Selon les données du marché Gate, au 14 novembre, le Bitcoin est passé sous la barre des 98 000 $, enregistrant une baisse de 3,56 % au cours des dernières 24 heures. L’Ethereum a également chuté à 3 233,1 $, soit un recul de 6,24 % sur la même période.
Cette nouvelle correction signifie que le Bitcoin a perdu plus de 20 % par rapport à son sommet historique du mois dernier, au-delà de 125 000 $, entrant ainsi dans ce que l’on considère traditionnellement comme une zone de marché baissier. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a fondu de plus de 45 milliards de dollars depuis son pic—soit l’équivalent du PIB d’un pays de taille moyenne.
01 Tendances des prix : le Bitcoin peine à se maintenir au-dessus des 100 000 $
Jeudi, le cours du Bitcoin a poursuivi sa baisse récente, franchissant nettement le seuil psychologique clé des 100 000 $.
Les données de Gate Square indiquent que, sur le mois écoulé, les investisseurs en cryptomonnaies se sentent « comme enfermés »—les chiffres des liquidations ont « explosé, dépassant ce qui est habituellement observé sur une demi-année ».
Le phénomène ne touche pas que le Bitcoin—l’Ethereum a également souffert, passant de plus de 4 300 $ à un peu plus de 3 000 $, avec des liquidations en chaîne qui se succèdent à un rythme soutenu.
D’un point de vue analyse technique, les analystes de 10X Research soulignent que le Bitcoin reste sous ses moyennes mobiles de long terme, signe d’un essoufflement de la dynamique.
02 Données de liquidation : 752 millions de dollars liquidés en 24 heures
Selon Coinglass, le montant total des liquidations sur l’ensemble du réseau a atteint 752 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, impactant 196 988 traders.
Dans le détail, les positions longues représentent 601 millions de dollars de liquidations, contre 151 millions pour les positions courtes—les longs ont donc perdu quatre fois plus que les shorts, ce qui illustre la violence de la correction.
Plus précisément, les liquidations longues sur le Bitcoin se sont élevées à 226 millions de dollars, contre 47,03 millions pour les shorts. Sur l’Ethereum, les liquidations longues ont atteint 163 millions de dollars, tandis que les shorts s’établissent à 63,59 millions.
La plus importante liquidation individuelle a eu lieu sur Hyperliquid - BTC-USD, avec la fermeture forcée d’un contrat d’une valeur de 10,47 millions de dollars.
03 Contexte de marché : plusieurs facteurs déclenchent la vague de ventes
Cette correction du Bitcoin s’explique par plusieurs facteurs. Le recul des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale, un regain d’aversion au risque et la chute des valeurs technologiques ont pesé sur la performance du Bitcoin.
La fermeture du gouvernement américain a duré un record de 44 jours, retardant la publication de données économiques clés et laissant les responsables de la Fed dans l’incertitude quant à l’orientation future de la politique monétaire.
La conjonction de conditions macroéconomiques défavorables a empêché le marché de réagir positivement à la fin, pourtant attendue, du shutdown gouvernemental.
XWIN Research Japan a commenté : « Le marché considère cet événement comme une "bonne nouvelle déjà intégrée, qui se transforme en mauvaise nouvelle". La vigueur temporaire de l’indice dollar américain a également érodé le pouvoir d’achat. »
04 Mouvements institutionnels : les détenteurs de long terme vendent massivement
Les données montrent que les détenteurs de Bitcoin de long terme (LTH) ont vendu environ 815 000 BTC au cours des 30 derniers jours—soit la plus forte vague de ventes depuis janvier 2024 (il y a environ 22 mois).
Les analystes de CryptoQuant notent : « Avec le recul de la demande, les détenteurs de long terme passent à l’offensive, exerçant une pression significative sur les prix. »
Les investisseurs américains se distinguent particulièrement dans ce mouvement de vente. L’indice de prime Coinbase reste négatif, ce qui indique que les investisseurs américains vendent leur Bitcoin en dessous des prix du marché mondial.
Parallèlement, les sorties des ETF Bitcoin au comptant atteignent environ 2,8 milliards de dollars sur le mois écoulé, sapant ainsi l’un des principaux moteurs du rallye du Bitcoin cette année.
05 Marché des altcoins : carnage avec des capitalisations divisées par deux
La baisse du Bitcoin a provoqué des pertes encore plus spectaculaires sur le marché des altcoins. Quelle que soit la réputation du projet, les prix des tokens sont revenus à leur niveau d’origine—beaucoup s’échangent désormais à un prix inférieur à celui de leur lancement.
La FDV (Fully Diluted Valuation) est passée sous les valorisations de levée de fonds ; « le halving n’est qu’un début, certains tokens ont été ramenés au ras du sol ». Les acteurs du marché qualifient cette vague de « grande extinction des altcoins ».
Concrètement, le token BANK a chuté de 29,8 % sur les dernières 24 heures, PARTI a reculé de 19,1 %, BABY de 13,8 % et MINA de 11,7 %.
Même les actions américaines liées au Bitcoin n’ont pas échappé à l’hécatombe. Leurs cours ont été divisés par deux, et leur capitalisation boursière est tombée sous la valeur de leurs avoirs en Bitcoin—une inversion historique jamais observée auparavant.
06 Marché des dérivés : explosion de la demande de couverture
Sur le marché des dérivés, la demande de protection contre la baisse du Bitcoin s’envole. Selon Deribit, la plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase, l’intérêt pour les options de vente de protection avec des prix d’exercice inférieurs à 100 000 $ a fortement augmenté.
Les contrats dans la fourchette 90 000 à 95 000 $ sont particulièrement actifs, signe que le marché anticipe une possible poursuite de la baisse du Bitcoin.
La correction brutale du début octobre a entraîné la liquidation de près de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier en une seule journée—cette vague sans précédent a profondément modifié le sentiment sur l’ensemble du marché des actifs numériques.
Aujourd’hui, même si le marché a encaissé le choc, les investisseurs restent très prudents.
07 Perspectives : prochain support clé du Bitcoin à 93 000 $
Pour la suite, 10X Research prévoit que le prochain niveau de support majeur du Bitcoin se situe autour de 93 000 $. Le cabinet analyse l’historique récent pour évaluer les risques, rappelant que les marchés baissiers de l’été 2024 et du début 2025 avaient entraîné des baisses de 30 % à 40 %.
Actuellement, le Bitcoin affiche un recul de plus de 20 % par rapport à son sommet de 2025, sans signe de rebond durable.
Jake Ostrovskis, responsable du trading OTC chez Wintermute, observe : « Le Bitcoin subit une double pression, entre ventes au comptant et couverture des entreprises, tandis que les traders se détournent presque totalement des altcoins.
À mesure que les récits propres à la crypto s’estompent, sa corrélation avec les actifs traditionnels se renforce—c’est ce qui explique la dynamique actuelle du marché. »
Perspectives à venir
Un rapport client de 10X Research indique : « Le sentiment baissier est généralisé—le Bitcoin et la plupart des actifs liés aux cryptomonnaies sont profondément en marché baissier. »
Les acteurs du marché surveillent de près la réunion de la Réserve fédérale en décembre, qui pourrait déterminer si le marché des cryptomonnaies est capable de sortir de sa torpeur actuelle.
Malgré la morosité ambiante, certains investisseurs sur Gate Square restent optimistes : « Nous avons enfin traversé le pire—espérons un rebond pour que tout le monde puisse souffler un peu ! »
