TL;DR

• Індія зберігає своє лідерство в глобальному криптовалютному ухваленні, що спонукається міцною інституційною взаємодією та регулятивними коригуваннями, незважаючи на виклики, такі як високі податки та тимчасові заборони на обмін.
• Індонезія вистріла з 7-го на 3-є місце в глобальному прийнятті криптовалют. Це було підтримано зростанням використання децентралізованих бірж, інституційної торгівлі та місцевого законодавства, яке сприяє інноваціям у галузі блокчейну.
• Південно-Східна Азія демонструє різноманітні випадки використання криптовалют. Сінгапур є лідером за прийняттям стейблкоїнів та послуг для продавців, Філіппіни фокусуються на іграх з можливістю заробітку та грошових переказах, а В'єтнам надає перевагу P2P-обмінам.

1. Вступ: Динамічний зміщення в прийнятті криптовалют

Південно-Східна Азія та Індія виступили як глобальні лідери у прийнятті криптовалют. Регіон став фокусним пунктом для блокчейн-активності, яку підтримують 1) залучення громадськості, 2) професійна торгівля та 3) зростаючий інституційний інтерес. При розширенні DeFi та CEX на міжнародному рівні, Південно-Східна Азія не лише втримується на швидкості, але часто перебуває в передовій у розвитку криптовалютного ландшафту.

Індекс глобального прийняття криптовалют by Chainalysis підкреслює вплив цього регіону на індустрію Web3. Малайзія та Сінгапур все ще відстають від інших країн Південно-Східної Азії, тоді як Камбоджа продовжує просуватися вперед на 13 позицій. Індонезія зараз посідає третє місце, що відображає швидкий ріст у прийнятті, тоді як В'єтнам, Філіппіни та Таїланд зазнали незначних знижень.

2. Порівняння ключових змін між 2023 та 2024 роками

Chainalysis розраховує цей індекс на основі чотирьох основних факторів: 1) централізованого рейтингу вартості отриманої послуги, 2) рейтингу цінності отриманої роздрібної централізованої послуги, 3) рейтингу цінності DeFi та 4) рейтингу отриманої цінності DeFi у роздрібній торгівлі.

У цьому звіті досліджуються чотири фактори Глобального індексу прийняття криптовалют, а також наші висновки про зміну криптоландшафту в Південно-Східній Азії та Індії. У ньому порівнюються ключові зміни між 2023 і 2024 роками та досліджуються основні впливи, що впливають на ці рухи в індексі прийняття.

2.1. Індія: Крипто-велетень

Індія зберегла свою позицію #1 у Глобальному індексі прийняття криптовалют у 2023 та 2024 роках, зміцнивши своє лідерство у прийнятті криптовалют. У той час як показники централізованих послуг в Індії залишаються стабільними, фактори DeFi зазнали незначного зниження, в першу чергу через зростання активності в інших країнах. Примітно, що Індонезія та Нігерія зазнали швидкого впровадження: минулого року Нігерія зафіксувала понад 30 мільярдів доларів транзакцій DeFi.

Додатково, були внесені деякі зміни, пов'язані з метриками централізованих сервісів, хоча, здається, вони мали мінімальний вплив. Наприклад, у грудні 2023 року Фінансова розвідка Індії повідомила дев'ять офшорних бірж, включаючи Binance, про надходження регуляторних заходів. Незабаром після цього Міністерство електроніки та інформаційних технологій (MeitY) почало впроваджувати блоки URL-адрес для обмеження доступу для користувачів з Індії.

Однак, Esya Center повідомили, що вплив цих блоків був нетривалим. Користувачі продовжували отримувати доступ до бірж через попередньо завантажені додатки, а деякі програми все ще доступні для завантаження після урядової заборони. Податкові умови також залишилися незмінними: 30% податок на приріст капіталу від криптовалюти та 1% податок на прибуток (TDS) на всі транзакції, але торгова активність, схоже, залишається стабільною.

Позиція Індії в блокчейн-ландшафті може еволюціонувати до 2025 року під керівництвом Національна блокчейн-рамка (НБР)запущений Міністерством електроніки та інформаційних технологій у 2024 році. Ця урядова ініціатива використовує дозволені блокчейни для підвищення безпеки, прозорості та довіри в громадських службах.

