1. Introduction

1.1 Contexte et Signification

Depuis sa naissance en 2009, Bitcoin, en tant que monnaie numérique décentralisée, a progressivement émergé dans le domaine financier mondial. Son architecture technique unique et ses attributs financiers ont suscité une attention considérable de la part des investisseurs, des institutions financières et des régulateurs. Le prix du Bitcoin fluctue de manière spectaculaire, et sa taille de marché continue de croître, ce qui en fait une partie indispensable du marché financier.

Donald Trump a été président des États-Unis de 2017 à 2021, et lors de sa réélection en 2024, ses politiques économiques et ses attitudes réglementaires en matière financière ont eu un impact profond sur les marchés financiers américains et mondiaux. La politique budgétaire, la politique monétaire et la politique commerciale de l'administration Trump ont interagi à divers degrés avec le développement du marché du Bitcoin. Pendant son mandat, le marché du Bitcoin a connu un développement et des changements rapides, des fluctuations de prix fréquentes, une augmentation continue des participants au marché et un environnement réglementaire changeant. Les déclarations politiques de Trump ont directement ou indirectement affecté la confiance et les attentes des participants au marché, influençant ainsi la tendance des prix, l'acceptation du marché et la formulation des politiques réglementaires du Bitcoin.

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2. Mesures politiques de Trump liées à Bitcoin

2.1 Promesses et positions pendant la période électorale

Au cours de la campagne présidentielle américaine de 2024, la position politique de Trump liée au bitcoin est devenue un centre d’attention. Il a proposé de promouvoir le Bitcoin comme un actif de réserve stratégique pour les États-Unis, ce qui a suscité de vives réactions dans le domaine des crypto-monnaies. Trump est bien conscient de la position unique et du potentiel du bitcoin sur le marché financier mondial. Il estime qu’en tant que monnaie numérique décentralisée, le bitcoin a l’avantage de résister aux risques financiers traditionnels et de faire face aux incertitudes économiques. En inscrivant le bitcoin comme un actif de réserve stratégique, il peut non seulement renforcer l’influence de l’Amérique dans le domaine mondial des crypto-monnaies, mais aussi ajouter de nouveaux facteurs de stabilité au système financier américain. Trump a également promis de simplifier la réglementation des crypto-monnaies, dans le but de créer un environnement de développement plus détendu et plus convivial pour l’industrie des crypto-monnaies. Il se rend compte que des politiques réglementaires lourdes peuvent entraver l’innovation et le développement dans l’industrie des crypto-monnaies, il préconise donc de réduire les contraintes réglementaires inutiles pour permettre au marché de fonctionner plus librement.

Trump soutient la création d'un cadre de stablecoin. Les stablecoins, en tant que type de monnaie numérique adossée à une monnaie fiduciaire, jouent un rôle important sur le marché des cryptomonnaies. Un cadre de stablecoin solide peut renforcer la stabilité du marché, promouvoir l'utilisation généralisée et la circulation des cryptomonnaies. Ces engagements reflètent l'attitude positive de Trump envers l'industrie des cryptomonnaies. Il tente de mener les États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies et de créer la 'Capitale mondiale des cryptomonnaies' grâce à une série de mesures politiques. Ses positions ont suscité une attention et un soutien considérables de la part de l'industrie des cryptomonnaies, de nombreux praticiens et investisseurs attendant avec impatience qu'il remplisse ces engagements après son élection, apportant de nouvelles opportunités de développement à l'industrie.

2.2 Ordres administratifs et actions spécifiques après la prise de fonction

2.2.1 Établissement du groupe de recherche sur les actifs numériques

En janvier 2025, Trump a signé un décret visant à créer un groupe de travail spécial chargé d'étudier les actifs numériques, ce qui revêt une grande importance pour le développement de Bitcoin. Les principales responsabilités du groupe de travail couvrent plusieurs domaines clés, tout d'abord, évaluer la faisabilité de la création d'une réserve nationale d'actifs numériques. En tant que représentant des actifs numériques, la décentralisation et l'anonymat de Bitcoin le rendent unique sur le marché financier mondial. La création d'une réserve nationale d'actifs numériques peut non seulement refléter l'importance accordée par les États-Unis au secteur financier émergent, mais également permettre aux États-Unis de prendre la tête dans la compétition de l'économie numérique mondiale. Le groupe de travail doit mener des recherches approfondies sur les caractéristiques du marché, l'architecture technique, les facteurs de risque, etc. de Bitcoin, prendre en compte de manière exhaustive divers facteurs et fournir une base scientifique pour la création d'une réserve nationale d'actifs numériques.

