Durante mucho tiempo, la Ethereum Foundation ha sido objeto de críticas por su falta de transparencia, su falta de atención a las voces de la comunidad y su gasto excesivo. Su estructura de liderazgo y decisiones de personal también han sido muy controvertidas. Además, las frecuentes ventas de pequeñas cantidades de ETH y la falta de acción ante las demandas de la comunidad han alimentado la continua incertidumbre, erosionando gradualmente la confianza del mercado. Recientemente, muchos miembros de la comunidad y desarrolladores de Ethereum se han trasladado a Solana, lo que ha llevado al ecosistema de Ethereum a una crisis sin precedentes. Parece que el tiempo se está agotando para Ethereum.

Sin embargo, bajo la creciente presión y críticas de la comunidad, la Fundación Ethereum y Vitalik Buterin parecen haber reconocido finalmente la urgencia del cambio. En respuesta, recientemente anunciaron dos decisiones importantes: asignar 50,000 ETH (aproximadamente $150 millones) para participar en el ecosistema DeFi de Ethereum e implementar una reestructuración del liderazgo de casi un año de duración. Este artículo analizará el impacto de la participación de la Fundación Ethereum en DeFi desde tres aspectos: antecedentes, importancia y perspectivas futuras.

¿Por qué eligió la Fundación Ethereum participar sustancialmente en DeFi?

El Remolino de la Gestión de Fondos

El enfoque de la Fundación Ethereum para la gestión de fondos ha sido desde hace mucho tiempo controvertido. Según un informe publicado en noviembre de 2024 (“Informe resumido de la Fundación Ethereum: Tesorería de $970 millones, 99.45% de las tenencias de criptomonedas en ETH”), el tesoro de la fundación se redujo de $1.6 mil millones el 31 de marzo de 2022 a $970 millones el 31 de octubre de 2024, una reducción de casi el 40%.

Durante este período, los gastos de la fundación continuaron aumentando, pasando de $48 millones en 2021 a $134.9 millones en 2023. Con más del 99.45% de sus activos del tesoro en ETH, la disminución de los fondos fue impulsada principalmente por pequeñas ventas frecuentes de ETH, además de los gastos y las fluctuaciones en los precios de los activos. Estas frecuentes pequeñas ventas adicionales exacerbaban las preocupaciones del mercado.

Muchos se han preguntado por qué la fundación decidió vender ETH en lugar de apostarlo (y usar DeFi para compensar los déficits presupuestarios). En respuesta, Vitalik declaró que las preocupaciones regulatorias y las posturas de hard fork eran anteriormente las principales razones, pero con el mejoramiento del entorno regulatorio, la fundación ahora está explorando activamente nuevas estrategias de gestión de fondos.

La controversia de "No participar realmente en DeFi"

Otra de las principales críticas ha sido la acusación de que "la Fundación Ethereum se niega a usar Ethereum en el nombre de la neutralidad".

En respuesta, el empleado de la Fundación Ethereum, Josh Stark, declaró: "La Fundación Ethereum siempre ha estado utilizando Ethereum, intercambiando ETH por stablecoins (a menudo a través de CoWSwap), pagando subvenciones y miembros del equipo en stablecoins y ETH tanto en la red principal como en L2s, y apoyando pagos en cadena y emisión de tickets basada en ID para eventos como Devcon y Devconnect." Sin embargo, incluso el miembro de la comunidad de Ethereum, Eric Conner, ha criticado el uso principal de ETH por parte de la fundación como simplemente venderlo.

Insatisfacción de la comunidad

La estructura de liderazgo de la Fundación Ethereum, los gastos masivos y la brecha de comunicación con la comunidad han llevado a algunos usuarios y desarrolladores a inclinarse hacia competidores como Solana.

Aunque Vitalik ha declarado que supervisará personalmente la selección de un nuevo equipo directivo y está trabajando en reformas para establecer una junta directiva adecuada, esto no ha aliviado la insatisfacción de la comunidad. En cambio, ha intensificado la controversia. Al mismo tiempo, esto también resalta cuánto valora Vitalik actualmente el sentimiento de la comunidad y el desarrollo de Ethereum.

Presión competitiva

En una revista Wired de 2023entrevistaDurante una conversación con Aya Miyaguchi, Directora Ejecutiva de Ethereum Foundation, mencionó que la comunidad principal de Ethereum consiste en investigadores y desarrolladores que persiguen su visión con poco interés en el beneficio. Cree que esta visión y mentalidad han resonado con la gente y han impulsado el rápido crecimiento de la comunidad. Si bien no hay nada inherentemente malo en ganar dinero, enfatizó que las narrativas de blockchain a menudo se reducen a esquemas impulsados ​​por el beneficio, lo que socava el potencial de la tecnología. Ethereum Foundation se compromete a defender los valores de la comunidad, resistir las narrativas impulsadas por la competencia y rechazar una cultura centrada en la 'victoria'.