Ця підтримка залишається спрямованою на структурні застосування, а не на інвестиційні стимули, оскільки податкова політика очікується без змін. Відтак, учасники криптовалютного ринку Індії тиснуть на зниження податків у річному бюджеті на 2024-2025 роки для стимулювання більш сприятливого інвестиційного середовища. Тим не менш, наслідки цих заходів на індекс прийняття криптовалюти - особливо з урахуванням інвестиційних факторів - залишаються невизначеними.

2.2. Індонезія: Вибух у залученні до Крипто

Індонезія зробила значний стрибок в Глобальному Індексі Прийняття Криптовалют, просуваючись з 7-го місця у 2023 році на 3-є у 2024 році, з помітними покращеннями як у централізованих сервісах, так і в рейтингах DeFi. Постійний ріст у централізованих сервісах цього року може подальшим чином підняти його рейтинг прийняття в наступному році.

Індонезія демонструє швидкий зріст порівняно з іншими країнами CSAO. Джерело: Chainalysis

Індонезія відзначила значний зріст у 2023 році, досягнувши 207.5%зростання. Згідно з Bappebti (регуляторним органом з торгівлі товарними ф'ючерсами Індонезії), цей ріст в основному зумовлений централізованими біржами, такими як Indodax та Tokocrypto. Цей ріст в основному зумовлений більш жорсткими правилами лістингу, які зараз накладаються на традиційні фондові біржі. Сентимент користувачів перекинувся з конвенційних ринків на альтернативні торговельні варіанти, такі як криптовалюта.

При детальному розгляді розмірів транзакцій на місцевих біржах виявляються наступні характеристики. Понад третина (43,0%) отриманої вартості на місцевих біржах складається з переказів між 10 000 і 1 мільйоном доларів. Крім того, Індонезія також має більший відсоток переказів на суму від 1 000 до 10 000 доларів, ніж будь-яка інша провідна країна за отриманою вартістю криптовалюти. Високий відсоток цих середніх та великих транзакцій свідчить про те, що професійні трейдери відіграють провідну роль на криптовалютному ринку Індонезії.

Однак, що стосується стрімкого зростання DeFi, це насамперед зумовлено молодою, технологічно освіченою популяцією Індонезії. Мільєніали та представники покоління Z особливо зацікавлені у дослідженні децентралізованих фінансових рішень. За рахунок активності саме цієї молодої аудиторії децентралізовані біржі стали надзвичайно популярними.43.6% обсягу транзакційв країні, наголошуючи на зростаючій вподобаності фінансових систем, які пропонують автономію від традиційного банківського сектору.

Для досягнення в майбутньому вищого рівня прийняття, аналізується, що терміново потрібні покращення поточної податкової системи. Індонезія нарахувала податок на доходи в розмірі 0,1% і ПДВ у розмірі 0,11% на всі внутрішні криптовалютні операції. Ці високі податкові ставки обмежили зростання в секторі централізованих послуг, спонукаючи до переходу до DeFi, який важче контролювати. Налаштування податкової системи на більш розумний рівень може значно підвищити рівень прийняття криптовалюти в Індонезії.

2.3. В'єтнам: стійкий ріст в умовах економічної невпевненості

В'єтнам помітив зниження загального рейтингу, переміщаючись з 3-го місця в 2023 році на 5-те в 2024 році в Глобальному Індексі Прийняття Криптовалюти. Цей спад в основному пов'язаний зі зростанням конкуренції від регіональних гравців, таких як Індонезія, яка прискорила інституційне прийняття та ввела більш чіткі регуляторні рамки. Хоча В'єтнаму вдалося трохи підвищити рейтинги в централізованій вартості сервісу, його позиція в DeFi застоюється, що свідчить про повільніший темп розвитку Веб 3 порівняно з однолітками.

Ключові фактори, що спричинили нижче рейтинг В'єтнаму, - це 1) загострена конкуренція з боку сусідніх країн Південно-Східної Азії, 2) відсутність широкомасштабної інституційної участі на в'єтнамському ринку та 3) повільний регулятивний прогрес для підтримки криптосектору. На відміну від Індонезії, яка впровадила активні регулятивні заходи для підтримки інновацій у сфері блокчейну та криптовалют, В'єтнам був більш нерішучим у розробці нових політик та полегшенні строгих регуляцій для підтримки зростання сектору.

Строгі політики включають обмежувальні регуляції реклами, пов'язаної з криптовалютами, та відсутність чітких ліцензійних рамок для криптовалютних бірж. Ця відсутність регулятивної чіткості призвела до виливу капіталу та таланту в країни з більш сприятливими умовами для криптовалют, що вплинуло на позицію В'єтнаму в глобальному індексі.