Élaborer un cadre réglementaire clair et précis pour l'industrie des cryptomonnaies est également une tâche importante du groupe de travail. Le développement rapide de l'industrie des cryptomonnaies a entraîné de nombreux défis réglementaires, tels que la manipulation du marché, le blanchiment d'argent, la protection des investisseurs et d'autres problèmes. Un cadre réglementaire solide peut standardiser l'ordre du marché, protéger les intérêts des investisseurs et promouvoir le développement sain de l'industrie des cryptomonnaies. Lors de l'élaboration de cadres réglementaires, le groupe de travail doit prendre pleinement en compte les caractéristiques des cryptomonnaies telles que Bitcoin, équilibrer la relation entre l'innovation et la réglementation, encourager l'innovation industrielle et prévenir les risques financiers. La signature de ce décret indique que l'administration Trump porte une attention croissante à l'industrie des cryptomonnaies, commençant à planifier stratégiquement la direction de développement de l'industrie des cryptomonnaies, posant les bases pour l'élaboration ultérieure de politiques et de réglementations du marché.

2.2.2 Établir des réserves stratégiques de Bitcoin

Trump signe un décret présidentiel pour établir la Réserve stratégique de Bitcoin, provoquant une agitation sur le marché du Bitcoin. La réserve est capitalisée avec environ 200 000 Bitcoins appartenant au gouvernement fédéral, qui ont été confisqués dans le cadre de procédures de saisie d'actifs criminels ou civils, ce qui rend la création de la réserve non nécessiter des fonds des contribuables. Le gouvernement a explicitement déclaré qu'il ne vendra aucun des Bitcoins stockés dans la réserve, envoyant un signal fort au marché d'un principe de « conservation uniquement ». D'un point de vue de la liquidité du marché, une grande quantité de Bitcoins étant incluse dans la réserve stratégique et ne pénétrant plus sur le marché de la circulation, a quelque peu réduit l'offre de Bitcoin sur le marché. Sur la base du principe de l'offre et de la demande, la réduction de l'offre peut soutenir les prix du marché et faire monter le prix du Bitcoin. D'un point de vue de la confiance du marché, l'action du gouvernement montre une reconnaissance de la valeur du Bitcoin et une perspective positive à long terme, ce qui renforce la confiance des investisseurs dans le Bitcoin, attire davantage d'investisseurs sur le marché et favorise davantage le développement du marché du Bitcoin.

Le gouvernement a également autorisé le ministre des Finances et le ministre du Commerce à élaborer des stratégies pour maintenir la neutralité budgétaire afin d'acquérir plus de Bitcoin, indiquant l'intention du gouvernement d'élargir davantage l'échelle des réserves stratégiques de Bitcoin. Cette action reflète non seulement le soutien positif de l'administration Trump à l'industrie des cryptomonnaies, mais elle pourrait également avoir des implications profondes pour le marché mondial du Bitcoin, attirant l'attention d'autres pays et les incitant à imiter les réserves d'actifs numériques. Cette initiative est également confrontée à des défis et des controverses. La forte volatilité du marché du Bitcoin pose des risques importants pour la gestion des actifs de réserve, et garantir la préservation et l'appréciation des actifs de réserve dans les fluctuations de prix est une question importante que le gouvernement doit aborder. La légitimité et la conformité de l'inclusion du Bitcoin dans les réserves stratégiques font également l'objet de certaines interrogations, obligeant le gouvernement à apporter des éclaircissements et une réglementation au niveau juridique.

Promotion du Sommet sur les Cryptomonnaies de la Maison Blanche 2.2.3

Le 7 mars 2025, la Maison Blanche a accueilli le premier sommet sur les cryptomonnaies, où les remarques et la promotion de Trump ont eu un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. Trump a clairement indiqué que le gouvernement fédéral américain soutiendra le développement des cryptomonnaies représentées par Bitcoin et du marché des actifs numériques, insufflant une forte confiance dans l'industrie des cryptomonnaies. Il a souligné que la 'guerre' menée par l'administration précédente contre l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies est terminée, ce qui signifie que l'administration Trump adoptera une orientation politique différente de l'administration précédente pour créer un environnement de développement plus détendu pour l'industrie des cryptomonnaies.

