¿Qué son las reservas de Bitcoin?

Las reservas de Bitcoin se refieren a la retención de una cierta cantidad de Bitcoin dentro de las reservas de divisas extranjeras o la cartera de activos de un país. Esto es similar a la práctica tradicional de mantener reservas en forma de oro, divisas extranjeras u otros activos, para mejorar la estabilidad económica, mejorar la posición comercial internacional o protegerse contra crisis financieras. Las reservas de Bitcoin se pueden adquirir a través de compras, minería o confiscación de fondos ilícitos.

Muchos países de todo el mundo han propuesto incluir Bitcoin en sus activos de reserva nacional. Por ejemplo, Donald Trump, cuando fue elegido presidente de los Estados Unidos, prometió incluir Bitcoin como activo de reserva estratégica. Con la administración de Trump y la postura favorable a las criptomonedas en la política estadounidense, la posibilidad de que esta idea se convierta en realidad ha aumentado significativamente. María Corina Machado, líder de la oposición venezolana, también propuso establecer un sistema nacional de reserva de Bitcoin en la segunda mitad de este año, afirmando que Bitcoin es un "componente clave" en la reconstrucción de la economía y el sistema financiero de Venezuela.

¿Qué países tienen reservas de Bitcoin

Los gobiernos de países como Estados Unidos, China, Reino Unido, Ucrania, Bután, El Salvador, Venezuela y Finlandia poseen ciertas cantidades de Bitcoin.

Algunos países mantienen Bitcoin como parte de sus reservas estratégicas, mientras que otros lo han adquirido a través de confiscaciones. Además, debido a cambios recientes en las políticas y la postura del Presidente sobre Bitcoin, países como Estados Unidos pueden convertir Bitcoin previamente confiscado en reservas estratégicas. Las políticas y tenencias de estos países pueden influir en la dinámica del mercado de Bitcoin, por lo que a continuación se realizará una introducción en orden a sus tenencias.

Estados Unidos

Cambios en las tenencias de Bitcoin del gobierno de EE. UU.

El gobierno de EE. UU. posee actualmente aproximadamente 198,109 Bitcoins, valorados en alrededor de $19.4 mil millones. Estos Bitcoins fueron adquiridos principalmente a través de acciones de aplicación de la ley y decomisos de activos relacionados con actividades ilegales. Esto incluye 174,000 Bitcoins incautados por el FBI en 2013 durante el cierre de la infame plataforma de la web oscura 'Silk Road', así como alrededor de 94,636 Bitcoins recuperados por el Departamento de Justicia de los EE. UU. en 2022 tras el hackeo del intercambio Bitfinex, junto con otros activos incautados. Antes de las declaraciones de Trump sobre las reservas de Bitcoin, estos Bitcoins se consideraban activos incautados en lugar de posibles reservas estratégicas.

El 8 de julio de 2024, durante el precalentamiento de su campaña, Trump declaró en la conferencia de Bitcoin que si resultaba elegido en noviembre, despediría al presidente de la SEC, Gary Gensler, y evitaría que Estados Unidos vendiera sus tenencias de Bitcoin, con el objetivo de establecer una "reserva estratégica de Bitcoin".

Una vez que Trump asuma oficialmente el cargo, es muy probable que el gobierno de EE. UU. adopte una estrategia de HODL (mantener) para sus tenencias de Bitcoin, absteniéndose de vender Bitcoin durante todo su mandato.

China

Cambios en las tenencias de Bitcoin del Gobierno de China

En China, Bitcoin ha estado principalmente involucrado en disposiciones de activos judiciales. En numerosos casos de congelación y confiscación de activos de moneda virtual, las agencias de aplicación de la ley han investigado fondos ilícitos y lavado de dinero, incluida la congelación y el decomiso de Bitcoin. Aunque no ha habido un registro público de estos Bitcoins confiscados, algunos casos judiciales sugieren que los departamentos gubernamentales pueden necesitar mantener activos criptográficos en circunstancias específicas.

