Foresight News bringt Ihnen einen schnellen Überblick über die beliebtesten Themen und empfohlenen Inhalte dieser Woche:
01 Zehn Jahre Ethereum
“Ethereum hat noch 100-faches Wachstumspotenzial”
“Die zehnjährige Juckreiz eines weltweiten Computers”
“Risiko-Dilemma hinter den Ethereum-Fonds”
02 Regulierungsrichtlinien
“Die Regulierung von Stablecoins in Hongkong steht kurz vor dem Inkrafttreten, der Lizenzwettbewerb hat begonnen”
“Neue SEC-Standards veröffentlicht, steht eine Welle von Genehmigungen für Spot-ETFs bevor?”
“Volltext der Rede des Vorsitzenden der SEC über den ‘Krypto-Plan’”
Die Machtspiele hinter Stablecoins
“Unter 4 Billionen Marktkapitalisierung: Eine Analyse der Kapitalströme im Kryptowährungsmarkt”
03 Welle der Tokenisierung an den US-Börsen
“Wie man die amerikanischen Aktienmärkte wieder großartig macht?”
“3,86 Millionen US-Dollar Nettogewinn im zweiten Quartal, Robinhood hat diesmal mit “Kryptowährungshandel” richtig viel verdient”
„Robinhoods Krypto-Ambitionen: Das „einzige Finanzportal“ für die junge Generation werden“
“Der Markt für tokenisierte Aktien wird voraussichtlich um das 2600-fache wachsen, wer wird profitieren?”
01 Zehn Jahre Ethereum
Am 30. Juli feiert Ethereum sein zehnjähriges Bestehen. In den letzten zehn Jahren ist der Marktwert um das 3600-fache auf 450 Milliarden Dollar gestiegen und gehört zu den dreißig wertvollsten Vermögenswerten weltweit. Das Ökosystem hat epochale Produkte wie Stablecoins und DAOs hervorgebracht. Dieser Artikel analysiert, ob es in der Zukunft erneut das Potenzial für ein hundertfaches Wachstum hat. Empfohlener Artikel:
《Ethereum, es gibt noch 100-fache Wachstumschancen》
Rückblickend auf zehn Jahre hat sich im Ethereum-Ökosystem mindestens drei wegweisende Produkte entwickelt, ähnlich wie Apple Mac, iPhone, Airpods und iPad auf den Markt brachte, ist Ethereum auch der absolute Marktführer.
Stablecoins haben ein jährliches Handelsvolumen von 28 Billionen US-Dollar erreicht, wobei über 70 % des Handelsvolumens auf Ethereum stattfinden; im Jahr 2016 wurde auf Ethereum das weltweit erste DAO gegründet, heute befinden sich über 90 % des globalen TVL (Total Value Locked) der größten DAOs im Ethereum-Ökosystem; im Sommer 2020 war Ethereum das einzige Zentrum der DeFi-Bewegung mit einem Marktanteil von 95-99 %; im Jahr 2021 fand der erste großflächige Durchbruch von NFTs statt, wobei Ethereum das Hauptschlachtfeld war und der Anteil des Handelsvolumens im gesamten Jahr über 90 % lag… während die Tokenisierung von US-Aktien, die Tokenisierung von US-Anleihen, RWA, AI Agent Meme usw. gerade erst beginnen.
Was ist mit zehn Jahren später? Ethereum ist bereits ein Vermögenswert, der weltweit im Marktwert unter den Top 30 rangiert, über Unternehmen wie Meta, TSMC, Visa, Mastercard usw. Ist das sein Endpunkt?
Nein, das könnte vielleicht der wahre Anfang sein.
