HK legt Regeln für Krypto-Margin-Finanzierung und Perpetual Trading fest

Vertrauenswürdiger redaktioneller Inhalt, geprüft von führenden Branchenexperten und erfahrenen Redakteuren. Werbung Offenlegung Die Finanzaufsichtsbehörden Hongkongs haben neue Regeln angekündigt, um den Umfang der Produktangebote zu erweitern und die Integration von Krypto-Margin-Finanzierungen und Perpetual Contracts in den lokalen Markt für virtuelle Vermögenswerte zu ermöglichen.

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Am Mittwoch stellte die Securities and Futures Commission (SFC) Hongkongs einen Rahmen für lizenzierte Unternehmen vor, die Dienstleistungen im Bereich virtueller Vermögenswerte (VA-Broker) anbieten, um virtuelle Vermögenswerte zu finanzieren.

Laut dem Rundschreiben der SFC wird die Finanzaufsicht VA-Broker erlauben, Margin-Kunden mit starker Bonität und ausreichender Sicherheitenstellung Kredite zu gewähren, im Rahmen von Pillar P ihres Access, Safeguards, Products, Infrastructure and Relationships (ASPIRe)-Fahrplans.

Dies wird es berechtigten Margin-Kunden ermöglichen, „ihre Teilnahme am VA-Handel zu erhöhen, was die Liquidität des Hongkonger VA-Marktes verbessern kann. Gleichzeitig kann dies auch die Entwicklung der VA-Finanzierung in einem risikokontrollierten Umfeld fördern.“

Gemäß den neuen Richtlinien sind nur die beiden führenden Kryptowährungen Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) als VA-Sicherheiten zulässig. Die Regulierungsbehörde veröffentlichte außerdem einen hochrangigen Rahmen für lizenzierte virtuelle Handelsplattformen, um professionellen Investoren Perpetual Contracts für Kryptowährungen anzubieten.

„Im Rahmen des ASPIRe-Fahrplans spiegelt Pillar P das Engagement der SFC wider, den Produktangebotsspektrum, einschließlich Perps, zu erweitern. Diese Initiative zielt darauf ab, die Marktl liquidity zu vertiefen, Risikomanagement-Tools für Investoren zu erweitern und Hongkongs Position als führendes globales Zentrum für virtuelle Vermögenswerte weiter zu stärken“, bestätigte die Aufsichtsbehörde.

Die SFC betonte, dass die Einführung von Perpetual Contracts neue Chancen für den Markt schaffen wird, wies jedoch darauf hin, dass diese auch „eine Reihe von Risiken mit sich bringen, die sich von denen traditioneller Futures oder Spot-Handel virtueller Vermögenswerte unterscheiden.“

Daher verlangt der Rahmen, dass Plattformbetreiber robuste Managementmaßnahmen und transparente Prozesse für Bewertung, Margin-Management, Sicherheitenstellung und Liquidationsmanagement implementieren.

Hongkongs Digitallandschaft im „Definitionsstadium“

Auf der Konferenz Consensus Hong Kong 2026 am Mittwoch äußerte sich Eric Yip, Executive Director of Intermediaries bei der SFC, zu den regulatorischen Verbesserungen der Aufsichtsbehörde für die nächste Phase des Krypto-Ökosystems in Hongkong.

Yip bestätigte, dass die Entwicklung der Krypto-Assets in Hongkong eine „definierende Phase“ erreicht hat, die durch den ASPIRe-Fahrplan der SFC geprägt ist, der einen zukunftssicheren Regulierungsrahmen skizziert, um die Marktqualität, Resilienz und globale Wettbewerbsfähigkeit zu vertiefen.

Er betonte den diesjährigen Fokus auf Liquidität: „Markttiefe aufbauen, die Preisfindung stärken und das Vertrauen der Investoren durch eine strategische Mischung aus erweitertem Zugang und verantwortungsvoller Produktinnovation fördern.“

Wie der Geschäftsführer erklärte, erweitert die SFC das Krypto-Produktportfolio der Stadt im Rahmen von Pillar P, während sie gleichzeitig regulatorische Grenzen wahrt, die an die Standards der traditionellen Finanzmärkte angepasst sind.

Besonders hob Yip die Genehmigung der SFC für Krypto-Margin-Finanzierungen hervor, die auf dem bestehenden Rahmen für Wertpapier-Margin-Finanzierungen basieren wird. Er bemerkte, dass dies Klarheit bei der Verwendung von Krypto-Assets als Sicherheiten schaffen wird: „Es ermöglicht verantwortungsbewusste Hebelwirkung, die die Liquidität unterstützt, ohne die finanzielle Stabilität zu gefährden.“

Außerdem skizzierte er den neuen hochrangigen Rahmen für gehebelte Perpetual Contracts für professionelle Investoren, der ein prinzipienbasiertes Modell vorsieht.

In Bezug auf die Verbindung von Innovation und regulatorischer Klarheit verwies er auf den kommenden Digital Asset Accelerator, der im Rahmen von Pillar Re eingerichtet werden soll und als strukturierter Kommunikationskanal zwischen Regulierungsbehörde und Brancheninnovatoren dienen wird.

Abschließend sagte er: „Liquidität entsteht nicht organisch; sie muss durch Offenheit, starke Governance und ein zielgerichtetes regulatorisches Design kultiviert werden. Durch gezielte Zugangsreformen, Produktexpansion und strukturierte Innovationsförderung ist Hongkong gut positioniert, um ein führendes globales Zentrum für digitale Vermögenswerte zu werden, in dem Liquidität auf einer Grundlage von Integrität, Resilienz und internationaler Zusammenarbeit gedeiht.“

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