Cuando la competencia dentro del ecosistema BTC se vuelve intensa, los proyectos que buscan liquidez y rendimiento externamente se vuelven más dignos de atención.

La inversión en criptomonedas es un arte que sigue el flujo de fondos, con pistas de alfa a menudo ocultas en la dinámica de financiamiento de la primera ronda. La investigación indica que en el primer trimestre de este año, los proyectos de financiamiento más concentrados estaban dentro del ecosistema BTC. Por ejemplo, el protocolo de apuesta de Bitcoin Babylon aseguró $70 millones de financiamiento, reflejando el optimismo de los capitalistas de riesgo hacia este punto caliente del mercado.

Sin embargo, dentro del ecosistema BTC, la escalabilidad y la eficiencia de capital de Bitcoin todavía necesitan mejorar. Por ejemplo, la participación de Bitcoin en DeFi siempre ha sido baja, especialmente en comparación con su enorme capitalización de mercado.

Pero si piensas de manera diferente y consideras cómo otros ecosistemas pueden beneficiarse de la popularidad del ecosistema BTC y cómo el valor de BTC puede derramarse, la situación cambia significativamente. El capital siempre es fluido. Actualmente, el ecosistema BTC atrae liquidez, pero los activos rara vez fluyen hacia afuera.

Todavía hay muchos usuarios activos en otros ecosistemas. ¿Existe alguna forma de extender los rendimientos de activos de BTC y la eficiencia de capital a estos otros ecosistemas? Además, con expectativas alcistas a largo plazo para BTC y los mineros aferrándose a sus monedas, siempre existe un costo de oportunidad al tener fondos disponibles, lo que crea la necesidad de más opciones generadoras de rendimiento.

Por lo tanto, cuando la competencia dentro del ecosistema BTC se intensifica, los proyectos que buscan liquidez y rendimiento externamente se vuelven más notables. FBTC, un proyecto lanzado recientemente, es uno de ellos. Permite que tus activos participen en varias fuentes de rendimiento de Bitcoin a través de FBTC, que está anclado 1:1 a BTC, independientemente de la cadena de bloques en la que se encuentren.

Esto también ha llevado a la aparición de un nuevo concepto: Omnichain BTC. En medio del crecimiento continuo en el valor de Bitcoin y la introducción de diversas fuentes innovadoras de rendimiento de Bitcoin, este nuevo concepto ofrece oportunidades adicionales.

Además, el proyecto cuenta con el respaldo de plataformas líderes de infraestructura y tecnología como Mantle y Antalpha Prime.

¿Tiene un activo de Bitcoin de cadena completa como FBTC competitividad en el mercado? ¿A qué rendimientos potenciales debemos prestar atención?

wBTC, La Solución Máxima, No la Solución Óptima

¿Por qué deberíamos centrarnos en activos sintéticos como FBTC? Primero, examinemos la situación actual de los activos BTC fuera del ecosistema de Bitcoin.

Desde la lógica central de "los activos necesitan fluir hacia afuera", encontrarás que el ejemplo más prominente de flujo de BTC hacia afuera es wBTC (Wrapped BTC), un token ERC-20 en la cadena de bloques de Ethereum, con una paridad de 1:1 con BTC. Sin embargo, recientemente, wBTC ha estado en el centro de atención debido a una crisis de confianza. La empresa detrás de wBTC, BitGO, anunció que renunciaría al control de wBTC, lo que ha generado discusiones sobre la seguridad del control de wBTC en el futuro.

Más allá de esta controversia, el rendimiento de wBTC en el ecosistema de Ethereum, conocido por sus diversos tipos de activos y casos de uso maduros de DeFi, también ha sido menos que estelar.

Los datos públicos muestran que, a pesar de la posición líder de wBTC tanto en cantidades absolutas de activos como en cuota de mercado en comparación con activos sintéticos similares de BTC en Ethereum, su rendimiento general sigue siendo insatisfactorio.

Pero esto no significa que wBTC esté a la vanguardia en términos de experiencia de usuario, mecanismos y rendimientos.