Vor zehn Jahren entzündete es mit einem Whitepaper die Vorstellung von Dezentralisierung. Zehn Jahre später ist es nach wie vor das Herz der Krypto-Welt, jedoch nicht mehr die einzige Bühne. Empfohlener Artikel:
《Die zehnjährige Juckreiz eines globalen Computers》
Die Rollup-zentrierte Strategie, die Ethereum in den letzten Jahren angenommen hat, hat zwar den Druck auf die Hauptkette verringert, aber auch dazu geführt, dass eine große Anzahl von Transaktionen und Werten auf dem Layer-2-Netzwerk verbleibt und nicht zur Hauptkette zurückfließt. In einem Bericht von Standard Chartered Anfang 2025 wird offen darauf hingewiesen, dass der Aufstieg von Layer-2-Netzwerken den Wert der Ethereum-Hauptkette untergräbt. Der Bericht schätzt, dass allein der führende Ethereum-Layer-2 Base, der von Coinbase eingeführt wurde, etwa 50 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung des Ethereum-Ökosystems „weggenommen“ hat.
In letzter Zeit hat die Nachricht, dass Peter Thiel, Mitbegründer von PayPal, in das Ethereum-Mining-Unternehmen BitMine investiert hat, den Markt erschüttert. Gleichzeitig erhöhen mehrere Unternehmen kontinuierlich ihren Bestand an Ethereum. Die Wall Street-Investmentbank Bernstein weist darauf hin, dass die Ethereum-Kasse beim Staking von Erträgen mit Liquiditäts- und Sicherheitsrisiken konfrontiert ist, sodass Unternehmen vorsichtig abwägen müssen, während diese Situation auch von verschiedenen Seiten aufmerksam verfolgt wird. Empfohlener Artikel:
《Die Risiken hinter dem Ethereum Treasury》
Analysten weisen darauf hin: “Wenn das Ethereum-Treasury ETH staked, um Erträge zu erzielen, ist der Staking-Vertrag zwar normalerweise liquide, aber manchmal muss man Tage warten, um ihn freizuschalten. Daher muss das Ethereum-Treasury-Unternehmen ein Gleichgewicht zwischen der Liquidität von ETH und der Ertragsoptimierung finden. Darüber hinaus müssen komplexere Ertragsoptimierungsstrategien wie das Re-Staking (zum Beispiel das Re-Staking-Modell von Eigenlayer) und die auf DeFi basierenden Ertragsgenerierung auch das Problem des Sicherheitsmanagements von Smart Contracts berücksichtigen.”
Bernstein fügte hinzu: „Der Vorteil des Ethereum Treasury-Modells liegt darin, dass die Staking-Erträge einen tatsächlichen Cashflow für den Betrieb generieren können, jedoch müssen Liquiditätsrisiken und Sicherheitsprobleme weiterhin besonders beachtet werden.“
02 Regulierungsrichtung
Am 1. August trat der Entwurf des “Stabilitätsgesetzes für Stablecoins” in Hongkong offiziell in Kraft. Der Wettkampf um Lizenzen hat bereits begonnen. Empfohlener Artikel:
《Die Regulierung von Stablecoins in Hongkong tritt bald in Kraft, der Wettkampf um Lizenzen hat begonnen》
Es ist wichtig zu beachten, dass die Währungsbehörde mehrfach betont hat, dass die Entscheidung, ob eine Lizenz erteilt wird, nicht nur vom Niveau der Vermögensreserven abhängt, sondern vielmehr davon, ob das von den Antragstellern vorgeschlagene Geschäftsmodell für Stablecoins tatsächliche Anwendungsszenarien und Nachhaltigkeit aufweist. In dieser Hinsicht hält die Regulierungsbehörde an einem Ton „zuerst streng, dann nachsichtig“ fest und wahrt in der Anfangsphase des Systems eine vorsichtige Lizenzierung, um Marktblasen und Konzept-Hype zu vermeiden, und betont die nachhaltige Entwicklung des digitalen Asset-Ökosystems in Hongkong.
