China formellisiert Verbot von Yuan-Stablecoins, RWA-Tokenisierung

Kurzfassung

• Chinas Zentralbank und Aufsichtsbehörden haben eine Mitteilung veröffentlicht, die die unautorisierte Ausgabe von an den Renminbi gebundenen Stablecoins, einschließlich Offshore-Varianten, verbietet.
• Die Tokenisierung der meisten realen Vermögenswerte wird außerhalb genehmigter Infrastruktur nun als illegal eingestuft.
• Die Maßnahme folgt früheren Maßnahmen gegen spekulative Krypto-Aktivitäten, RWA-Tokenisierung und Hongkong-verbundene Stablecoin-Pläne.

Chinas Zentralbank und neun weitere Aufsichtsbehörden haben sich auf eine umfassende Durchsetzung eines Verbots von Krypto-bezogenen Aktivitäten vorbereitet und am Freitag eine gemeinsame Mitteilung veröffentlicht, die die unautorisierte Ausgabe von Yuan-gebundenen Stablecoins verbietet und die Tokenisierung der meisten realen Vermögenswerte als illegal einstuft. Die Mitteilung sieht virtuelle Währungen, Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte als Quellen systemischer finanzieller Risiken an und bekräftigt, dass Kryptowährungen keinen gesetzlichen Zahlungsmittelstatus besitzen und dass der Handel, die Ausgabe und die Vermittlungsdienste im Zusammenhang mit ihnen illegal sind, sofern sie nicht ausdrücklich von den Behörden genehmigt wurden. Spekulative Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Währungen und der Tokenisierung realer Vermögenswerte haben „die wirtschaftliche und finanzielle Ordnung gestört und die Eigentumssicherheit der Bevölkerung gefährdet“, heißt es in einer Übersetzung der Mitteilung.

Um „nationale Sicherheit und soziale Stabilität“ zu wahren, haben die Zentralbank und die beteiligten Aufsichtsbehörden ihre Haltung bekräftigt, dass virtuelle Währungen keinen rechtlichen Status haben, der dem Fiat-Geld entspricht, und dass „sie nicht und dürfen nicht als Umlaufwährung im Markt verwendet werden“. Sie fügen hinzu, dass „geschäftliche Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Währungen illegal sind“ und dass Austauschdienste, Handel, Token-Ausgabe und kryptobasierte Finanzprodukte „strikt verboten sind und resolut nach Gesetz verboten werden“. Jegliche unautorisierte ausländische Ausgabe von an den Renminbi gebundenen Stablecoins ist ebenfalls untersagt. Die Maßnahme der chinesischen Regulierungsbehörden zielt offenbar darauf ab, „jegliche private Markttätigkeit zu verhindern, die die Stabilität und Kontrolle der Geldmenge beeinträchtigen könnte“, sagte Logan Lemberger, Leiter der Global Financial Partnerships bei MassPay, gegenüber Decrypt. „Aktivitäten außerhalb ihrer Kontrolle sind außerhalb ihrer Genehmigung.“

Unlizenzierte RWA-Tokenisierung verboten In einer separaten Mitteilung wird die Tokenisierung realer Vermögenswerte als die Nutzung kryptografischer und verteilter Ledger-Technologien definiert, um Eigentumsrechte oder Einkommensrechte in Token umzuwandeln, die ausgegeben und gehandelt werden können.

Solche Aktivitäten, einschließlich verwandter Vermittlungs- oder Technologiedienste, gelten als illegale Finanzaktivitäten, sofern sie nicht ausdrücklich genehmigt und innerhalb der vorgesehenen Finanzinfrastruktur durchgeführt werden, erklärten die chinesischen Behörden. Decrypt hat die People’s Bank of China um Stellungnahme gebeten und wird diese Geschichte aktualisieren, falls eine Antwort erfolgt.  Chinas Krypto-Durchgreifen Die Mitteilung vom Freitag kommt, nachdem chinesische Behörden eine erneute Durchsetzung gegen spekulativen Kryptohandel angekündigt haben, wobei sie Ende letzten Jahres gewarnt haben, dass eine Erholung offshore Plattformen und Token-Aktivitäten trotz bestehender Verbote die inländische Teilnahme anzieht. Die Verbote scheinen darauf ausgelegt zu sein, den digitalen Yuan gegen „private Offshore-Wettbewerber, die Kapitalflucht erleichtern und die geldpolitische Souveränität untergraben könnten“, zu schützen, sagte Jamie Green, COO bei Superset, einer einheitlichen Liquiditätsausführungsebene für Stablecoins, gegenüber Decrypt. „Indem Peking eine vorherige Genehmigung für alle an den Renminbi gebundenen Token verlangt, stellt die Regierung sicher, dass der Staat der Torwächter des digitalen Renminbi bleibt“, fügte er hinzu. Die Mitteilung, so Green, sei ein Beispiel für „regulatorische Abschottung“, bei der eine staatliche Behörde eine „aufkeimende Branche“ nimmt und sie „in eine staatlich genehmigte Flasche“ zwingt. Die Neubewertung der RWA-Tokenisierung als „illegale Finanzaktivität“ bedeutet, dass die Regulierungsbehörden chinesische Unternehmen zwingen, entweder „dezentralisierte RWA-Initiativen vollständig aufzugeben oder sie in genehmigte, staatlich überwachte Infrastruktur innerhalb des Festlands zu migrieren“, erklärte er.

Dies markiert Chinas ersten Krypto-Bann im Jahr 2026 und reiht sich in eine lange Reihe von Beschränkungen ein, die im Laufe des letzten Jahrzehnts verhängt wurden, sagte Christian Ruz, Geschäftsstratege bei der Krypto-Agentur Hype, gegenüber Decrypt. „Chinesische Investoren wissen bereits, wie sie diese Beschränkungen überleben können, und sie wissen, dass das Risiko, Renminbi zu halten, höher ist als bei an den US-Dollar gebundenen Stablecoins“, sagte Ruz und fügte hinzu, dass er keine großen Auswirkungen der Maßnahme erwartet, da die meisten Stablecoin- und RWA-Firmen global agieren. Chinesische Regulierungsbehörden haben zuvor Broker und Finanzinstitute angewiesen, Aktivitäten zur Tokenisierung realer Vermögenswerte im Zusammenhang mit Hongkong auszusetzen, wobei sie regulatorische Bedenken äußerten. Die Maßnahme betraf Tokenisierungsprojekte, die mit Interessen auf dem Festland verbunden sind, trotz Hongkongs separatem Lizenzregime. Die Behörden griffen auch in Pläne großer Technologiefirmen ein, Stablecoin-Projekte in Verbindung mit China über Hongkong zu verfolgen. Diese Initiativen wurden nach regulatorischer Anleitung pausiert, die private Beteiligung an der Ausgabe von Stablecoins, die an den Renminbi gebunden sind, einschränkte.