En primer lugar, wBTC tiene una liquidez deficiente en la cadena y su volumen de negociación y profundidad en los intercambios centralizados son relativamente bajos. Más allá de la controversia de propiedad, la principal preocupación es el bajo rendimiento de los activos de wBTC, como su incapacidad para soportar escenarios de rendimiento de Bitcoin en el ecosistema de Babylon y los productos CeDeFi.

Como se muestra en el gráfico a continuación, wBTC se queda significativamente atrás en rendimiento en comparación con varios activos criptográficos. Por ejemplo, en plataformas como Compound y AAVE, wBTC ofrece sólo un retorno del 0,01% - 0,08%.

Claramente, para activos sintéticos de BTC, wBTC es actualmente la solución máxima pero no la óptima.

Ya sea para Ethereum u otros ecosistemas, la utilización del capital nunca duerme. El mercado siempre demanda mejores soluciones que desafíen a BTC, con mejoras necesarias en las siguientes áreas:

• Mejores Rendimientos de Activos: Proporcionando más oportunidades de generación de ingresos.
• Mayor Eficiencia de Capital y Liquidez:* Minimizando la fricción durante el movimiento de BTC sintético e idealmente estableciendo conexiones con más blockchains.
• Mayor confianza en la seguridad: Asegurando una mayor seguridad durante la emisión de BTC sintético.

Además, en el ecosistema relacionado con BTC, el Valor Total Bloqueado (TVL) solo representa el 4% del tamaño del mercado de tokens BTC, en comparación con el 75% del TVL en el ecosistema ETH, donde el tamaño del mercado de tokens ETH es mucho menor.

Más activos sintéticos BTC de ERC20 enfrentan oportunidades significativas. Esta es la lógica fundamental detrás de la existencia de FBTC.

FBTC, el pionero de los activos sintéticos BTC de cadena completa

Si tuviéramos que definir FBTC, sería un nuevo tipo de activo sintético que está anclado en 1:1 a BTC y admite la circulación de BTC en varias cadenas (omnichain).

Actualmente, FBTC se ejecutará inicialmente en Ethereum, Mantle y BNB Chain, con planes de expandirse a más redes en el futuro.

¿Qué significa estar anclado 1:1 a BTC? Simplemente, cuando depositas BTC en una dirección fija, se genera FBTC (por ejemplo, en formato ERC20) 1:1 en cualquier cadena de tu elección. Luego puedes usar FBTC para obtener rendimientos en varios escenarios DeFi.

En resumen, las principales ventajas de FBTC son:

• Custodia multiparte: FBTC utilizará múltiples proveedores de custodia MPC (cómputo multiparte).
• Aseguramiento técnico y organizativo: la emisión, quema y puente cruzado de FBTC son gestionados por una red TSS (Threshold Signature Scheme) dirigida por el Comité de Seguridad de FBTC y empresas de seguridad.
• Transparencia de Reservas: las pruebas de reserva de FBTC pueden ser consultadas en tiempo real y son monitoreadas y verificadas por empresas de seguridad.
• Utilización de FBTC bloqueado: El FBTC bloqueado puede dirigirse a utilizar el BTC subyacente como garantía o participar en el staking de Babylon.
• Confianza del público: Construida por entidades conocidas en el ecosistema de blockchain y instituciones financieras de Bitcoin con presencia a largo plazo, ganando la confianza de numerosos mineros y constructores.
• Tokens de gobernanza como incentivos.

Para comprender el diseño y la operación del producto FBTC, no es necesario adentrarse en detalles técnicos complejos. En su lugar, considera tres preguntas clave:

¿Dónde depositas BTC? ¿A dónde va BTC? ¿Quién garantiza el proceso de depósito y retiro?

El diseño de FBTC aborda estas preguntas de la siguiente manera:

• Dirección de custodia de la cadena BTC: Aquí es donde se deposita BTC.