Actualmente, el gobierno chino posee aproximadamente 190,000 Bitcoins, una cantidad comparable a la que posee el gobierno de EE. UU. La postura general de China sobre Bitcoin es de fuerte restricción, para mantener la estabilidad financiera, proteger a los inversores y alcanzar objetivos medioambientales. Si bien el gobierno no ha negado completamente las propiedades de activos y el valor tecnológico de Bitcoin, se centra en aprovechar la tecnología blockchain para avanzar en la economía digital legal, como promover el yuan digital. Sin embargo, el gobierno chino no quiere que ningún activo diluya o reemplace al yuan.

Por lo tanto, China es el país más resistente a Bitcoin entre aquellos que lo poseen, y es muy probable que genere una presión de venta potencial sobre Bitcoin durante mucho tiempo en el futuro.

Reino Unido

Cambios en la tenencia de Bitcoin del gobierno del Reino Unido

El Bitcoin retenido por el gobierno del Reino Unido proviene principalmente de esfuerzos para combatir el cibercrimen, la recaudación de fondos ilegales, transacciones en la web oscura, delitos financieros y evasión fiscal. Estos Bitcoins son generalmente considerados ganancias ilícitas. Esto incluye Bitcoins incautados de varios fraudes en la web oscura y estafas de alto rendimiento (como esquemas de "Hacerse rico rápidamente"). Actualmente, el gobierno del Reino Unido posee 61.245 Bitcoins, valorados en alrededor de $6 mil millones.

La postura del gobierno del Reino Unido respecto a Bitcoin es de cautelosa apertura. Por un lado, respalda el desarrollo de Bitcoin y la tecnología blockchain para reforzar su liderazgo en el sector fintech global; por otro lado, aplica regulaciones estrictas para proteger a los consumidores y prevenir el uso de Bitcoin en actividades delictivas y lavado de dinero. Con el gobierno de Estados Unidos continuando flexibilizando sus políticas criptográficas, es posible que el gobierno del Reino Unido haga lo mismo. Sin embargo, es importante destacar que el Tesoro del Reino Unido ha enfrentado déficits significativos en los últimos años y, sin una postura clara del gobierno a favor de las criptomonedas, es posible que el gobierno del Reino Unido venda sus tenencias de Bitcoin para complementar el tesoro nacional.

Ucrania

Cambios en la tenencia de Bitcoin del Gobierno de Ucrania

El Bitcoin que posee principalmente el gobierno ucraniano proviene de donaciones de criptomonedas y activos incautados durante acciones de aplicación de la ley contra actividades ilegales. Después del estallido del conflicto Rusia-Ucrania en 2022, Ucrania recibió una cantidad significativa de donaciones de criptomonedas de todo el mundo, siendo el Bitcoin una de las principales formas. Estas donaciones se convirtieron en una fuente importante de las tenencias de Bitcoin del gobierno ucraniano. Después del inicio del conflicto, el gobierno ucraniano publicó varias direcciones de billetera de criptomonedas en las redes sociales oficiales, aceptando Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas. Estos Bitcoins se utilizaron para financiar el ejército, la infraestructura de defensa, suministros médicos y otras necesidades de emergencia.

Según la empresa de seguimiento de blockchain Elliptic, Ucrania recibió más de $100 millones en donaciones de criptomonedas durante las primeras etapas del conflicto, una parte significativa de las cuales fue en Bitcoin.

Las tenencias de Bitcoin del gobierno ucraniano están destinadas en gran medida a los esfuerzos de guerra, pero su postura sobre Bitcoin sigue siendo incierta. En algún momento, estas tenencias podrían convertirse potencialmente en una fuente de presión de venta. El gobierno ucraniano actualmente posee 46,351 Bitcoins, valorados en aproximadamente $4 mil millones.

Bhután

Cambios en las tenencias de Bitcoin del Gobierno de Bután

La institución nacional de inversión de Bután, Druk Holdings, ha estado minando Bitcoin desde 2019 utilizando sus recursos hidroeléctricos. Actualmente posee casi 12,000 Bitcoins, valorados en aproximadamente $1.1 mil millones.