Trump soutient le Congrès dans l'adoption d'une législation lors du sommet pour fournir une certitude réglementaire pour les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques. Des règles réglementaires claires sont cruciales pour le développement sain du marché des cryptomonnaies, car elles peuvent réduire l'incertitude du marché, abaisser les risques pour les investisseurs et attirer plus de fonds sur le marché. En l'absence de réglementation claire, le marché des cryptomonnaies tend souvent à être chaotique, avec des problèmes tels que la fraude et le blanchiment d'argent, qui nuisent non seulement aux intérêts des investisseurs mais entravent également le développement normal de l'industrie. Fournir une certitude réglementaire par le biais de la législation peut réguler le comportement des participants du marché, promouvoir une concurrence équitable sur le marché et orienter l'industrie des cryptomonnaies vers une direction plus mature et standardisée.

Le sommet a été suivi par environ 30 hauts fonctionnaires, congressistes et cadres d'entreprise, ce qui indique que l'industrie des cryptomonnaies attire une grande attention du gouvernement américain et de divers secteurs. Le sommet a fourni une plateforme pour que gouvernement, entreprises et experts du secteur échangent des points de vue, facilitent le consensus sur des questions telles que le développement et la réglementation des cryptomonnaies, et favorisent conjointement le développement du marché des cryptomonnaies. L'organisation du sommet a également envoyé un signal à l'échelle mondiale indiquant qu'il y a eu un changement significatif de la politique américaine dans le domaine des cryptomonnaies, s'engageant activement et promouvant le développement du marché des cryptomonnaies, ce qui pourrait avoir un impact important sur le paysage mondial du marché des cryptomonnaies, incitant d'autres pays à réexaminer et ajuster leurs propres politiques en matière de cryptomonnaies.

3. L'impact des politiques de Trump sur la tendance des prix du Bitcoin

3.1 Performance de la volatilité des prix à court terme

3.1.1 Réaction immédiate des prix au moment de la publication de la politique

Les politiques et les remarques de Trump dans le domaine des crypto-monnaies ont considérablement impacté la volatilité des prix à court terme du Bitcoin. Le 2 mars 2025, Trump a publié sur sa plateforme sociale, déclarant qu'il envisage d'inclure cinq crypto-monnaies, à savoir Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana et Cardano, dans la nouvelle réserve stratégique de crypto-monnaies des États-Unis, dans le but de faire des États-Unis la 'capitale mondiale des crypto-monnaies'. À l'annonce, le prix du Bitcoin a immédiatement grimpé en flèche. En quelques heures seulement, le prix du Bitcoin a rapidement grimpé, passant d'environ 85 000 $ à 94 000 $, soit une augmentation de plus de 10 %. La valeur totale du marché des crypto-monnaies a également augmenté d'environ 10 % en quelques heures, augmentant la valeur totale du marché des crypto-monnaies dans le monde entier d'environ 300 milliards de dollars. Cette réaction reflète pleinement la forte attente du marché quant au soutien de Trump aux politiques en matière de crypto-monnaies. Les investisseurs croient généralement que l'inclusion du Bitcoin dans la réserve stratégique renforcera son statut et sa valeur, déclenchant ainsi une quantité considérable de comportements d'achat et faisant monter le prix du Bitcoin à court terme.

Cependant, la réaction du marché n'est pas toujours positive. Le 7 mars 2025, David Sachs, responsable de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies à la Maison Blanche, a déclaré que Trump avait signé un décret visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin, avec des réserves d'environ 200 000 bitcoins détenus par le gouvernement fédéral en tant que capital. Ces bitcoins ont été saisis dans le cadre de procédures de confiscation d'actifs criminels ou civils, et le gouvernement ne vendra aucun bitcoin déposé dans la réserve. Après la publication de la nouvelle, le prix du Bitcoin a dépassé les 94 000 $ avant de retomber autour de 85 000 $, soit une baisse de plus de 5 % pour la journée, avec une fluctuation de 10 %. Les prix des jetons tels qu'Ethereum, Ripple (XRP) et Solana (SOL) ont également connu d'importantes fluctuations. Cela s'explique par le fait que le marché s'attendait initialement à ce que le gouvernement augmente les réserves en achetant des bitcoins, apportant ainsi de nouveaux fonds et faisant monter les prix. Cependant, la réalité est que le gouvernement ne fait que convertir les bitcoins existants en réserves sans ajouter de nouveaux fonds, ce qui a déçu le marché et a déclenché des ventes, entraînant une baisse du prix du Bitcoin.