Para utilizar FBTC, el sistema primero genera una dirección de depósito de la red Bitcoin para cada usuario calificado. Estas direcciones son controladas por nodos de firma múltiple (Multi-Party Computation) MPC (el diseño de seguridad específico de estos nodos se explicará más adelante). Después de que un usuario calificado deposite Bitcoin en su dirección, se emite FBTC al usuario calificado correspondiente en la cadena objetivo. Por lo tanto, la cantidad total de Bitcoin bloqueado en las direcciones controladas por MPC coincidirá con el suministro total de FBTC en la cadena objetivo; en otras palabras, un BTC depositado resulta en un BTC bloqueado y un FBTC generado.

• Contrato inteligente de cadena objetivo: Esto facilita la generación y mapeo de BTC en diversos ecosistemas.

¿Cómo se distribuye el BTC depositado en la dirección de depósito a la cadena de destino?

Esto implica un contrato inteligente de puente que gestiona los activos para usuarios calificados y maneja la emisión cruzada de FBTC. Esencialmente, puedes pensar en ello como un contrato inteligente preescrito diseñado para manejar el suministro y la transferencia de los tokens de activos sintéticos relacionados.

• Módulo Fuera de la Cadena: Asegura que los procesos de depósito y emisión funcionen sin problemas.

Con la entrada de BTC en el sistema y la emisión de contratos de activos sintéticos a la cadena de destino, varios roles son cruciales para el proceso. En el sistema FBTC, módulos como monitores de puente, pasarelas TSS, nodos TSS y control de riesgos juegan cada uno su papel para garantizar que todo el proceso desde BTC hasta FBTC (y viceversa) funcione sin problemas.

Por ejemplo, los monitores de puente rastrean eventos en la cadena en tiempo real, como nuevas emisiones, quemas y solicitudes entre cadenas. Las pasarelas TSS coordinan el proceso de firma para garantizar que las transacciones se completen satisfactoriamente. Los nodos TSS utilizan un mecanismo de firma distribuida, con cada nodo ejecutando módulos de control de riesgo independientes para mitigar el riesgo general de activos.

Lo más importante que la tecnología es el diseño y la disposición de los diversos roles involucrados. En el proceso descrito, los activos depositados en las direcciones de MPC son gestionados por custodios, con acciones clave en manos de múltiples instituciones de confianza. La emisión de FBTC se lleva a cabo de manera descentralizada bajo un control de riesgos limitado.

Además, no todos los usuarios tienen el derecho de generar FBTC. El término 'usuarios calificados' se refiere a entidades, instituciones y comerciantes que cumplen ciertos criterios y están autorizados para generar FBTC. Esto funciona más como un mecanismo de delegación, donde los comerciantes generan FBTC y los usuarios pueden suscribirse a él en lugar de generarlo directamente.

Actualmente, el sitio web de FBTC proporciona un punto de entrada donde los usuarios pueden intercambiar FBTC a través de diferentes protocolos DeFi. Sin embargo, la cantidad de FBTC en circulación depende de las actividades de acuñación de los usuarios calificados.

Esto se asemeja a un sistema de alianza pragmática, donde las instituciones altamente confiables forman inicialmente una alianza para garantizar el funcionamiento fluido y la seguridad del producto en sus etapas iniciales. Posteriormente, el sistema evoluciona gradualmente hacia una descentralización completa.

Un ejemplo para entender rápidamente la creación y destrucción de FBTC

Si los roles y el diseño técnico aún parecen abstractos, veamos un ejemplo específico de cómo se crea y se quema FBTC.