Tiefere Veränderungen sind im Gange, und die Regulierung in den USA wird ebenfalls schrittweise intensiver. Am 29. Juli gab die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) bekannt, dass sie den physischen Schaffungs- und Rücknahmeprozess für Krypto-Asset Exchange-Traded Products (ETPs) genehmigt hat. Zuvor basierten Krypto-ETPs hauptsächlich auf Cash-Create- und Rücknahme-Modellen. Diese Änderung senkt die Transaktionskosten erheblich und erhöht die Effizienz. Empfohlener Artikel:
《SEC neue Standards veröffentlicht, wird die Welle der Genehmigungen für Spot-ETFs bald kommen?》
Laut den Daten von SoSoValue belief sich der kumulierte Nettomittelzufluss für den Bitcoin-Spot-ETF in den USA bis zum 31. Juli 2025 auf 55,11 Milliarden US-Dollar. Der kumulierte Nettomittelzufluss für den Ethereum-Spot-ETF in den USA erreichte 9,62 Milliarden US-Dollar und zeigte nach einer Phase der Stagnation ein rasantes Wachstum. Die Genehmigung von Spot-ETFs hat zweifellos einen positiven Effekt auf die Unterstützung der Kurssteigerung.
Am 31. Juli kündigte der Vorsitzende der US-amerikanischen SEC den “Krypto-Plan” an, der darauf abzielt, die USA zur “globalen Krypto-Hauptstadt” zu machen. Dieser Plan wird die Modernisierung der Wertpapiergesetze vorantreiben, die vollständige Migration der Finanzmärkte auf die Blockchain unterstützen, Krypto-Unternehmen zurückbringen und die Revolution der digitalen Vermögenswerte anführen. Lassen Sie uns die Rede von Paul S. Atkins, dem Vorsitzenden der SEC, ansehen:
„Die vollständige Rede des Vorsitzenden der SEC über den ‚Krypto-Plan‘“
Heute möchte ich über das sprechen, was ich und Kommissarin Hester Peirce als „Krypto-Projekt (Project Crypto)“ bezeichnen, das zum Nordstern der SEC werden wird, während sie Präsident Trump dabei hilft, Amerika zur „globalen Krypto-Hauptstadt“ zu machen, in diesem historischen Bestreben. Aber bevor ich über unsere Pläne zur Dominanz des Kryptomarktes spreche, möchte ich einige Wendepunkte in der Geschichte der Kapitalmärkte Revue passieren lassen, da sie unserem aktuellen Punkt sehr ähnlich sind und die Zukunft, die wir gestalten, das Erbe, das wir geerbt haben, verdienen sollte.
Die Kryptowährung, die einst als “Revolution zur Zerschlagung der traditionellen Finanzwelt” angesehen wurde, ist letztendlich nicht den Weg der gewaltsamen Konfrontation gegangen, sondern hat sich tief mit Regulierungsrahmen und politischem Konsens verbunden und ist zu einer “gezähmten Revolution” geworden. Vom Einfluss auf die Tradition bis zur Suche nach Genehmigungen, von der Ideologie der Dezentralisierung zur Realität der zentralisierten Regulierung – die Absurdität und Widersprüchlichkeit dieser “Revolution” sind das zentrale Thema, das in diesem Artikel analysiert werden soll. Wenn Rebell:innen vor dem System kapitulieren, steht dahinter das Spiel mit Interessen oder ist es die Notwendigkeit der Zeit? Empfohlener Artikel:
《Das Machtspiel hinter Stablecoins》
Das “GENIUS-Gesetz” ist die raffinierteste diplomatische Politikoperation, die jedoch als nationale Finanzregulierung getarnt ist.