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3.1.2 La différence entre les attentes du marché et la mise en œuvre réelle provoque des fluctuations

La différence entre les attentes du marché et la mise en œuvre réelle des politiques de Trump est un facteur important causant des fluctuations à court terme dans le prix du Bitcoin. Après que Trump a annoncé que le Bitcoin serait inclus dans les réserves stratégiques, le marché s'attendait généralement à ce que le gouvernement américain continue d'acheter et de détenir du Bitcoin, ce qui augmenterait la demande de Bitcoin sur le marché et ferait monter les prix. Le 6 mars 2025, Trump a signé un décret présidentiel visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin. En réalité, la réserve stratégique est capitalisée avec environ 200 000 Bitcoins appartenant au gouvernement fédéral, qui ont été obtenus dans le cadre de procédures de confiscation d'actifs criminels ou civils, et le gouvernement n'a pas de nouveau plan d'achat. Ce résultat est loin des attentes du marché, entraînant un changement de sentiment du marché de l'optimisme à la déception. Les investisseurs ont vendu du Bitcoin, entraînant une baisse significative à court terme des prix du Bitcoin.

Lorsque le président Trump a signé un décret en janvier 2025 pour établir un groupe de travail étudiant spécifiquement les actifs numériques, le marché s'attendait à ce que le groupe formule rapidement un cadre réglementaire favorable au développement du Bitcoin. Cela apporterait plus de stabilité et d'opportunités de développement au marché du Bitcoin, entraînant ainsi une hausse du prix du Bitcoin. Cependant, dans la période suivant la publication du décret présidentiel, le groupe de travail n'a pas mis en œuvre des mesures réglementaires spécifiques. Les attentes du marché quant au cadre réglementaire ont progressivement diminué, et par conséquent, le prix du Bitcoin a été impacté et a connu un certain déclin. Cette disparité entre les attentes du marché et la mise en œuvre réelle reflète la grande sensibilité du marché aux politiques de Trump, et révèle également la complexité des fluctuations de prix sur le marché du Bitcoin. Lorsque les investisseurs sont confrontés à des nouvelles politiques, ils prennent souvent des décisions d'investissement en fonction de leurs attentes. Lorsque la situation réelle ne correspond pas aux attentes, cela déclenche des ajustements sur le marché, entraînant des fluctuations dans le prix du Bitcoin.

3.2 Changements de tendance des prix à long terme

3.2.1 Analyse globale de tendance des prix de 2024 à 2025

De 2024 à 2025, la tendance globale du prix du Bitcoin a montré une trajectoire significativement à la hausse. En septembre 2024, le Bitcoin a commencé son ascension à partir d'environ 45 000 $. Alors que Donald Trump exprimait un soutien envers les cryptomonnaies lors de sa campagne électorale, le sentiment du marché à l'égard de l'avenir du Bitcoin s'est progressivement amélioré, entraînant une augmentation constante des prix. En novembre 2024, suite à la victoire électorale de Trump, la confiance du marché a bondi, propulsant le Bitcoin au-delà de la barre des 75 000 $. En entrant en 2025, le Bitcoin a maintenu son solide élan haussier, approchant les 110 000 $ en janvier et établissant un nouveau sommet historique.

Dans ce processus, le sentiment du marché a joué un rôle clé. Les remarques de soutien de Trump et les engagements politiques ont grandement renforcé la confiance des investisseurs dans le marché des cryptomonnaies, attirant un afflux important de fonds sur le marché du Bitcoin. Les investisseurs institutionnels sont également de plus en plus impliqués, beaucoup d'entre eux augmentant leur allocation en Bitcoin, ce qui fait encore monter son prix. L'évolution de l'environnement macroéconomique mondial a également eu un impact sur les prix du Bitcoin. Dans un contexte d'incertitude économique croissante et de volatilité accrue sur les marchés financiers traditionnels, le Bitcoin, en tant qu'actif avec des propriétés de couverture, a gagné en faveur auprès de plus d'investisseurs.

3.2.2 La Pertinence de la Promotion des Politiques

Les politiques de Trump ont une corrélation étroite avec la tendance haussière à long terme des prix du Bitcoin. Au cours de sa campagne, Trump a promis de promouvoir le Bitcoin comme un actif de réserve stratégique pour les États-Unis, déclenchant des attentes de marché concernant des achats à grande échelle de Bitcoin par le gouvernement américain. Cette attente a conduit les investisseurs à croire que la demande de Bitcoin augmentera de manière significative, entraînant ainsi la hausse du prix du Bitcoin. En janvier 2025, Trump a signé un décret visant à établir un groupe de travail sur la recherche d'actifs numériques afin d'évaluer la faisabilité de la création d'une réserve nationale d'actifs numériques. Cette initiative renforce davantage les attentes du marché concernant le Bitcoin comme un actif de réserve stratégique, apportant un soutien solide à la hausse des prix du Bitcoin.