Незважаючи на ці інституційні та регуляторні виклики, масова прийнятність криптовалют відбувається відносно активно во В'єтнамі. Цей ріст в основному викликаний високими рівнями залучення до P2P-обмінників та DeFi-платформ. Згідно з доповіддю Triple-A, приблизно 21,2% населення В'єтнаму володіє криптовалютою. Це робить країну другою в світі за володінням криптовалютою. Високе використання DeFi відображається у В'єтнамі, де воно складає 28,8% обсягу операцій, і підкреслює важливість децентралізованих платформ для фінансових транзакцій - важливого підходу для обходу обмежувальних капітальних контролів. Ця активна участь населення підкреслює роль криптовалюти в зменшенні прогалин у фінансових послугах для фізичних осіб і малих підприємств.

У той час як сильне впровадження роздрібної торгівлі у В'єтнамі демонструє активну криптоспільноту, відсутність підтримуючих правил залишається перешкодою для сталого зростання. Без більш чіткої політики щодо залучення інституційної участі та розвитку DeFi В'єтнам ризикує опуститися ще нижче в рейтингу в міру просування регіональних конкурентів. Однак, з його великою кількістю власників криптовалют і високою залученістю DeFi, В'єтнам має значний потенціал залишатися значним гравцем у криптоекосистемі, якщо він прискорить регуляторний прогрес.

Враховуючи цю потребу, Міністерство інформації та зв'язку В'єтнаму та NEAC недавно запустили Національна блокчейн-стратегіяприскорити цифрову трансформацію у всіх секторах. Ця ініціатива позиціонує В'єтнам як потенційного регіонального лідера у інноваціях блокчейну до 2030 року, сигналізуючи стратегічне зобов'язання до довгострокового зростання.

2.4. Філіппіни: Гра для заробітку та перекази стимулюють ухвалення

Філіппіни, незважаючи на постійну участь у криптовалюті, помітили невелике зниження в Глобальному індексі прийняття криптовалюти, з 6-го місця в 2023 році на 8-е в 2024 році. Це зниження в основному пов'язане з постійною залежністю країни від CEX, які забезпечили 55,2% обсягу транзакцій в 2024 році, невелике збільшення порівняно з попереднім роком. Хоча Філіппіни зберегли сильний фокус на структурованих рішеннях CEX, інші країни розвиваються в сфері DeFi та інституційної торгівлі – напрямках, де у Філіппінах ще недостатньо значної підтримки. Поки країни, як Індонезія, просуваються зі зміцненим інституційним прийняттям та регуляторною ясністю, у Філіппінах виникають виклики у втриманні темпу.

Країна також лишаєтьсязосереджений на грі P2Eі перекази як основні криптозастосування. У 2023 році ігрові та азартні ігри складали19.9% від загального веб-трафіку, наголошуючи на нішевому підході, а не на ширшому впровадженні DeFi. Ця спеціалізація позиціонує Філіппіни як лідера в P2E-іграх і варіантах використання грошових переказів, але обмежує їх потенціал зростання в порівнянні з країнами, що диверсифікують свої криптоекосистеми.

Крім того, нормативно-правовому середовищу на Філіппінах не вистачає комплексної політики щодо DeFi та інституційного зростання криптовалют. Тим не менш, унікальні сильні сторони Філіппін у P2E-іграх та впровадженні, орієнтованому на грошові перекази, продовжують підтримувати їхні позиції як ключовий гравець у криптоландшафті Південно-Східної Азії, хоча й з простором для вдосконалення в регуляторному та інституційному вимірах.

2.5. Таїланд: стабільне регулювання, але зниження прийняття

Крипто ринок Таїландупродовжує розвиватися, незважаючи на зниження рейтингу Індексу прийняття Крипто з 10-го місця в 2023 році до 16-го в 2024 році. Цей спад в основному пов'язаний зі зменшенням отриманої централізованої сервісної вартості, тоді як роздрібна діяльність залишалася стабільною, що свідчить про зменшення інституційної участі. Крім того, метрики DeFi також показали значне зниження. Особливо турботливе є падіння рейтингу Таїланду, ураховуючи його низькуТемп зростання ВВП на душу населення за паритетом купівельної спроможностіна рівні 1,4%, найнижчий серед регіональних партнерів, крім Сінгапуру.

