc. Asegúrese de que los acuerdos de accionistas y los términos de inversión cumplan con las leyes locales.

Protección de Datos y Privacidad: El proyecto debe proteger la información personal y sensible, especialmente al operar a nivel global, y cumplir con las regulaciones de privacidad relevantes como el GDPR.

Anti-Lavado de Dinero (AML) y KYC: La financiación de VC generalmente requiere procedimientos estrictos de KYC para garantizar la legitimidad de la fuente de fondos.

Fuente: rootdata

Financiación de Token

La financiación de tokens es un método común de recaudación de fondos para proyectos Web3. El proyecto recauda fondos emitiendo tokens, que desempeñan múltiples roles dentro del ecosistema del proyecto.

Casos de estudio

Bitcoin: Se convirtió en el prototipo de financiación de tokens a través del apoyo de la comunidad y la publicación del libro blanco.

Ethereum: Recaudó $18 millones a través de una ICO en 2014, evolucionando en una plataforma líder de contratos inteligentes.

Filecoin: Recaudó más de $250 millones a través de una ICO en 2017, avanzando en el desarrollo de almacenamiento descentralizado.

Ventajas

Rápida Financiación: La financiación con tokens puede atraer rápidamente a inversores globales, ayudando al proyecto a recaudar fondos rápidamente.

Participación comunitaria: las ventas de tokens incentivan a los usuarios a participar en el proyecto, mejorando la participación de la comunidad.

Liquidez del mercado secundario: los tokens se pueden negociar en intercambios descentralizados (DEX), lo que proporciona al proyecto un respaldo de capital del mercado secundario.

Desafíos

Cumplimiento: Diferentes regiones tienen requisitos regulatorios variables para la emisión de tokens y los proyectos deben asegurar el cumplimiento de las leyes relevantes.

Riesgos de Especulación: La especulación excesiva puede provocar caídas en el precio del token, afectando la estabilidad del ecosistema. Un modelo económico de token bien diseñado es esencial.

Detalles Operativos

Modelo económico de tokens de diseño: el equipo del proyecto debe diseñar un modelo económico de tokens, definiendo el suministro total, las proporciones de distribución, los mecanismos de circulación y los casos de uso (por ejemplo, gobernanza, pagos, incentivos).

Desarrollo de contratos inteligentes: Desarrollar contratos inteligentes que cumplan con las necesidades del proyecto, asegurando el funcionamiento normal de la emisión, transferencia, distribución y quema de tokens.

Escritura de whitepaper: Publicar un whitepaper que detalle los objetivos del proyecto, la arquitectura técnica, la distribución de tokens y el plan de financiación, asegurando transparencia en el proceso de financiación.

Elige la plataforma de emisión: selecciona las plataformas de financiación adecuadas, como ICO o IDO (por ejemplo, CoinList, Polkastarter), según el tipo de proyecto para la venta de tokens.

Marketing y Construcción de Comunidad: Realizar promociones en línea y construcción de comunidad para aumentar la exposición y atraer la participación de inversores.

Consideraciones legales y de cumplimiento

Revisión de cumplimiento: Diferentes regiones tienen diferentes requisitos regulatorios para la emisión de tokens, especialmente la SEC de EE. UU., que tiene regulaciones estrictas sobre si los tokens califican como valores. El proyecto debe garantizar el cumplimiento para evitar ser considerado como un valor ilegal.

KYC y Lavado de Dinero (AML): La financiación de tokens requiere controles KYC/AML para garantizar la legitimidad de las identidades de los inversores y prevenir el lavado de dinero.

Divulgación de riesgos: El proyecto debe revelar completamente los riesgos en el libro blanco para evitar futuras disputas legales derivadas de la asimetría de información.

Fuente: cryptorank

Subvenciones del ecosistema de la cadena de bloques pública

Grandes proyectos blockchain (como Ethereum y Polkadot) apoyan a desarrolladores y proyectos innovadores a través de programas de subvenciones del ecosistema, ayudando a los proyectos de Web3 a asegurar financiación inicial.

Estudios de caso

Becas de la Fundación Ethereum: Financiando múltiples proyectos como Uniswap y Chainlink, promoviendo el desarrollo del ecosistema.

Fundación Web3 de Polkadot: brinda apoyo financiero a proyectos basados en Polkadot.

Protocolo NEAR: Soporta varias aplicaciones descentralizadas a través de su programa de recompensas del ecosistema.

Ventajas

Sin dilución de capital: No hay participación en la dilución de capital o tokens, lo que permite que el equipo fundador mantenga el control.

