Reenviado el título original: La locura de las runas resurge: ¿Puede reavivar el ecosistema Bitcoin?

A medida que el ajuste de Bitcoin en el último medio año puede estar llegando a su fin, el ecosistema de Bitcoin también está mostrando signos de actividad.

A partir del 17 de octubre, los datos del mercado de Magic Eden muestran que el sector de Runas ha aumentado en general, con DOG·GO·TO·THE·MOON aumentando un 10.1% en 24 horas, y el precio actual es de 8.7 satoshis; PUPS·WORLD·PEACE aumentando un 10.75%, el precio actual es de 234 satoshis; BILLION·DOLLAR·CAT obtuvo la mayor ganancia, aumentando un 47.67% a un precio actual de 155 satoshis.

Según los datos de GeniiData, el valor de mercado total actual del Protocolo Rune ha vuelto a $1.34 mil millones.

Basado en datos de la red Bitcoin compartidos por el usuario de Dune@cryptokoryo_research, se puede observar que el protocolo Rune se está convirtiendo gradualmente en una fuerza importante en el ecosistema de Bitcoin. Actualmente, las runas representan alrededor del 10% del volumen de transacciones en la red Bitcoin. Esta cifra experimentó un rápido aumento cuando se lanzó inicialmente el protocolo Rune, alcanzando un pico del 81,3%. Este fenómeno fue impulsado por un fuerte sentimiento FOMO en las primeras etapas, pero el entusiasmo del mercado ha vuelto gradualmente a un nivel más racional.

Durante este proceso, Rune Protocol ha crecido rápidamente de ser un activo emergente en el ecosistema a ser una de las fuerzas principales en el ecosistema de Bitcoin, especialmente en términos de actividad de transacción, que ha superado al token BRC-20. Según los datos on-chain, el volumen de trading actual de Rune en comparación con BRC-20 es de aproximadamente 95:5, lo que muestra su creciente competitividad en el ecosistema de la red de Bitcoin y gradualmente se convierte en uno de los activos L1 más activos.

Desde la perspectiva de las comisiones de transacción, las comisiones nativas de transacción en la red de Bitcoin siguen dominando, representando aproximadamente el 90%, pero la contribución de las comisiones del protocolo Rune ha estado fluctuando alrededor del 10%. Mientras tanto, la proporción combinada de comisiones de los protocolos BRC-20 y Ordinals es solo del 2-3%, destacando la creciente importancia del protocolo Rune en las contribuciones de comisiones de transacción.

El resurgimiento del Protocolo Rune ha desencadenado un mayor pensamiento en el mercado sobre el futuro desarrollo del ecosistema de Bitcoin: ¿puede el resurgimiento de este protocolo impulsar una recuperación general del ecosistema de Bitcoin?

¿Qué es el Protocolo Rune?

El Protocolo Rune, introducido por el desarrollador de Bitcoin Casey Rodarmor en el año 2023, es un nuevo protocolo de tokens diseñado para proporcionar un estándar de emisión de tokens basado en la cadena de bloques de Bitcoin. Este protocolo utiliza el modelo UTXO de Bitcoin y el campo OP_RETURN para crear y gestionar tokens fungibles (FTs), ofreciendo una alta compatibilidad y escalabilidad. Se integra perfectamente con el protocolo RGB de Bitcoin y la Red Lightning, asegurando que la red de Bitcoin pueda expandir sus aplicaciones manteniendo las características existentes de seguridad y descentralización.

La característica principal del Protocolo Rune es su eficiente y baja inflación método de gestión de tokens. A diferencia del protocolo de Inscripción tradicional, el protocolo Rune almacena datos de tokens a través del campo OP_RETURN, lo que le permite implementar una lógica de transacción compleja ocupando la menor cantidad de recursos de almacenamiento en cadena. Este mecanismo reduce eficazmente la hinchazón de la cadena de bloques y proporciona a los mineros la oportunidad de ganar más ingresos por comisiones de transacción. En cuanto al mecanismo de incentivos para los mineros, el Protocolo Rune ha traído nuevas fuentes de ingresos a la cadena de bloques de Bitcoin, aliviando la presión económica después de que la recompensa por bloque se redujo a la mitad.

