Preguntas frecuentes sobre los Tokens Apalancados ETF

1. ¿Qué son los TOKEN ETF apalancados?

Los tokens apalancados ETF funcionan de manera similar a los ETF tradicionales en las finanzas convencionales. Siguen los movimientos de precios de un activo subyacente determinado, típicamente con un factor de apalancamiento de tres o cinco veces la fluctuación del mercado del activo subyacente. A diferencia del comercio de margen tradicional, los usuarios no necesitan depositar ninguna garantía al comerciar con tokens apalancados ETF. En su lugar, pueden lograr exposición apalancada simplemente comprando o vendiendo los tokens.

Cada token apalancado de ETF está respaldado por posiciones de contratos de futuros, que son gestionadas por el administrador de fondos de la plataforma. Esto permite a los usuarios mantener un portafolio de inversión con apalancamiento fijo sin necesidad de entender los mecanismos subyacentes.

2. ¿Cuál es el activo subyacente?

El activo subyacente de un token ETF apalancado se puede identificar a partir de su nombre. Por ejemplo, BTC3L y BTC3S tienen BTC como su activo subyacente.

3. ¿Los Tokens Apalancados ETF Tienen un Suministro Fijo?

Los tokens apalancados ETF, al igual que los contratos perpetuos, son derivados financieros en lugar de criptomonedas. Por lo tanto, no tienen un suministro total fijo ni un mecanismo de quema.

4. ¿Cómo amplifican los Tokens Apalancados ETF los retornos?

Los tokens apalancados de ETF amplifican las fluctuaciones de precios para aumentar las ganancias potenciales (o pérdidas). Por ejemplo, después de un rebalanceo, si BTC experimenta un cambio de precio del 5%, el valor neto de BTC3L (3x largo BTC) cambiaría aproximadamente en +15%, mientras que el valor neto de BTC3S (3x corto BTC) cambiaría aproximadamente en -15%, suponiendo que no se active un rebalanceo intradía adicional.

5. ¿Cómo difieren los Tokens Apalancados ETF del Trading de Margen?

Operaciones con margen implica tomar prestados activos que superan el margen inicial para amplificar rendimientos y pérdidas, con un apalancamiento determinado por la cantidad prestada en relación con la garantía.
Tokens apalancados ETF , por otro lado, amplifican los movimientos de precios en lugar de las posiciones. No requieren colateral ni préstamos, y eliminan el riesgo de liquidación.

6. ¿Cómo difieren los Tokens Apalancados ETF de los Contratos Perpetuos?

Sin riesgo de margen o liquidación: Los tokens apalancados de ETF no requieren depósitos de margen y no están sujetos a liquidación.
Ratio de apalancamiento fijo: En los contratos perpetuos, el apalancamiento efectivo varía según el valor de la posición. Sin embargo, los tokens apalancados ETF se someten a un reequilibrio programado, manteniendo la relación de apalancamiento estable en 3x o 5x.

7. ¿Por qué no se pueden liquidar los Token de ETF apalancados?

El administrador de fondos de la plataforma ajusta dinámicamente las posiciones de futuros para mantener una ratio de apalancamiento fija durante un cierto período. Cuando hay ganancias, las posiciones se aumentan automáticamente después de la reequilibración; cuando ocurren pérdidas, las posiciones se reducen en consecuencia. Esto previene liquidaciones forzadas.

Nota: El reajuste ajusta las posiciones de contrato subyacentes a cada token, pero no cambia el número de tokens mantenidos por los usuarios.

8. ¿Por qué hay una tarifa de gestión?

Los tokens apalancados de ETF requieren una cobertura activa de riesgos en el mercado de futuros perpetuos, lo que incurre en costos. Gate cobra un
tarifa de gestión diaria del 0.1% , cubriendo todos los gastos, incluidos los costos del mercado de contratos, las tasas de financiación y el deslizamiento.

A pesar de esto, la tarifa de gestión de Gate no cubre completamente los costos operativos de los TOKEN apalancados de ETF, y la plataforma absorbe el déficit. En el futuro, Gate planea introducir ETFs de cartera y ETFs inversos de bajo apalancamiento, utilizando tecnología avanzada para reducir costos y proporcionar a los usuarios soluciones de trading más rentables.

9. ¿Qué es el Valor Neto de los Activos (NAV)?

El
valor neto de los activos (NAV) representa el valor de mercado justo por token. Se calcula de la siguiente manera: NAV de Rebalanceo Anterior × (1 + Cambio del Activo Subyacente × Múltiplo de Apalancamiento Objetivo)

El “NAV de Rebalanceo Anterior” se refiere al NAV después del último rebalanceo.
El precio de mercado real de los tokens apalancados ETF en el mercado secundario puede desviarse ligeramente del NAV pero permanece estrechamente anclado. Por ejemplo, si el NAV de BTC3L es $1, su precio de mercado podría ser $1.01 o $0.99.

Gate muestra tanto el NAV como el último precio de mercado de cada token ETF apalancado para ayudar a los usuarios a evitar operar a un importante premium o descuento, lo que podría llevar a pérdidas.

10. ¿Cómo se refleja el movimiento 3x en los Tokens Apalancados ETF de Gate?

Los tokens apalancados de ETF exhiben cambios de precio a tres veces la fluctuación del activo subyacente, lo cual se refleja en su NAV. Por ejemplo:

Si BTC sube un 1%, el NAV de BTC3L aumenta en un 3%, mientras que el NAV de BTC3S disminuye en un 3%.
Si BTC cae un 1%, el NAV de BTC3L disminuye un 3%, mientras que el NAV de BTC3S aumenta un 3%.

11. ¿Reequilibrar cambia el número de Tokens mantenidos?

No, el reequilibrio ajusta las posiciones de contrato subyacentes a los tokens apalancados ETF, pero no altera el número de tokens que poseen los usuarios. Su función principal es mantener la relación de apalancamiento de 3x o 5x.

12. Mecanismo de Rebalanceo

El mecanismo de reequilibrio del ETF de Gate incluye
Rebalanceo Programado y
Rebalanceo No Programado .

3x ETF Tokens Apalancados

Rebalanceo Programado

Tokens 3X Long: A las 16:00 (UTC) diariamente: no hay reequilibrio si el apalancamiento fluctúa dentro de 2.25X–4.125X; si cae fuera de este rango o si el cambio diario de precio del activo subyacente excede el 1%, el apalancamiento se ajusta a 3X.
Tokens Cortos 3X: A las 16:00 (UTC) diariamente: no hay reequilibrio si el apalancamiento fluctúa dentro de 1.5X–5.25X; si cae fuera de este rango o si el cambio diario de precio del activo subyacente excede el 1%, el apalancamiento se ajusta a 3X.

Rebalanceo No Programado

Tokens 3X Long: No hay reequilibrio si el apalancamiento se mantiene dentro de 2.25X–4.125X; de lo contrario, se ajusta a 3X.
Tokens Cortos 3X: No hay reajuste si el apalancamiento permanece entre 1.5X y 5.25X; de lo contrario, se ajusta a 3X.

5x ETF Tokenes Apalancados