Según datos de Arkham, el gobierno de Bután mina Bitcoin a través de múltiples pools de minería, incluyendo AntPool, Braiins y Foundry. Según las tenencias gubernamentales conocidas, Bután ocupa el quinto lugar como poseedor de Bitcoin, siguiendo a EE. UU., China, Reino Unido y Ucrania.

Este volumen de tenencia es bastante impresionante. Cuando se calcula en comparación con el PIB de Bután en 2022 de 2.89 mil millones de dólares, el valor de los Bitcoins supera un tercio del PIB del país.

A diferencia de la mayoría de los gobiernos que adquieren Bitcoin a través de incautaciones de activos, las tenencias de Bitcoin de Bhután provienen de su participación activa en la minería de Bitcoin. Informes anteriores han destacado que Bhután posee una de las mayores reservas de energía hidroeléctrica del mundo, lo que brinda una ventaja significativa para sus actividades de minería de Bitcoin. Representantes del gobierno de Bhután han revelado que el país comenzó a minar Bitcoin "hace unos años cuando el precio era de alrededor de $5,000 por Bitcoin", lo que convierte a Bhután en uno de los primeros participantes. Por lo tanto, el gobierno de Bhután es un poseedor activo de Bitcoin, y Bitcoin sirve como un importante activo de reserva estratégica que es poco probable que se venda fácilmente.

El Salvador

Cambios en la tenencia de Bitcoin del Gobierno de El Salvador

La mayoría de las tenencias de Bitcoin del gobierno de El Salvador provienen de compras directas y de los beneficios de política de utilizar Bitcoin como moneda de curso legal. Al igual que Bután, El Salvador, como país en desarrollo, ha aumentado activamente sus tenencias nacionales de Bitcoin. A diferencia de los países desarrollados que adquieren Bitcoin a través de la confiscación de activos, la razón principal de las tenencias de Bitcoin de El Salvador es estabilizar la tasa de cambio, a pesar de que la volatilidad de Bitcoin como activo es mayor que la de los activos tradicionales. Para países como Bután, El Salvador y Venezuela, un token descentralizado es útil para estabilizar sus métodos de pago internos.
El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal. Esta decisión histórica entró en vigor en 2021, marcando un hito importante en el sector de las criptomonedas.

El 5 de junio de 2021, el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunció en la Conferencia de Bitcoin en Miami que el gobierno planeaba presentar una legislación para convertir a Bitcoin en el medio de pago legal del país. El 8 de junio, la propuesta fue presentada a la Asamblea Nacional, donde fue aprobada con 62 votos a favor y 22 en contra. Las disposiciones principales de la propuesta incluían:

• Bitcoin sería reconocido como moneda de curso legal junto al dólar estadounidense.
• Las empresas estarían obligadas a aceptar Bitcoin como método de pago, aunque se harían excepciones para aquellas que carecen de la tecnología necesaria.
• El gobierno de El Salvador administraría los riesgos asociados con la conversión de Bitcoin a dólares a través de un fondo fiduciario dedicado.

La propuesta fue implementada oficialmente el 7 de agosto de 2021. Posteriormente, el gobierno lanzó una billetera digital llamada "Chivo", que se proporcionó de forma gratuita a los ciudadanos, junto con un incentivo de $30 en Bitcoin. Se establecieron más de 200 cajeros automáticos de Bitcoin en todo el país, y se crearon varios "Centros Chivo" para ofrecer soporte técnico.