Trump promet de simplifier la réglementation des cryptomonnaies, créant un environnement plus favorable pour le développement du marché du Bitcoin. Dans les situations d'incertitude réglementaire, le développement du marché du Bitcoin est souvent limité, et la participation des investisseurs diminue. L'engagement de Trump à simplifier la réglementation réduit l'incertitude du marché, attire plus d'investisseurs à entrer sur le marché du Bitcoin, favorise le développement du marché du Bitcoin et stimule davantage les prix du Bitcoin. Lors du sommet sur les cryptomonnaies organisé par la Maison Blanche, Trump a clairement exprimé son soutien au développement du marché des cryptomonnaies, envoyant un signal positif au marché, renforçant la confiance des investisseurs dans le Bitcoin et jouant un rôle dans la hausse à long terme des prix du Bitcoin.

4. L'impact sur la structure du marché des cryptomonnaies et le développement de l'industrie

4.1 L'impact du sentiment d'investissement sur le marché des cryptomonnaies

4.1.1 Changements dans la confiance des investisseurs

Les politiques et les remarques de Trump sur les cryptomonnaies ont considérablement affecté la confiance des investisseurs. Lors de la campagne électorale de 2024, Trump a proposé de promouvoir le Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique pour les États-Unis, ce qui a grandement renforcé la confiance des investisseurs. Les investisseurs pensent que lorsque le Bitcoin deviendra un actif de réserve stratégique pour les États-Unis, sa valeur sera officiellement reconnue et soutenue, et sa position sur le marché s'améliorera considérablement. Cela a conduit les investisseurs à être optimistes quant à l'avenir du marché des cryptomonnaies, les incitant à augmenter leurs investissements dans les cryptomonnaies.

En janvier 2025, Trump a signé un décret visant à mettre en place un groupe de recherche sur les actifs numériques, et en mars a signé un décret établissant une réserve stratégique pour Bitcoin, renforçant ainsi la confiance des investisseurs. Ces mesures témoignent de l'attention et du soutien de l'administration Trump à l'industrie des cryptomonnaies, incitant les investisseurs à croire que le marché des cryptomonnaies bénéficiera d'un environnement de développement plus stable et favorable. Dans ce contexte, les investisseurs sont plus disposés à prendre des risques, à participer activement aux investissements sur le marché des cryptomonnaies et à favoriser la prospérité du marché.

Lorsqu'il y a un écart entre les attentes du marché et la mise en œuvre réelle des politiques de Trump, la confiance des investisseurs sera également ébranlée. En mars 2025, Trump a signé un décret visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin, utilisant en fait le Bitcoin confisqué par le gouvernement fédéral comme capital et n'ayant pas de nouveau plan d'achat. Cela va à l'encontre de l'attente du marché concernant l'achat à grande échelle de Bitcoin par le gouvernement, ce qui entraîne une baisse significative de la confiance des investisseurs et du prix du Bitcoin. La confiance des investisseurs sur le marché des cryptomonnaies est également affectée par d'autres facteurs tels que la situation économique mondiale et les politiques réglementaires. Cependant, il ne fait aucun doute que les politiques et déclarations de Trump jouent un rôle important, devenant l'un des principaux facteurs influençant la confiance des investisseurs.

4.1.2 Changements dynamiques des entrées et sorties de fonds

Les politiques de Trump ont entraîné des changements significatifs dans les flux entrants et sortants de fonds sur le marché des cryptomonnaies. Depuis 2024, lorsque Trump a exprimé son soutien aux cryptomonnaies lors de la campagne électorale, les fonds affluaient sur le marché des cryptomonnaies. Selon les données compilées par les médias, après la victoire de Trump aux élections de novembre 2024, les flux nets mensuels de fonds dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ethereum aux États-Unis ont atteint des niveaux records, avec un afflux net de 6,5 milliards de dollars dans l'ETF Bitcoin en novembre. Depuis l'élection de Trump à la présidence des États-Unis, les fonds négociés en bourse (ETF) américains investissant directement dans Bitcoin ont attiré près de 10 milliards de dollars de flux entrants, portant le total des actifs de ces fonds à environ 113 milliards de dollars.

