Thailands SEC ebnet Weg für Krypto-gebundene Derivate

Kurzfassung

• Thailand hat Änderungen genehmigt, um den Handel mit digitalen Vermögenswerten in Derivaten zu ermöglichen.
• Die thailändische SEC wird Lizenzen aktualisieren und Vertragsregeln mit TFEX festlegen.
• Lokale Beobachter sagen, die Reform sei überfällig, warnen jedoch, dass schwache Schutzmaßnahmen systemische Risiken erhöhen könnten.

Das thailändische Kabinett hat wichtige Änderungen genehmigt, um die Arten der Vermögenswerte, die unter dem Derivategesetz des Landes erlaubt sind, zu erweitern.
Unter dem neuen Regime würde Kryptowährung als zugrunde liegendes Instrument für regulierte Derivateprodukte zugelassen, was ihre Anerkennung als Anlageklasse innerhalb des formellen Kapitalmarktrahmens Thailands stärkt.
„Diese Entwicklung wird dazu beitragen, ein inklusiveres Marktwachstum zu fördern, Diversifikation und ein effektiveres Risikomanagement zu erleichtern sowie Investitionsmöglichkeiten für eine breitere Anlegergruppe zu erweitern“, sagte SEC-Generalsekretärin Pornanong Budsaratragoon in einer Erklärung.


Früher in diesem Jahr skizzierte die thailändische SEC einen Drei-Jahres-Plan für den Kapitalmarkt, der Tokenisierungsinitiativen und die Entwicklung von Krypto-Exchange-Traded Funds umfasst, was auf eine stärkere Integration von Kryptowährungen in das regulierte Investitionsökosystem des Landes hindeutet.
Der Regulator kündigte am Mittwoch an, Folge-Regeln zu entwerfen, um Derivate-Lizenzen zu ändern, damit Betreiber digitaler Vermögenswerte crypto-gebundene Verträge anbieten können, Überwachungsanforderungen für Börsen und Clearingstellen zu überprüfen und mit der Thailand Futures Exchange Public Company Limited (TFEX) an vertragsbezogenen Spezifikationen zu arbeiten, die auf das Risikoprofil digitaler Vermögenswerte abgestimmt sind.
Lokale Beobachter, die mit Decrypt gesprochen haben, sagten, die Reform sei überfällig und spiegele vor allem den Versuch wider, digitale Vermögensaktivitäten in einen klareren rechtlichen Rahmen zu bringen, während Schutzmaßnahmen rund um Offenlegung und Kapitalstandards erhalten bleiben.
„Digitale Vermögenswerte fungieren in der Praxis bereits als Finanzinstrumente“, sagte Pichapen Prateepavanich, Politstratege und Gründer des Infrastrukturunternehmens Gather Beyond, gegenüber Decrypt.

Die Erweiterung des Derivategesetzes bedeutet, dass die thailändische SEC „die Regulierung an die Marktrealität anpasst. Es bewegt die Aktivitäten in eine klare rechtliche Struktur“, fügte Prateepavanich hinzu.
„Wenn sie richtig strukturiert sind, ermöglichen sie Hedging, bessere Liquidität und die Art von institutioneller Beteiligung, die wir brauchen. Andernfalls bleiben unsere Märkte dünn und reaktiv wie jetzt“, sagte sie.
Dennoch würde eine Erweiterung des Umfangs „ohne gleichzeitige Stärkung der Offenlegungsstandards und Kapitalanforderungen das systemische Risiko erhöhen“, warnte sie.
Das Prinzip, das beibehalten werden sollte, ist, dass Innovation fest im Recht und im Schutz der Anleger verankert sein muss, fügte sie hinzu, und betonte, dass die Reform Thailands Position als ernstzunehmende Jurisdiktion stärken könnte, wenn sie sorgfältig umgesetzt wird.
Krypto-Politik in Thailand
Das Krypto-Regime in Thailand begann sich 2018 mit dem Notverordnungsdekret über digitale Vermögensgeschäfte zu formen, das der SEC Lizenz- und Durchsetzungsbefugnisse über Börsen und Token-Emittenten verlieh.
Der Regulator genehmigte inländische Plattformen und verfolgte unlizenzierte Betreiber, einschließlich einer strafrechtlichen Anzeige gegen Binance in den folgenden Jahren.
In den darauffolgenden Jahren wurde die Aufsicht auf den Schutz der Investoren und das Marktverhalten ausgeweitet, einschließlich eines Verbots der Verwendung von Kryptowährungen für Zahlungen, strengerer Betriebsregeln für lizenzierte Firmen und neuer Vorschriften für Investitionen in Investmentfonds und Private-Equity-Fonds.
Letztes Jahr genehmigte die thailändische SEC den Handel mit Stablecoins auf lokalen Börsen.
Seitdem hat der Regulator eine strengere grenzüberschreitende Überwachung mit einer breiteren Markteinbindung verbunden, indem er vorschlug, Fonds den Einstieg in digitale Vermögenswerte zu erlauben, und Pläne skizzierte, die Tokenisierung und Krypto-ETFs umfassen.