Desde una perspectiva técnica, el Protocolo Rune es un protocolo basado en UTXO, lo que le permite aprovechar al máximo el diseño subyacente de Bitcoin para lograr transacciones y emisiones de tokens altamente seguras. Además, debido a la escalabilidad del Protocolo Rune, tiene una buena compatibilidad con las soluciones de Capa 2, especialmente en términos de protocolo RGB y Lightning Network, lo que proporciona al Protocolo Rune amplias perspectivas de aplicación, incluidas las transacciones entre cadenas y la construcción de plataformas de finanzas descentralizadas.

En general, la liquidez de Rune es relativamente débil, con su volumen de operaciones principalmente concentrado en Magic Eden, que representa aproximadamente el 75,94% de la cuota de mercado, convirtiéndose en la plataforma más activa para el comercio de Rune. OKX le sigue con el 17,58% de la participación en el volumen de operaciones, mostrando un destacado rendimiento de liquidez como la segunda plataforma de negociación más grande. UniSat ocupa el tercer lugar con un 1,70%, mientras que otras plataformas (como OrdinalsWallet y RuneAlpha) tienen casi ninguna actividad comercial significativa.

En Magic Eden, el mercado de runas muestra un fuerte efecto de cabeza, y DOG·GO·TO·THE·MOON ocupa el primer lugar en el mercado con su alto valor de mercado y alta liquidez. Hay grandes diferencias en la liquidez y distribución de los titulares de otros proyectos de runas, y la liquidez general del mercado sigue concentrada en unos pocos objetivos. Especialmente en términos de volumen de negociación y capitalización de mercado. DOG es el claro líder en el mercado, con una capitalización de mercado de $577 millones y un volumen de negociación de 8.141 BTC en 24 horas. Hay casi 92.000 titulares de esta runa, lo que refleja su amplio reconocimiento y consenso en la comunidad.

En contraste, otros proyectos Rune tienen un rendimiento de mercado relativamente débil. Aunque RSIC·GENESIS·RUNE tiene un valor de mercado de $92 millones, su volumen diario de negociación es solo de 0.578 BTC, lo que indica una liquidez insuficiente. Mientras que Runes como BILLION·DOLLAR·CAT y PUPS·WORLD·PEACE muestran cierta actividad en el mercado, con volúmenes diarios de negociación de 3.931 BTC y 6.18 BTC respectivamente, la brecha en comparación con DOG sigue siendo significativa.

Fuerzas impulsoras actuales de la tendencia de Rune

La mecánica del protocolo Rune es similar a la de los tokens Meme, con el tráfico, la representación simbólica, la liquidez y el consenso de mercado capaces de aumentar rápidamente su popularidad. En primer lugar, el tráfico proviene del apoyo de conocidos KOLs, artistas o grandes proyectos, y esta rápida difusión en las redes sociales atrae una gran atención de los inversores hacia Runes. Especialmente en ecosistemas de primer nivel como Bitcoin, el apoyo de los KOLs puede acelerar significativamente la popularidad de Runes. Anteriormente, GIZMO·IMAGINARY·KITTEN publicó en X por el artista de Bitcoin Puppets.@lepuppeteerfou, vio un aumento continuo. Aunque lepuppeteerfou más tarde negó cualquier conexión con este Rune, su narrativa se extendió a través del tráfico y las redes sociales, haciendo que su valor de mercado se disparara rápidamente a decenas de millones de dólares.

Desde una perspectiva simbólica, el significado cultural y simbólico que llevan las Runas a menudo supera con creces sus aspectos técnicos. Tomando como ejemplo las Runas como “Satoshi Nakamoto”, no representan solo una moneda o activo, sino que simbolizan la historia y el espíritu de la comunidad de Bitcoin. Esta narrativa simbólica puede evocar una resonancia emocional en los inversores, mejorando la confianza del mercado y el entusiasmo por estos proyectos.

La liquidez es la base para el funcionamiento saludable del mercado de Rune. Una liquidez suficiente no solo aumenta el volumen de operaciones de los proyectos, sino que también garantiza que los participantes del mercado tengan suficiente liquidez para ingresar y salir de los proyectos. Por ejemplo, el Rune DOG, con su alta liquidez y profundidad de mercado, ha atraído a más inversores, convirtiéndose en uno de los proyectos más líquidos en el mercado de Rune. En contraste, los Runes con poca liquidez luchan por mantener el interés del mercado, y es más probable que los inversores pierdan la confianza.

El consenso del mercado es la fuerza principal detrás de la locura de las runas. La cultura de los memes y el consenso comunitario forman un ciclo auto-reforzante, especialmente en proyectos como Rune, donde los participantes del mercado a menudo no están motivados por la innovación tecnológica o la sustancia del proyecto, sino basados en el sentimiento grupal y la resonancia del mercado. Este consenso colectivo ha impulsado el continuo aumento de Runes.