La tendance de cette afflux de fonds se poursuivra en 2025. Une série d'ordonnances exécutives signées par Trump en soutien aux cryptomonnaies, ainsi qu'un sommet sur les cryptomonnaies organisé par la Maison Blanche, ont encore stimulé l'afflux de fonds. Les fonds Bitcoin de BlackRock et Fidelity ont bien performé en termes d'entrées de fonds, reflétant l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers le marché des cryptomonnaies. Lorsque le marché s'attend à ce que les politiques de Trump aient un impact positif, un grand nombre de fonds afflueront ; cependant, lorsque les politiques réellement mises en œuvre ne répondent pas aux attentes, ou lorsque d'autres facteurs défavorables apparaissent sur le marché, les fonds s'écouleront. En mars 2025, après que Trump a signé l'ordonnance exécutive sur les réserves stratégiques de Bitcoin, le prix du Bitcoin a chuté en raison de ne pas répondre aux attentes du marché, montrant des signes clairs d'écoulement de fonds. Cela indique que la dynamique des politiques de Trump joue un rôle directeur important dans le flux de fonds sur le marché des cryptomonnaies, et que les changements dans les entrées et sorties de fonds reflètent également la réaction et les attentes du marché vis-à-vis des politiques de Trump.

4.2 L'impact de la réglementation de l'industrie des cryptomonnaies

4.2.1 Changement d'attitude de la réglementation intérieure aux États-Unis

L'attitude de l'administration Trump à l'égard de l'industrie des cryptomonnaies a subi un changement significatif. Avant l'élection de 2024, Trump était sceptique à l'égard des cryptomonnaies et a même qualifié le Bitcoin de "scam" en 2021. Avec un fort soutien de l'industrie des cryptomonnaies lors de l'élection de 2024, l'attitude de Trump a effectué un virage à 180 degrés. Au cours de la campagne, il a promis de simplifier la réglementation des cryptomonnaies, de promouvoir le Bitcoin comme une réserve stratégique pour les États-Unis et de soutenir la mise en place d'un cadre pour les stablecoins. Ces engagements témoignent de son attitude positive envers l'industrie des cryptomonnaies.

Après avoir été élu président, Trump a rapidement agi pour soutenir l'industrie. En janvier 2025, il a signé un décret présidentiel établissant le Groupe de travail du président sur les marchés des actifs numériques afin d'évaluer la faisabilité de la création d'une réserve nationale d'actifs numériques et de développer un cadre réglementaire. Cette mesure a marqué le début de la planification stratégique du gouvernement américain pour le développement de l'industrie des crypto-monnaies, amenant la réglementation des crypto-monnaies sur une voie normalisée et institutionnalisée. Le décret présidentiel signé en mars pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, ainsi que le premier Sommet de la Maison Blanche sur les crypto-monnaies, démontrent davantage le soutien et l'attention de l'administration Trump à l'industrie des crypto-monnaies. Trump a exprimé son soutien au Congrès pour adopter une législation visant à fournir une certitude réglementaire pour les marchés des crypto-monnaies et des actifs numériques, indiquant que le gouvernement américain s'engage à créer un environnement réglementaire plus stable et prévisible pour l'industrie des crypto-monnaies.

Le changement d'attitude réglementaire, passant principalement de la prévention des risques à la promotion du développement et à l'accent mis sur la réglementation, a eu un impact profond sur le développement de l'industrie des cryptomonnaies aux États-Unis. Il a offert davantage d'opportunités de développement aux entreprises de cryptomonnaies, attiré davantage d'investissements et d'innovations, et a en outre favorisé le développement du marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Il pose également de nouveaux défis aux agences de réglementation, tels que la manière de prévenir efficacement les risques financiers tout en favorisant l'innovation, devenant ainsi une question importante que les agences de réglementation doivent aborder.

4.2.2 L'impact sur les stratégies réglementaires mondiales en matière de cryptomonnaie

En tant que plaque tournante financière mondiale, le changement de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis a influencé de manière significative les stratégies réglementaires à l'échelle mondiale. La position pro-crypto et les initiatives politiques de l'administration Trump ont incité d'autres pays à réévaluer leurs propres approches réglementaires. Certains pays pourraient suivre les États-Unis en assouplissant les réglementations sur les cryptomonnaies pour attirer davantage d'entreprises et d'investissements dans le secteur, favorisant ainsi la croissance de l'industrie nationale. Des régions telles que l'Union européenne et certaines parties de l'Asie pourraient accélérer leurs processus législatifs en élaborant des cadres réglementaires plus favorables pour renforcer leur position dans le paysage financier mondial des cryptomonnaies.