Dies wirft einige interessante Fragen auf: Was passiert, wenn das gesamte Krypto-Ökosystem zu einem Anhängsel der US-Geldpolitik wird? Schaffen wir ein dezentraleres Finanzsystem oder bauen wir das komplexeste Netzwerk zur Verteilung des US-Dollars weltweit auf? Wenn 99% der Stablecoins an den US-Dollar gebunden sind und jede bedeutende Innovation die Genehmigung der US-Währungsbehörde benötigt, verwandeln wir dann nicht versehentlich eine revolutionäre Technologie in das ultimative Exportgeschäft für gesetzliches Zahlungsmittel? Wenn die rebellische Energie der Kryptowährungen darauf abzielt, die Effizienz des bestehenden Währungssystems zu erhöhen, anstatt es zu ersetzen, und solange die Zahlungsabwicklung schneller erfolgt, können alle Geld verdienen, wird dann wirklich jemand interessiert sein? Diese Fragen sind möglicherweise nicht wirklich Probleme, sondern stehen einfach im starken Gegensatz zu den Fragen, die die Menschen zu Beginn dieser Bewegung lösen wollten.
Der Markt für digitale Vermögenswerte nähert sich erstmals der Grenze von 4 Billionen US-Dollar, was einen wichtigen Meilenstein in der Entwicklung der Branche darstellt. Der aktuelle Anstieg der Kurse resultiert aus einer Kombination struktureller und zyklischer Faktoren, darunter der anhaltende Zustrom von Kapital in Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs, die beschleunigte Aufstockung durch Vermögensverwaltungsunternehmen für digitale Vermögenswerte sowie bedeutende regulatorische Durchbrüche wie die Verabschiedung des “GENIUS-Gesetzes”. Empfohlener Artikel:
《Unter 4 Billionen Marktkapitalisierung: Die Geldströme des Kryptowährungsmarktes entschlüsseln》
Die aktuellen Marktdynamiken deuten darauf hin, dass wir uns möglicherweise in der frühen Phase einer Ausweitung des Marktführungsmodells befinden. Ethereum zeigt zunehmende Stärke, seit Mai ist der ETH/BTC-Wechselkurs um 73% gestiegen und der ETH-Preis hat 3900 US-Dollar überschritten. Dieser Aufschwung ist auf rekordverdächtige ETF-Kapitalzuflüsse, eine steigende Akzeptanz von Unternehmensreserven und die anhaltende Dominanz von Ethereum im Stablecoin-Bereich zurückzuführen, die es zum Nutznießer des “GENIUS-Gesetzes” macht.
03 Welle der Tokenisierung von US-Aktien
Was würde passieren, wenn der Kauf solcher Vermögenswerte kein Konto mehr erfordert, nicht an Regionen und Handelszeiten gebunden ist? Nur mit einem Smartphone und einem Guthaben in der Krypto-Wallet kann man jederzeit und überall Aktien von großen US-Unternehmen kaufen. Das ist keine bloße Fiktion mehr, sondern der reale Wandel, den die “Tokenisierung von US-Aktien” mit sich bringt. Empfohlener Artikel:
《Wie können wir die US-Börse wieder großartig machen?》
Warum kommt der Tokenisierungs-Trend an die US-Börse?
Der US-Aktienmarkt hat einzigartige Vorteile, die andere Vermögenswerte nicht bieten. Zunächst einmal ist der US-Aktienmarkt der größte Aktienmarkt der Welt, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 52 Billionen bis 59 Billionen US-Dollar im Jahr 2025. Diese Größe übertrifft die Aktienmärkte anderer Länder oder Regionen bei weitem. Die gesamte Marktkapitalisierung der globalen Aktienmärkte wird im Jahr 2025 auf etwa 124 Billionen US-Dollar geschätzt, wobei der US-Aktienmarkt mehr als 40 % ausmacht.