Supongamos que Alice quiere emitir 1 FBTC en Ethereum a partir de su 1 BTC. Así es como funciona:

1. Inicio de transferencia: Alice transfiere 1 BTC a la dirección de custodia MPC proporcionada por el sistema FBTC.
2. Solicitud de acuñación: Alice interactúa con el contrato puente de FBTC en Ethereum para iniciar una solicitud de acuñar 1 FBTC.
3. Monitoreo de solicitudes: El monitor de puente detecta y monitorea en tiempo real la solicitud de creación de activos sintéticos de Alice y la transacción de depósito de 1 BTC.
4. Reenvío de solicitud: El monitor del puente envía la solicitud de creación de Alice al TSS Gateway.
5. Firma de transacción: el TSS Gateway coordina múltiples nodos TSS para firmar la transacción. Estos nodos utilizan el algoritmo MPC para generar una firma de transacción, asegurando la validez tanto de la transacción de depósito como de la solicitud de acuñación.
6. Creación de FBTC: Una vez verificados, los tokens FBTC se crean y se envían a la dirección de la billetera de Alice en Ethereum.

En el ejemplo anterior, tanto los aspectos técnicos como los aspectos de gobernanza garantizan la suavidad y seguridad del proceso, de los cuales los usuarios no necesitan ser conscientes:

Cuando un usuario calificado (como Alice) transfiere BTC a la dirección de custodia, esta dirección es gestionada por varios custodios a través de una dirección MPC. Esto significa que cualquier retiro de BTC requiere firmas de varios custodios, evitando que cualquier custodio individual acceda independientemente al BTC y protegiendo así contra el robo de activos.

El monitor del puente sigue en tiempo real, asegurando que cada paso se realice bajo estricta supervisión.

La puerta de enlace de TSS coordina múltiples nodos TSS para firmar la transacción. Estos nodos utilizan el esquema de firma de umbral (TSS) para firmar conjuntamente transacciones, asegurando que la creación de FBTC o los retiros de BTC solo se completen cuando se cumplan todas las condiciones de seguridad y verificación.

Otro beneficio es que el mecanismo de Mint y Burn facilita las transferencias entre cadenas cruzadas de FBTC.

De manera similar al proceso de acuñación, si Bob inicia una solicitud para transferir 1 FBTC de Ethereum a BSC:

El contrato puente en Ethereum quema 1 FBTC de Bob, reduciendo el suministro de FBTC en Ethereum.

El monitor de puente detecta este evento y lo envía a la Puerta de TSS.

La puerta de enlace TSS luego activa el contrato de puente en BSC para confirmar la operación entre cadenas.

Una vez confirmada la transacción, Bob recibe 1 FBTC en BSC.

Este proceso sigue el mismo procedimiento y las mismas medidas de seguridad, asegurando que cada operación entre cadenas sea confirmada por múltiples nodos de validación. Esto evita puntos únicos de falla y acciones maliciosas mientras se logra una transferencia fluida de activos sintéticos BTC entre diferentes redes blockchain.

Mejores recursos crean mejores activos

Desde la perspectiva del diseño, el diseño técnico de FBTC no es excesivamente complejo, con principios claros para la entrada y salida. Para activos sintéticos entre cadenas como FBTC, si bien la tecnología y la seguridad son requisitos básicos, la capacidad para cubrir recursos es el límite superior.

Se puede decir que mejores recursos llevan a mejores activos: en términos simples, acumular recursos y construir una amplia red de cooperación son clave para el éxito de BTCF o proyectos similares. En última instancia, BTCF debe tener adoptantes, usuarios, promotores y la capacidad de movilizar a estos individuos y recursos para garantizar que sus operaciones se desarrollen sin problemas.

Entonces, ¿qué se entiende exactamente por "recursos"?

El activo FBTC por sí solo no puede moverse por sí mismo. Debes atraer e integrar múltiples socios y participantes, incluidos los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), puentes entre cadenas, intercambios y proveedores de servicios de custodia. La participación y el apoyo de estos socios pueden mejorar la credibilidad y los casos de uso del proyecto, promoviendo así la circulación y aceptación de los activos FBTC.

Por lo tanto, la pregunta es si FBTC puede asegurar estos recursos y capacidades.

Para Mantle, como una solución L2, se integra de forma natural con varios protocolos DeFi como préstamos, minería de liquidez e intercambios descentralizados (DEX), que son partes inherentes de su ecosistema de cadena. Esto no solo proporciona más oportunidades de ganancias para los titulares de FBTC, sino que también mejora los casos de uso y la demanda del mercado para FBTC.