Цей спад у рейтингу в основному обумовлений зниженням кількості активних облікових записів для криптовалютних торгів після інциденту з Terra-Luna, що також вплинув на участь у DeFi. Крім того, політичний заборону на Піту Лімджаеронрата - крипто-дружню фігуру - ставлять під сумнів його майбутній вплив на криптовалютний ринок Таїланду, що може вплинути на регулятивну ситуацію та настрій щодо прийняття криптовалют.

Важливо зауважити, що рейтинги Chainalysis коригуються на основі ВВП на душу населення PPP. Без цієї корекції розмір криптовалютного ринку Таїланду здавався б більшим, ніж у декількох інших країнах. Міцний регуляторний фундамент Таїланду та недавні зусилля стимулювати інституційну участь підкреслюють відданість уряду галузі. Програми, такі як ініціатива щодо цифрових активів в піщанику, є значним кроком у напрямку інтеграції цифрових активів у структуровану регуляторну рамку.

2.6. Камбоджа, Сінгапур та Малайзія

Як країни, які не входять до першої двадцятки за індексом, Камбоджа, Сінгапур і Малайзія показують відмінні зміни в рейтингу на основі підходів кожної країни до криптовалютної індустрії.

Камбоджа піднялася на 13 місць і посіла 17-е місце в Глобальному індексі прийняття криптовалюти у 2024 році в основному через своє місце в рейтингу використання централізованих сервісів. Хоча точні причини залишаються невідомими, можливе пояснення може бути в зростаючому місцевому інтересі до криптовалюти з можливими незаконними діями. У кінці серпня 2024 року, Chainalysisдослідники підкреслили, що платформа Hun To, Huione, була пов'язана не лише з криптопідставами, але також, ймовірно, була втягнута у понад $49 мільярдів сумнівних криптотрансакцій з чорного ринку з 2021 року. Це постійне втягнення у сірий сектор крипто може бути причиною значних фінансових коштів, що надійшли в країну.

Сінгапур піднявся з 77-го на 75-е місце у 2024 році, відображаючи свою увагу до регуляторної ясності, інституційної адаптації та крипто-дружніх послуг для продавців. Стейблкоін XSGD піднявся на понад $1 мільярд у транзакціях у 2 кварталі 2024 року за сприяння таких платформ, як dtcpay і Grab. Регуляторні досягнення Грошово-кредитного управління Сінгапуру (MAS), включаючи Фреймворк стейблкоїніві покращеноправила зберігання криптовалюти, зміцнили привабливість Сінгапуру як безпечного, регульованого середовища для криптовалюти.

Малайзія впала з 38-го на 47-е місце в індексі через зростаючу конкуренцію в Південно-Східній Азії, але залишається відданою Web3 та блокчейну. Незважаючи на повільну інституційну адоптацію та масштабування DeFi, Малайзія продовжує реалізовувати ініціативи для позиціонування себе якІгровий хаб Web3. Зокрема, партнерства, такі як те, що було оголошено на симпозіумі IOV2055 між MDEC, EMERGE Group та CARV, відповідають цілям цифрової трансформації країни.

3. Висновок: Зміни в криптопейзажі Південно-Східної Азії та Індії

Регіон Південно-Східної Азії та Індія продовжують лідирувати в світі у прийнятті криптовалют з низу. Індія залишається на передових позиціях, сприяючи інноваціям та інституційній взаємодії, незважаючи на регуляторні перешкоди, водночас країни, такі як Індонезія, швидко доганяють. Підйом у діяльності DeFi в Індонезії, в поєднанні з сприятливим регуляторним середовищем, підкреслює зміну в динаміці сили криптовалют в регіоні.

Філіппіни та В'єтнам залишаються важливими криптовалютними ринками, хоча з різними акцентами. Перші визначаються гральними та розрахунковими застосуваннями, тоді як останній покладається на обмін P2P та децентралізовану торгівлю. Перехід Сінгапуру до роздрібних та торговельних криптовалютних застосувань додатково підкреслює різноманітність використання в регіоні. У порівнянні з цим, зниження рейтингів для Таїланду та Малайзії підкреслює конкурентність ландшафту.

Вдивляючись в майбутнє, нинішні регуляторні розробки в цих країнах відіграють ключову роль у формуванні майбутньої уваги до криптовалют в Південно-Східній Азії та Індії. Зростаючий інституційний прийом та міцна взаємодія з базовим рівнем підтримки підкреслюють роль регіону як ключового глобального хабу для цифрових активів.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [Дослідження тигрів]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Чі Ан, Раян Юн, і Юн Лі]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn команди, і вони оперативно впораються з цим.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Команда Gate Learn здійснює переклади статей на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.