Desarrollo acelerado: aprovecha los recursos públicos de la cadena de bloques para acelerar el desarrollo técnico y la construcción de la comunidad.

Desafíos

Competencia intensa: Altas barreras de aplicación, que requieren que los proyectos demuestren una fuerte innovación técnica.

Requisitos estrictos: Cada programa de recompensa del ecosistema tiene criterios específicos y estándares de evaluación, que requieren una preparación cuidadosa.

Detalles Operativos

Proceso de solicitud: Los proyectos deben presentar planes detallados del proyecto, soluciones técnicas, mercados objetivo y planes de uso de fondos de acuerdo con los requisitos de solicitud de la fundación o la subvención del ecosistema.

Aprobación de Financiación: La fundación típicamente revisa las solicitudes, centrándose en la innovación del proyecto, la viabilidad técnica y la contribución al ecosistema.

Uso y reporte de fondos: Una vez financiados, los proyectos deben utilizar los fondos según lo planeado y presentar informes periódicos de progreso y financieros a la organización de financiación.

Compartir recursos: Muchos proyectos de subvención de ecosistemas de blockchain público ofrecen apoyo adicional, como consultoría técnica, marketing y asociaciones.

Consideraciones legales y de cumplimiento

Protección de la Propiedad Intelectual: Asegurar que los logros tecnológicos del proyecto cumplan con las leyes de propiedad intelectual pertinentes, especialmente al solicitar financiación para la cadena de bloques pública. Las patentes o derechos de autor de los resultados tecnológicos deben ser claros y bien definidos.

Contratos de Cumplimiento: Firma acuerdos de financiación claros que describan el alcance del uso de los fondos, los requisitos de informes y la propiedad intelectual después de la finalización del proyecto.

Fuente: esp.ethereum.foundation

Financiación de DAO

Una Organización Autónoma Descentralizada (DAO) utiliza contratos inteligentes y gobernanza comunitaria para lograr financiación y toma de decisiones descentralizadas, enfatizando la autonomía y participación de la comunidad.

Estudios de caso

Subvenciones de Gitcoin: subvenciones financiadas por la comunidad que apoyan a desarrolladores de código abierto y proyectos de blockchain.

Aave Grants DAO: Financia proyectos de innovación DeFi a través de votación comunitaria.

Moloch DAO: Se centra en financiación de proyectos del ecosistema Ethereum.

Ventajas

Descentralización: Los DAO garantizan transparencia y equidad en la financiación de proyectos, con la participación directa de la comunidad en la toma de decisiones.

Endoso de la comunidad: recibir financiación de un DAO significa obtener un reconocimiento amplio de la comunidad, lo cual ayuda a mejorar el valor de la marca del proyecto.

Desafíos

Alta demanda de gestión comunitaria: Los DAO exitosos dependen de comunidades activas y cohesionadas, lo que requiere que los fundadores inviertan tiempo significativo en la gestión de la comunidad.

Ciclos de recaudación más largos: Las decisiones de la DAO requieren múltiples rondas de votación, lo que podría alargar el proceso de recaudación y retrasar la distribución de fondos.

Detalles Operativos

Creación de DAO: Establecer una Organización Autónoma Descentralizada (DAO) para decidir sobre métodos de financiación y financiación de proyectos a través de mecanismos de gobernanza de DAO.

Propuestas y Votación: Los miembros de DAO proponen ideas de financiación y votan, asegurando una asignación de fondos democrática y transparente.

Participación de la comunidad: La recaudación de fondos de las DAO a menudo se basa en la participación activa de la comunidad, por lo que los proyectos deben involucrar a la comunidad a través de actividades y discusiones para aumentar la participación.

Ejecución de contrato inteligente: la recaudación de fondos y distribución generalmente dependen de contratos inteligentes, asegurando una asignación de fondos transparente y automatizada.

Consideraciones legales y de cumplimiento

Establecimiento de Entidad Legal: Aunque los DAO son descentralizados, algunos jurisdicciones aún requieren que los DAO establezcan una entidad legal para la firma de contratos y la gestión de fondos.

Cumplimiento de la Estructura de Gobernanza: La estructura de gobernanza de The DAO debe cumplir con los requisitos legales para evitar riesgos de cumplimiento, especialmente en situaciones que involucren la protección de los derechos de los accionistas y conflictos de interés durante la toma de decisiones.

Cumplimiento fiscal: El flujo de fondos y la distribución de beneficios de DAO deben cumplir con las leyes fiscales locales, especialmente en operaciones transfronterizas, donde se deben considerar diferentes políticas fiscales.