Actualmente, FBTC ha colaborado con 24 proyectos diversos, demostrando su conectividad:

1. Ecosistema de Babilonia: solv, pumpbtc, bedrock, red pell, lombard, satlayer, etc.
2. DeFi en cadena: comerciante moe, agni, dodo, Init, etc.
3. CeDeFi: avalon finance, bouncebit, etc.
4. Nuevos proyectos de cadena como custodios de activos: fuel, mezo, bob, botanix, etc.

Para activos sintéticos de cadena cruzada, estos socios semilla juegan un papel crucial en el lanzamiento inicial de FBTC, inyectando una cantidad sustancial de liquidez en el mercado.

Mantle, que tiene miles de millones de dólares en su tesorería, es conocido como un importante jugador en el espacio L2. Es probable que una parte de estos fondos se utilice para asociaciones y promociones, lo que podría tener un impacto significativo en el crecimiento de FBTC. Sin embargo, hasta el momento, los canales oficiales no han anunciado programas de incentivos adicionales, por lo que vale la pena monitorear las oportunidades potenciales.

Antalpha Prime, un importante contribuyente al desarrollo de la infraestructura del ecosistema BTC, proporciona soporte técnico esencial para el crecimiento de proyectos relacionados con BTC. Además, Cobo, un proveedor temprano de infraestructura para FBTC, sobresale en la custodia y gestión de activos digitales con sólidas capacidades de seguridad y MPC. Esta experiencia asegura la seguridad y confiabilidad de FBTC tanto en la custodia como en las operaciones entre cadenas, impulsando la credibilidad y transparencia del proyecto. Cobo también se encuentra entre los custodios iniciales para el staking de Babylon.

FBTC se lanzó oficialmente el 12 de julio y, en un mes, su circulación en cadena creció rápidamente a 70 millones de dólares. Mirando hacia el tercer trimestre, habrá nuevas oportunidades de ganancias para los titulares de FBTC. Además de apostar o volver a apostar en Ethereum y Mantle, depositar FBTC en protocolos asociados generadores de rendimiento también puede generar APY a través de mecanismos de préstamo y apuesta.

FBTC ya se ha lanzado en BSC, con planes de expandirse a otros ecosistemas blockchain importantes y emergentes. Para fomentar la retención de FBTC, el proyecto pronto introducirá la Campaña Ignition Sparkle, que se lanzará a finales de agosto, sentando posiblemente las bases para futuros airdrops. Los usuarios interesados pueden visitar el sitio web del proyectopara más detalles.

Conclusión

Los activos criptográficos siempre están activos, y la búsqueda de mayores rendimientos y liquidez es un impulso interminable. Las entidades que brindan mejores servicios para el movimiento de activos se beneficiarán de este flujo, al igual que las estaciones de servicio que ven un tráfico constante junto a autopistas y carriles rápidos.

FBTC, desde su diseño de producto y planificación inicial, parece ser una estación de servicio para activos BTC. Al utilizar un enfoque sintético entre cadenas, FBTC tiene como objetivo activar y vincular el ecosistema de BTC con rendimientos externos.

Sin embargo, como en cualquier empresa, el éxito también dependerá de las estrategias y operaciones continuas del mercado. Construir sobre la seguridad, conectar a través de una cadena integral y maximizar los rendimientos son los objetivos fundamentales de FBTC. El futuro se ve prometedor para este esfuerzo.

declaración:

1. Este artículo es una reimpresión de [.techflowpost], el título original es "Interpretación de FBTC: el pionero de los activos sintéticos BTC de cadena completa, abarcando la eficiencia de capital hacia el mundo cripto más amplio", los derechos de autor pertenecen al autor original [ techflow Deep Wave], si tienes alguna objeción a la reproducción, por favor contacta Equipo de Aprendizaje de Gate, el equipo lo manejará tan pronto como sea posible de acuerdo a los procedimientos relevantes.

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