Der tokenisierte Aktienbereich wird durch das Projekt Robinhood vertreten, das dieses Mal durch “Kryptowährungen handeln” ordentlich verdient hat. Am 30. Juli veröffentlichte die amerikanische Finanztechnologie-Plattform Robinhood den Quartalsbericht für das zweite Quartal 2025, in dem das gesamte Geschäft einen starken Wachstumstrend aufweist, insbesondere die Expansion im Bereich Kryptowährungen ist besonders hervorzuheben. Empfehlenswerter Artikel:
《Der Netto Gewinn im zweiten Quartal beträgt 386 Millionen Dollar, Robinhood hat diesmal mit “Kryptowährungshandel” ordentlich verdient》
Auf Produktebene iteriert Robinhood kontinuierlich im Krypto-Bereich. Im zweiten Quartal 2025 wird das Unternehmen seinen Service auf 30 europäische Länder ausweiten, weit mehr als im Vorjahr, als es nur 4 Länder waren. Robinhood hat außerdem das Produkt „Aktien-Token“ eingeführt, das es Nutzern ermöglicht, in Europa über 200 Token-Versionen von US-Aktien und ETFs zu handeln. Auf dem US-Markt hat das Unternehmen Staking-Dienste für ETH und SOL eingeführt und plant die Einführung von Krypto-Dauer-Contracts.
Robinhood hat sich mit seinem Krypto-Geschäft stark etabliert, der Aktienkurs hat ein neues Hoch erreicht, die Marktkapitalisierung liegt bei fast 98 Milliarden Dollar. Die Strategie umfasst Aktien-Token, Krypto-Staking und den Erwerb von Börsen zur Markterweiterung, mit dem Ziel, der “einzige Finanzzugang” für die junge Generation zu werden, was auf erhebliche Ambitionen hindeutet. Empfohlener Artikel:
《Robinhodds Krypto-Ambitionen: Der „einzige Finanzzugang“ für die junge Generation》
Tokenisierung könnte das langfristige Ziel von Robinhood sein, aber ihr Kerngeschäft im Bereich Kryptowährungen ist bereits eine starke Kraft. Im Jahr 2024 erreichten die kryptowährungsbezogenen Einnahmen von Robinhood 626 Millionen US-Dollar, was einem erheblichen Anstieg gegenüber 135 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht und mehr als ein Drittel der Gesamthandelseinnahmen ausmacht. Im ersten Quartal 2025 erreichten die kryptowährungsbezogenen Einnahmen bereits 252 Millionen US-Dollar. “Sie erobern gerade den Marktanteil von Coinbase in den USA,” sagte Rob Hadick, General Partner bei der Krypto-Venture-Capital-Firma Dragonfly. Knoblauch von Cantor Fitzgerald wies darauf hin, dass das Handelsvolumen von Robinhood im Mai 2025 im Vergleich zum Vormonat um 36 % anstieg, während Coinbase einen Rückgang verzeichnete. Er räumte ein, dass Coinbase weiterhin den institutionellen Markt dominiert, “ihre Dienstleistungen sind umfassender und sie haben ein Verwahrgeschäft”, aber nachdem Robinhood im Juni die Übernahme von Bitstamp abgeschlossen hat, erhielt es 5000 institutionelle Konten sowie Lizenzen in Europa und Asien.
Der aktuelle Markt für tokenisierte Aktien hat ein Volumen von 500 Millionen US-Dollar. Wenn 1 % der globalen Aktien tokenisiert werden, könnte er bis 2030 1,34 Billionen US-Dollar erreichen, was einem Anstieg von 2680-fach entspricht. Im Jahr 2025 wird die Reife der Regulierung und der Infrastruktur als Treiber fungieren, und die Kombination mit DeFi wird zu einem einzigartigen Vorteil führen. Verschiedene Akteure positionieren sich in diesem Bereich. Empfohlener Artikel:
“Der Markt für tokenisierte Aktien wird voraussichtlich um das 2600-fache wachsen. Wer wird profitieren?”
Der tokenisierte Aktienmarkt befindet sich noch in der frühen Phase. Laut Daten von rwa.xyz beträgt das aktuelle Marktvolumen etwa 500 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zu einem globalen Aktienmarkt von 134 Billionen US-Dollar macht diese Zahl nur 0,0004% aus. Wenn jedoch in den nächsten zehn Jahren nur 1% der globalen Aktien tokenisiert wird, könnte das Marktvolumen auf 1,34 Billionen US-Dollar steigen, was dem 2.680-fachen des aktuellen Volumens entspricht.