Sin embargo, este enfoque inquebrantable en los ideales técnicos ha tenido consecuencias no deseadas. Muchos proyectos DeFi en etapa inicial en Ethereum aún operan en un entorno caótico y desestructurado. En contraste, la Fundación Solana y sus canales oficiales brindan un apoyo y promoción significativamente mayores para los proyectos emergentes, ofreciendo a los desarrolladores mayores recursos y exposición. Combinado con el alto rendimiento, las bajas tarifas y la experiencia de usuario fluida de Solana, Ethereum se enfrenta a un panorama competitivo cada vez más feroz. La decisión de la Fundación Ethereum de asignar 50,000 ETH a DeFi puede ser una respuesta directa a este desafío.

¿Qué significado tiene que la Fundación Ethereum haya asignado 50,000 ETH para participar en DeFi?

Apoyando el crecimiento del ecosistema DeFi de Ethereum

La asignación de 50,000 ETH proporcionará un fuerte apoyo para el ecosistema Ethereum DeFi. La Fundación Ethereum planea participar en DeFi a través de una billetera multisig 3/5 y ya ha completado transacciones de prueba en Aave. Esta inyección de fondos no solo proporcionará liquidez a los proyectos DeFi existentes, sino que también fomentará la creación de proyectos más innovadores, solidificando aún más la posición líder de Ethereum en el espacio DeFi. Además, al participar en DeFi, la Fundación podrá comprender directamente las necesidades y desafíos del ecosistema, lo que le permitirá desarrollar estrategias de apoyo más precisas.

Explorando un nuevo modelo de gestión de fondos

Al participar en DeFi, la Ethereum Foundation está intentando un modelo de gestión de fondos más abierto y sostenible, alejándose del enfoque simple de "vender, vender, vender". Se espera que las recompensas por participar y los rendimientos de DeFi cubran parte del presupuesto interno de la Fundación. Este nuevo enfoque no solo ayuda a aliviar las preocupaciones del mercado sobre las acciones de venta de la Fundación, sino que también inyecta más vitalidad y confianza en el ecosistema.

Aumentando la confianza de la comunidad

Este movimiento de la Fundación es ampliamente interpretado por la comunidad como una señal positiva que podría ayudar a reconstruir la confianza. Al divulgar regularmente información financiera, optimizar el uso de los fondos y mantener una comunicación transparente con la comunidad, es probable que la Fundación recupere el apoyo. Esta mayor transparencia y participación no solo fortalecerán la confianza de la comunidad, sino que también atraerán a más desarrolladores y usuarios para construir dentro del ecosistema de Ethereum, impulsando la prosperidad a largo plazo para Ethereum.

Desafíos y Riesgos

Como Vitalik ha enfatizado anteriormente, la Fundación no presionará a los reguladores ni alterará su postura de 'neutralidad confiable', pero equilibrar la presión regulatoria con la participación del ecosistema en DeFi sigue siendo un desafío. Además, la alta volatilidad del ecosistema DeFi puede afectar los rendimientos esperados de la Fundación. Si bien se espera que las recompensas por participación y los rendimientos DeFi cubran parte del presupuesto de la Fundación, las fluctuaciones del mercado y los riesgos del protocolo aún deben manejarse con precaución. A corto y mediano plazo, es probable que la Fundación Ethereum priorice oportunidades relativamente estables y de bajo riesgo para garantizar tanto la seguridad de los fondos como rendimientos predecibles.

Conclusión

La asignación de 50,000 ETH de la Fundación Ethereum para participar en el ecosistema DeFi marca un cambio significativo en su gestión de fondos y dirección estratégica. Este movimiento no solo inyecta nueva vitalidad en el ecosistema Ethereum, sino que también abre nuevas posibilidades para el futuro desarrollo de la Fundación.

Como dijo Joseph Lubin, fundador de Consensys, “La Ethereum Foundation, Enterprise Ethereum Alliance (EEA) y Consensys están trabajando en varias iniciativas que remodelarán la promoción del mercado de Ethereum a corto plazo. Pronto se revelarán una serie de planes de alto valor, que serán deslumbrantes e incluso abrumadores.”

En mi opinión, más allá de DeFi, Ethereum también debería alinearse con las tendencias de la industria y promover activamente el desarrollo de la comunidad en áreas potenciales como agentes de IA y Activos del Mundo Real (RWA). Además, la Fundación debería brindar más apoyo y orientación a las startups, y a través de la integración de recursos y la colaboración en el ecosistema, ayudar a estos proyectos a pasar de un crecimiento caótico a un desarrollo de alta calidad. Solo así podrá Ethereum mantener su posición líder frente a una feroz competencia.

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