Certains problèmes réglementaires liés aux cryptomonnaies promus par les États-Unis, tels que la gestion des stablecoins, les réserves stratégiques en Bitcoin, etc., pourraient devenir un modèle de réglementation mondiale. Des institutions internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) pourraient renforcer la coopération internationale dans le domaine des cryptomonnaies, favorisant l'élaboration de normes de réglementation des cryptomonnaies unifiées à l'échelle mondiale. Cela contribuera à promouvoir le développement sain du marché mondial des cryptomonnaies, à réduire l'arbitrage réglementaire et les risques financiers. La politique des cryptomonnaies de l'administration Trump pourrait également intensifier la concurrence et la volatilité sur le marché mondial des cryptomonnaies. Certains pays pourraient craindre que la position dominante des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies puisse avoir un impact sur leurs marchés financiers intérieurs et leurs politiques monétaires, ce qui pourrait conduire à une stratégie réglementaire plus prudente ou conservatrice. Cela pourrait entraîner des modèles réglementaires et des trajectoires de développement différents sur le marché mondial des cryptomonnaies, accroissant la complexité et l'incertitude du marché.

5. Analyse des litiges et des défis

5.1 Soupçon de négoce interne et de manipulation de marché

5.1.1 Analyse des cas potentiels de délit d'initié

Pendant le processus de promotion par Trump de politiques liées au Bitcoin, il y a eu quelques cas notables de délits d'initiés potentiels. En mars 2025, quelques heures avant que Trump n'annonce l'inclusion du Bitcoin dans la réserve stratégique, un trader anonyme a misé 200 millions de dollars en Bitcoin, a immédiatement encaissé et a réalisé un profit de 6,8 millions de dollars. Cet événement a suscité un examen approfondi sur le marché, de nombreux acteurs estimant qu'il est très probable qu'il s'agisse d'un cas de délit d'initié. Si le trader avait connaissance préalable de la décision de l'administration Trump et avait utilisé ces informations non divulguées pour le trading, cela compromettrait sérieusement l'équité et la transparence du marché.

L'existence du délit d'initié désavantage les investisseurs ordinaires sur le marché. Ils ne peuvent pas accéder aux mêmes informations que les initiés, ce qui rend difficile pour eux de prendre des décisions d'investissement précises, entraînant une ébranlement de la confiance du marché. Dans un environnement de marché équitable, tous les investisseurs devraient négocier sur la base des mêmes informations pour garantir le fonctionnement normal du marché et l'allocation efficace des ressources. L'existence du délit d'initié perturbe cette équité, transformant le marché en un outil pour quelques-uns cherchant des gains privés. Cela nuit non seulement aux intérêts des investisseurs, mais entrave également le développement sain du marché du Bitcoin. Si le délit d'initié n'est pas effectivement contenu, la confiance des investisseurs dans le marché diminuera progressivement, affectant la liquidité et l'activité du marché, conduisant finalement à une contraction du marché.

Controverse sur la manipulation du marché déclenchée par la réglementation gouvernementale

La controverse entre la réglementation de la politique gouvernementale et la manipulation du marché du Bitcoin est de plus en plus prédominante. La Réserve fédérale s'oppose ouvertement à l'accumulation de Bitcoin dirigée par le gouvernement, soulignant que la 'politique monétaire ne devrait pas être liée aux actifs de cryptomonnaie.' En effet, une fois que le gouvernement américain détient une grande quantité de Bitcoin, il pourrait utiliser son influence politique pour contrôler le prix du Bitcoin, déclenchant ainsi la controverse de 'faire à la fois office d'arbitre et de joueur.' Le gouvernement peut stimuler la hausse des prix du Bitcoin en émettant des politiques favorables, ou supprimer les prix du Bitcoin en resserrant les politiques réglementaires pour atteindre ses objectifs politiques spécifiques.

Ce type d'intervention gouvernementale sur le marché perturbe le principe de libre concurrence sur le marché, rendant difficile pour les prix du marché de refléter vraiment la relation entre l'offre et la demande et la valeur intrinsèque du Bitcoin. Le gouvernement joue un double rôle en tant que régulateur et participant sur le marché du Bitcoin, et cette double identité conduit à un manque de supervision et de contrainte efficaces dans son comportement, facilitant ainsi la cause de l'instabilité du marché. Si le gouvernement augmente artificiellement le prix du Bitcoin par le biais de mesures politiques afin de renforcer son influence dans le domaine des cryptomonnaies, il pourrait attirer un grand nombre d'investisseurs à suivre aveuglément, entraînant la formation de bulles spéculatives. Une fois que la bulle éclate, cela entraînera d'énormes pertes pour les investisseurs et impactera également l'ensemble du marché financier. La manipulation du marché affectera également la nature intrinsèque du Bitcoin en tant que monnaie numérique décentralisée, affaiblissant sa crédibilité et sa compétitivité sur le marché financier mondial.

