¿Qué es el fondo de seguro?
El fondo de seguro es un mecanismo de amortiguación de riesgos establecido por Gate para el trading de derivados. Su propósito es mitigar el impacto de la liquidación en el mercado y las contrapartes durante condiciones extremas del mercado, y reducir la probabilidad de desencadenar el desapalancamiento automático (ADL). Cuando el mercado secundario no pueda absorber completamente las órdenes de liquidación, el fondo de seguro intervendrá para hacerse cargo, asegurando la finalización ordenada del proceso de liquidación y evitando que las cuentas incurran en saldos negativos. Ten en cuenta que el fondo de seguro no se utiliza para cubrir pérdidas de trading individuales y no puede reemplazar las propias medidas de gestión de riesgos de los usuarios.
Cómo funciona el fondo de seguro
Cuando se activa la liquidación, el sistema de liquidación se hace cargo de la posición relevante y coloca una orden en el mercado secundario al precio de quiebra. Si la liquidez en el mercado secundario es insuficiente para completar completamente la orden, el fondo de seguro se hará cargo de la parte no completada y la liquidará al precio de quiebra. El fondo de seguro continúa participando durante todo el proceso de liquidación hasta que se completa la liquidación. Los detalles del mecanismo de liquidación se pueden encontrar en la página Proceso de liquidación . Si la volatilidad extrema del mercado hace que el fondo de seguro no pueda hacerse cargo por completo de las órdenes de liquidación pendientes, se activará el mecanismo ADL. En ese momento, el sistema desapalancará las posiciones de las contrapartes en orden, hasta que se complete la liquidación. Los detalles del mecanismo de ADL se pueden encontrar en la página de desapalancamiento automático (ADL). Cálculo del precio de quiebra Modo de margen cruzado Posición larga: precio de quiebra = precio de marca en la liquidación × [1 – (ratio de margen de mantenimiento + tasa de tarifa del taker) × ratio de margen] ÷ (1 – tasa de tarifa del taker) Posición corta: precio de quiebra = precio de marca en la liquidación × [1 + (ratio de margen de mantenimiento + tasa de tarifa del taker) × ratio de margen] ÷ (1 + tasa de tarifa del taker) Modo de margen aislado Posición larga: precio de quiebra = (precio de entrada promedio – multiplicador de margen ÷ contrato ÷ tamaño de la posición) ÷ (1 – tasa de tarifa del taker) Posición corta: precio de quiebra = (precio de entrada promedio + multiplicador de margen ÷ contrato ÷ tamaño de la posición) ÷ (1 + tasa de tarifa del taker) Para obtener más detalles sobre el cálculo del precio de quiebra, consulta la página Cálculo del precio de liquidación estimado y del precio de quiebra.
Saldo e historial del fondo de seguro
Los usuarios pueden ver el saldo actual y los cambios históricos del fondo de seguro en la página Saldo del fondo de seguro . Puedes filtrar por tipo de contrato y rango de tiempo. Los saldos generalmente se actualizan diariamente a las 00:00 (UTC), sujeto a lo que se muestra en la página.
Entradas y salidas de fondos en el Fondo de seguro
Entrada de fondos • Margen de mantenimiento restante después de la ejecución de la liquidación • Inyecciones manuales de Gate en el fondo de seguro • Ganancias por la gestión de órdenes de liquidación (si corresponde)
Salida de fondos • Pérdidas por la gestión de órdenes de liquidación (si las hubiera)
Ejemplo
Supongamos que un usuario tiene solo una posición larga de contrato perpetuo BTCUSDT en modo de margen cruzado. En el momento de la liquidación, el precio de marca es de 101 010,9 USDT, el índice de margen de mantenimiento es del 1 %, el índice de margen es del 100 %, la tasa de tarifa del taker es del 0,075 % y el multiplicador del contrato es 0,0001. Dado que se ha activado la liquidación, es necesario cerrar 10 contratos. El precio de quiebra de la posición larga del usuario en modo de margen cruzado es: 10 101,09 × (1 – (1 % + 0,075 %) × 100 %) ÷ (1 – 0,075 %) = 100 000 USDT En este momento, la profundidad del lado de compra del mercado secundario es la siguiente:
| Nivel | Precio de oferta | Importe (Contratos) |
|---|---|---|
| Oferta 1 | 101 000 | 2 |
| Oferta 2 | 100 000 | 5 |
| Oferta 3 | 99 000 | 10 |
| ... |
Después de liquidar la posición del usuario, el sistema de liquidación se hará cargo y colocará una orden para vender 10 contratos al precio de quiebra de 100 000 USDT. En este momento, solo las cotizaciones de Compra 1 y Compra 2 son iguales o superiores al precio de quiebra, lo que resulta en las siguientes ejecuciones: • 2 contratos ejecutados a 101 000 USDT • 5 contratos ejecutados a 100 000 USDT • Los 3 contratos restantes no se pueden ejecutar porque la mejor oferta (99 000 USDT) está por debajo del precio de quiebra En este punto, el fondo de seguro interviene y se hace cargo de los 3 contratos restantes sin completar al precio de quiebra de 100 000 USDT, liquidándolos en consecuencia. El fondo gestionará el riesgo posterior, y cualquier ganancia o pérdida será absorbida por el fondo de seguro. En este proceso de liquidación, el precio de ejecución promedio real de todas las órdenes es: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) ÷ 10 = 100 200 USDT. Dado que el precio promedio de ejecución es más alto que el precio de quiebra, se genera un superávit: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT. Este excedente se abonará al fondo de seguro para la gestión de riesgos futuros y no tiene relación con el usuario. Ten en cuenta que el precio de liquidación de todas las posiciones liquidadas se calcula uniformemente al precio de quiebra de 100 000 USDT. Esto garantiza que, independientemente de las ejecuciones reales en el mercado, los usuarios no incurran en ningún riesgo de saldo negativo. La pérdida máxima se limita al precio de quiebra, mientras que cualquier excedente de la liquidación se abonará al fondo de seguro para mantener la estabilidad del mercado, sin afectar el resultado final de la liquidación del usuario.
Descargo de responsabilidad de riesgo
El fondo de seguro no constituye ninguna forma de garantía ni asegura que los usuarios estén libres de pérdidas. En condiciones de mercado irregulares o extremas, aún pueden darse fluctuaciones irregulares de precios, interrupciones de liquidez o la activación del desapalancamiento automático (ADL).