La decisión de El Salvador de adoptar Bitcoin como moneda de curso legal está impulsada principalmente por consideraciones económicas, financieras y tecnológicas. Las razones principales son las siguientes:

• Mejorando la inclusión financiera: aproximadamente el 70% de la población de El Salvador no tiene acceso a cuentas bancarias y servicios financieros básicos. Bitcoin permite realizar transacciones solo con un teléfono inteligente e internet, brindando una oportunidad para que aquellos excluidos de los sistemas bancarios tradicionales participen en actividades financieras.
• Reducir los costos de remesas: Las transacciones de Bitcoin permiten transferencias transfronterizas rápidas y de bajo costo, reduciendo significativamente las tarifas de intermediarios.
• Atrayendo inversión extranjera e innovación tecnológica: Al convertirse en el primer país del mundo en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal, El Salvador tiene como objetivo atraer empresas e inversores del sector de criptomonedas, posicionándose como un centro para el desarrollo económico digital.
• Contrarrestar la Dependencia Económica del Dólar Estadounidense: El Salvador adoptó el dólar estadounidense como su moneda oficial en 2001 debido a la limitada fortaleza de su moneda nacional, lo que hace que su política monetaria dependa por completo del dólar estadounidense. La introducción de Bitcoin como moneda de curso legal proporciona más flexibilidad y reduce la dependencia del país del dólar.
• Beneficios económicos a largo plazo: El gobierno salvadoreño cree que la escasez de Bitcoin (con un suministro total de 21 millones) podría convertirlo en una importante reserva de valor en el futuro. Si el precio de Bitcoin aumenta con el tiempo, las tenencias de Bitcoin del país podrían generar retornos económicos sustanciales.

El gobierno salvadoreño actualmente posee 6.006 Bitcoins, valorados en aproximadamente 0,59 mil millones de dólares. Con el reciente aumento de precio de Bitcoin a alrededor de $100.000, El Salvador ha obtenido importantes ganancias no realizadas gracias a su política activa de tenencia. Por lo tanto, es probable que el gobierno continúe manteniendo una postura alcista sobre Bitcoin, manteniendo y expandiendo sus tenencias. Además, El Salvador es un promotor activo de proyectos de blockchain, con iniciativas como la Instalación de Minería de Bitcoin Volcano y Bitcoin City ya establecidas.

Venezuela

Cambios en las tenencias de Bitcoin del gobierno de Venezuela

El gobierno venezolano ha aumentado sus tenencias de Bitcoin a través de compras activas y operaciones mineras. La moneda oficial del país, el bolívar, ha experimentado una tasa de depreciación anual del 2.000% al 3.000%, lo que lo convierte en una de las monedas fiduciarias de depreciación más rápida a nivel mundial. Esta situación ha llevado al gobierno venezolano a buscar urgentemente una moneda estable para los pagos o para anclar la moneda local. Como resultado, el gobierno ha centrado su atención en Bitcoin, aumentando las actividades de minería de Bitcoin en el país y construyendo activamente posiciones en la criptomoneda.

Sin embargo, el gobierno venezolano parece no querer depender únicamente de Bitcoin para aliviar las presiones de pago. Recientemente, lanzó la criptomoneda 'Petro' como la última moneda de curso legal del país, con la intención de reemplazar a Bitcoin. El gobierno espera disfrutar de la estabilidad de pago que ofrecen los tokens descentralizados, al mismo tiempo que crea un nuevo token para generar efectos especulativos.

En conclusión, la actitud del gobierno venezolano hacia las tenencias de Bitcoin es compleja. Si bien el Petro aún no es ampliamente reconocido por la comunidad internacional, Venezuela todavía depende de Bitcoin para estabilizar los pagos internos. Por lo tanto, es probable que el gobierno siga teniendo Bitcoin a corto plazo. Sin embargo, en el contexto de los crecientes precios de Bitcoin y la creciente especulación en torno a las altcoins, Venezuela podría impulsar el uso del Petro para el arbitraje, lo que probablemente diluiría sus tenencias de Bitcoin.