En el mercado de las runas, estos cuatro factores trabajan juntos para hacer que el mercado de las runas exhiba una volatilidad extremadamente alta y una naturaleza impulsada por las emociones. La introducción de tráfico desencadena un efecto simbólico a través de la promoción de KOL o proyectos conocidos. El efecto simbólico estimula el consenso del mercado, y el consenso del mercado refuerza aún más la liquidez de los proyectos de runas. Este ciclo no solo acelera la expansión del mercado de las runas, sino que también amplifica sus riesgos potenciales.

El potencial de desarrollo futuro de la tendencia Rune depende tanto de la continuidad de estos factores impulsadores como de si el mercado puede pasar de la impulsión emocional a explorar escenarios de aplicación reales. Actualmente, el mercado Rune se asemeja más a una evolución de los tokens Meme, captando la atención de los inversores a través de narrativas simbólicas y culturales. Sin embargo, en el desarrollo a largo plazo, sin aplicaciones sustanciales y soporte técnico, la alta volatilidad de este mercado se convertirá en un riesgo importante, lo que podría llevar a un rápido colapso de la confianza en el mercado.

Vale la pena señalar que el navegador Bitcoin Ordinals Ord.io ha publicado que hay rumores que sugieren que los informantes internos de Coinbase han revelado que el intercambio está llevando a cabo auditorías internas de seguridad y evaluaciones de cumplimiento normativo en el protocolo Runes. Si Runes puede pasar estas revisiones de cumplimiento y listar con éxito en los intercambios principales, mejorará en gran medida el reconocimiento del mercado de Runes y potencialmente atraerá una base de usuarios y flujos de capital más amplios. Sin embargo, esta información aún no ha sido confirmada oficialmente.

Desafíos y oportunidades en la recuperación del ecosistema de Bitcoin

Los Runes utilizan el modelo UTXO de la cadena de bloques de Bitcoin, superando las limitaciones de escalabilidad y funcionalidad de Bitcoin. Con costos mínimos de almacenamiento de datos en cadena, permiten la emisión y circulación de activos tokenizados. Esta innovación enriquece enormemente los escenarios de aplicación de Bitcoin, mejorando su potencial en áreas como DeFi, NFT y gestión de activos en cadena. Al mismo tiempo, el uso generalizado de Runes ha aumentado la actividad en cadena, especialmente mediante la construcción de protocolos como Ordinals para llevar más tipos de transacciones e interacciones. Esto ha impulsado la vitalidad de la red de Bitcoin y ha atraído a más desarrolladores y usuarios. Su rendimiento en el mercado ya ha demostrado su potencial y su base de usuarios.

El auge de las runas puede haber disparado el primer disparo para la recuperación del ecosistema Bitcoin, pero también se enfrenta a muchos desafíos. Por un lado, siguen existiendo cuellos de botella técnicos. Aunque las runas han traído más escenarios de aplicación a la red Bitcoin a través de mecanismos de tokenización, los problemas de escalabilidad de la propia red Bitcoin siguen limitando el desarrollo completo de su ecosistema. Por otro lado, la confianza del mercado y el sentimiento de los inversores afectarán directamente al desarrollo sostenible de las runas. A pesar del excelente desempeño actual en el mercado de los proyectos de Rune, su desarrollo a largo plazo aún depende de la entrada continua de capital y el crecimiento de los usuarios. La liquidez es clave para que las runas puedan mantener su popularidad. Sin una demanda y liquidez sostenidas en el mercado, Runes aún puede caer en burbujas especulativas a corto plazo.

Además, las soluciones actuales de Capa 2 no han logrado una amplia aceptación y aplicación en el mercado, con una cobertura insuficiente y actividad de usuarios en aplicaciones prácticas, lo que limita en cierta medida el desarrollo escalable del protocolo Rune y otras aplicaciones descentralizadas. El avance del ecosistema todavía requiere el desarrollo coordinado de tecnología, desarrolladores y usuarios en todo el ecosistema. Solo con la madurez de la tecnología y una participación más amplia de los usuarios se puede proporcionar el soporte de infraestructura necesario para varios protocolos dentro del ecosistema, impulsando el ecosistema Bitcoin hacia la siguiente etapa de prosperidad integral.

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