Fuente: molochdao.com

Análisis de estrategias de financiación desde la perspectiva del fundador

Etapa de inicio en frío

En la etapa inicial de un proyecto, los fundadores pueden iniciar el proyecto a través de la autofinanciación o solicitando subvenciones para emprendedores. En este punto, la demanda de capital es relativamente baja, y el enfoque puede estar en validar el potencial de mercado del producto y desarrollar prototipos. El proyecto puede recibir un mejor apoyo técnico y respaldo financiero si puede participar en programas de incentivos tempranos de plataformas blockchain emergentes (como el fondo Web3 de Polkadot).

Etapa de crecimiento de usuarios

Cuando el proyecto valida la demanda del mercado y comienza a adquirir usuarios, los fundadores pueden combinar ventas de tokens y financiación de capital para asegurar una fuente de financiación más estable mientras evitan una dilución excesiva del capital. En esta etapa, el diseño del modelo económico de tokens es crucial para garantizar que el valor del token se alinee con el desarrollo a largo plazo del proyecto.

Expansión Global

A medida que el proyecto madura y entra en la fase de expansión global, los fundadores deben atraer a inversores profesionales e institucionales para obtener más recursos estratégicos. Al mismo tiempo, el uso del poder de los DAO y la comunidad para la financiación puede mejorar la gobernanza descentralizada del proyecto, así como aumentar el reconocimiento de la marca y la cobertura del mercado.

Financiación y ciclos de mercado

El mercado de criptomonedas sigue actualmente un claro ciclo de 4 años, que incluye etapas de crecimiento, expansión, declive y recuperación. Los fundadores deberían ajustar sus estrategias de financiación de acuerdo a las diferentes etapas del mercado.

Durante las fases de rebote y mercado alcista, los fondos pueden ser recaudados rápidamente a través de ventas de tokens y financiación de capital; sin embargo, la financiación se vuelve más difícil durante las fases de mercado bajista y corrección del mercado. Los fundadores deben centrarse en la optimización del producto y en estabilizar la base de usuarios principal. Comprender y adaptarse a los ciclos del mercado ayuda a los fundadores a ajustar eficazmente las estrategias de financiación para garantizar una financiación suficiente y sostenible en diversos entornos de mercado.

Consideraciones legales y de cumplimiento

La financiación de Web3 implica desafíos legales y de cumplimiento complejos, especialmente en lo que respecta a la emisión de tokens. Los fundadores deben comprender a fondo los requisitos regulatorios de diferentes países para garantizar que el proceso de financiación cumpla con las leyes locales.

Por ejemplo, la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) tiene regulaciones estrictas sobre la emisión de tokens. Si un token se clasifica como un valor, el proyecto debe registrarse y cumplir con las leyes pertinentes. Singapur tiene políticas de criptoactivos más flexibles, pero la emisión de tokens aún debe seguir la Ley de Servicios de Pago. La regulación MiCA de la UE también proporciona una supervisión unificada de los criptoactivos, y los proyectos deben cumplir con esta nueva ley.

Además, la emisión de tokens, los flujos de fondos transfronterizos y temas como KYC/AML (Conozca a su cliente y Lucha contra el lavado de dinero) requieren atención especial.

Evitando Posibles Riesgos

Para evitar disputas legales, los fundadores deben colaborar con abogados profesionales para asegurarse de que la estructura de financiación cumpla con las regulaciones legales. Al diseñar la economía de tokens, se debe prestar especial atención para evitar que los tokens sean clasificados como valores, minimizando los posibles riesgos legales.

Estructura del equipo

Establecer una estructura de equipo bien organizada es crucial para garantizar el éxito del proyecto en atraer inversores y asegurar la financiación. Un equipo eficiente y colaborativo no solo demuestra el profesionalismo y la capacidad de ejecución del proyecto, sino que también aumenta la confianza del inversor en el desarrollo futuro del proyecto. Una estructura de equipo clara ayuda al proyecto a destacar en un mercado altamente competitivo, aumentando las posibilidades de ganar más oportunidades de inversión.

Conclusión

Los métodos de financiación Web3 han abierto nuevos caminos para los empresarios. Desde la financiación de capital tradicional hasta las economías de tokens descentralizadas y la financiación comunitaria respaldada por DAO, las startups Web3 tienen opciones de financiación más diversificadas.

Sin embargo, esto también significa que los fundadores enfrentan mayores desafíos: necesitan una planificación estratégica clara y la capacidad de navegar entornos regulatorios complejos y fluctuaciones del mercado. Al seleccionar cuidadosamente el enfoque de financiación adecuado para su proyecto, los emprendedores de Web3 pueden destacarse en un panorama competitivo, aprovechar oportunidades de mercado y lograr un desarrollo sostenible.