Finlandia y Alemania

Cambios en las tenencias de Bitcoin del Gobierno de Finlandia

Cambios en las tenencias de Bitcoin del gobierno de Alemania

Finlandia posee una pequeña cantidad de Bitcoin y Alemania ya ha liquidado sus posiciones de Bitcoin. Las reservas de Bitcoin en ambos países se derivan principalmente de incautaciones de activos. Ambos países forman parte de la Eurozona, con un marco de política monetaria unificado. Para la moneda fiduciaria centralizada, el euro, Bitcoin representa un competidor significativo. Además, las principales empresas de blockchain no tienen su sede actualmente en Europa, por lo que no hay una necesidad política inmediata para que los países se alineen con Bitcoin. El enfoque está más en las necesidades fiscales internas.

Por lo tanto, para Finlandia, Alemania y el Reino Unido mencionados anteriormente, independientemente de la cantidad de Bitcoin que tengan, el objetivo final es satisfacer las necesidades fiscales internas. La probabilidad de que se venda Bitcoin para cumplir requisitos financieros es alta, solo es cuestión de cuándo ocurrirá.

¿Qué tipos de países comenzarán a mantener reservas de Bitcoin

De los países que poseen Bitcoin discutidos anteriormente, está claro que se dividen en dos categorías principales: una es países con tenencias pasivas a través de confiscaciones, y en este grupo, casi todos excepto Estados Unidos probablemente ejerzan presión de venta en el futuro; la otra categoría es países que aumentan activamente sus tenencias, y estos son en su mayoría países del tercer mundo. La intención detrás de mantener Bitcoin en estos países es generalmente estabilizar las tasas de cambio y está impulsada por comportamientos especulativos.

Actualmente, los proyectos de blockchain se basan principalmente en los Estados Unidos, mientras que los inversores individuales están distribuidos a nivel mundial. Nuevos eventos de decomiso seguirán ocurriendo en los próximos años, y el número de países con tenencias pasivas aumentará. Por otro lado, los países del tercer mundo, especialmente aquellos con una grave devaluación de la moneda, utilizarán activamente las tenencias de Bitcoin para aliviar la depreciación del pago interno.

Las noticias sobre el nuevo presidente de Argentina apoyando las criptomonedas.

Recientemente, el recién elegido presidente de Argentina, al igual que Trump, es un partidario de las criptomonedas, y Argentina también se enfrenta a una severa depreciación de su moneda fiduciaria. Es probable que el país siga el ejemplo de Venezuela, El Salvador y otros países.

La tasa de cambio del peso argentino al dólar estadounidense.

Pero irónicamente, los países que aumentan activamente sus posiciones para apoyar Bitcoin, o gastan grandes cantidades de dinero para comprar Bitcoin, todavía poseen menos monedas que las adquiridas mediante confiscación de activos por países desarrollados. El Salvador y Venezuela se asemejan más a grandes inversores minoristas de criptomonedas. Aunque el costo de la inversión en Bitcoin es menor, todavía están presionados por las fichas de países con muchas confiscaciones como Estados Unidos y China.

Conclusión

El texto anterior presenta los países que poseen Bitcoin, sus actitudes hacia Bitcoin y las razones por las que lo poseen. La retención pasiva a través de la confiscación de activos y la retención activa a través de compras y minería son los dos métodos principales de retener Bitcoin. Los países con activos confiscados son más propensos a desempeñar el papel de vendedores potenciales en el futuro, mientras que aquellos que aumentan activamente sus posiciones son considerados Hodlers. Sin embargo, esta es simplemente una lógica de comportamiento económico simple. Al igual que los diferentes operadores de spot en el mercado compiten entre sí, también hay una sutil competencia entre los principales países en el campo de las criptomonedas. Esto puede explicar por qué Alemania, un país enfocado en la confiscación, eligió liquidar sus tenencias de Bitcoin, mientras que China continúa manteniendo las suyas. Debe haber una lógica competitiva más profunda detrás de esto, que reconfigurará las diferentes etapas en las que las tenencias de Bitcoin de los países crean presión de venta o actúan como titulares. ¡Cuando más inversores minoristas hay en un mercado, es menos probable que los principales actores con grandes posiciones salgan fácilmente!