5.2 Interrogation des Effets Réels et des Risques Économiques

5.2.1 L'efficacité des réserves de Bitcoin dans la lutte contre l'inflation et les problèmes de dette

L'administration Trump a inclus Bitcoin dans ses réserves stratégiques, l'un des objectifs étant de traiter des problèmes tels que l'inflation et la dette nationale grâce à Bitcoin. Certains professionnels de la finance américains ont exprimé des doutes à ce sujet, estimant que les fluctuations de prix significatives de Bitcoin rendent difficile son utilisation en tant qu'actif stable pour aborder ces problèmes économiques complexes. Le prix de Bitcoin a connu des fluctuations drastiques au cours des dernières années, passant de dizaines de milliers de dollars à des centaines de milliers de dollars, rendant difficile la prévision de la valeur de cet actif très volatile.

Lorsqu'il est confronté à l'inflation, le prix du Bitcoin peut ne pas nécessairement se stabiliser et augmenter, et il peut même connaître une baisse significative. Lorsque la situation économique mondiale est instable et que la panique sur le marché s'intensifie, le Bitcoin peut être vendu comme d'autres actifs à risque, ce qui entraîne un effondrement des prix. L'offre totale de Bitcoin est limitée, à seulement 21 millions, ce qui restreint dans une certaine mesure sa capacité à résoudre les problèmes d'inflation à grande échelle et de dette nationale. Comparés aux actifs de réserve stratégique traditionnels tels que l'or, la taille du marché du Bitcoin est relativement petite, et il existe certaines limitations en termes de liquidité, ce qui rend difficile le fait de jouer un rôle tampon efficace lors de moments critiques. Par conséquent, il subsiste une grande incertitude quant à savoir si les réserves de Bitcoin peuvent effectivement résoudre les problèmes d'inflation et de dette nationale.

5.2.2 Risques potentiels pour le crédit en dollars américains et l'ordre financier mondial

Le professeur Austin Campbell de la Stern School of Business de l'Université de New York a souligné que les mesures liées au Bitcoin de l'administration Trump pourraient en réalité constituer une menace pour la valeur globale du dollar américain. En tant que monnaie numérique décentralisée, le développement du Bitcoin pourrait affaiblir la position dominante du dollar américain dans le système financier mondial. Avec la popularité croissante et le champ d'application du Bitcoin, de plus en plus de pays et d'investisseurs pourraient choisir le Bitcoin comme actif alternatif, réduisant ainsi leur dépendance au dollar américain. Cela entraînera un déclin du statut de réserve internationale du dollar américain, affectant les avantages économiques que les États-Unis tirent de l'hégémonie du dollar.

Le développement du marché du Bitcoin pourrait également poser des risques potentiels pour l'ordre financier mondial. Le manque de régulation efficace dans le trading de Bitcoin le rend susceptible d'être utilisé pour le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et d'autres activités illégales, constituant une menace pour la sécurité financière mondiale. Un effondrement ou une crise à grande échelle sur le marché du Bitcoin pourrait déclencher des réactions en chaîne sur les marchés financiers mondiaux, entraînant une instabilité dans le système financier. La nature décentralisée du Bitcoin entre en conflit avec le modèle de gestion centralisée des systèmes financiers traditionnels, ce qui pourrait aggraver la fragmentation et le chaos du système financier mondial. Par conséquent, l'administration Trump, en promouvant le développement du Bitcoin, doit pleinement tenir compte de ces risques potentiels et formuler des mesures politiques raisonnables pour maintenir la stabilité du crédit du dollar américain et l'ordre financier mondial.

Conclusion

Le développement du marché du Bitcoin est également confronté à certains risques et défis. Outre l'incertitude des politiques réglementaires, le marché du Bitcoin peut également être influencé par des facteurs tels que l'innovation technologique, la concurrence sur le marché et le sentiment des investisseurs. Avec le développement continu de la technologie blockchain, de nouvelles devises numériques ou produits financiers innovants peuvent émerger, posant des défis à la position du marché du Bitcoin. Les fluctuations du sentiment des investisseurs peuvent également conduire à une spéculation excessive et à des bulles sur le marché du Bitcoin, augmentant l'instabilité du marché. Par conséquent, le développement futur du marché du Bitcoin doit parvenir à un équilibre dans le soutien politique, la conformité réglementaire, l'innovation technologique et la gestion des risques pour parvenir à un développement durable.