Before00zero

- المقلدون والوضع الأوسع لوزارة الخزانة:
يستمر نمو الشركات التي تقلد الاستراتيجيات، حيث تمتلك أكثر من 191 شركة عامة عملة البيتكوين في احتياطياتها من الخزينة، وفقًا لبيانات Bitcoin Treasuries.
تتبع العديد من هذه الشركات العامة استراتيجية شراء الأسهم والسندات التي تتبعها شركة ستراتيجيز، لكن شركات التعدين مثل ماراثون ديجيتال (MARA) تجمع بين الإنتاج والاحتفاظ بالأسهم. أما شركات أخرى، مثل ميتابلانيت، فلها جاذبية عالمية كأداة للتحوط ضد التضخم.
كما هو الحال مع شركة ستراتيجيك، انخفضت أسعار أسهم هذه الشركات بنسبة تتراوح بين 50 و80% عن أعلى مستوياتها في عام 2025، وتتقلص علاوات صافي قيمة الأصول مع تراجع أداء البيتكوين عن التوقعات. انظر المثال في الرسم البياني أدناه.
أسعار أسهم شركات MARA وMetaplanet وTwenty One Capital
أشار تقرير صادر عن CryptoQuant إلى أن شركات خزينة البيتكوين التي جمعت رأس المال عبر PIPEs قد شهدت انخفاضات كبيرة في قيمة الأسهم، حيث تميل أسعار الأسهم في كثير من الأحيان إلى مستويات إصدار PIPEs الخاصة بها.
خلص المحلل إلى أن الارتفاع المستمر في سعر البيتكوين هو المحفز الوحيد المحتمل لمنع المزيد من الانخفاضات في هذه الأسهم. وبدونه، من المتوقع أن يستمر العديد منها في الانخفاض نحو أسعارها في سوق الأسهم الخاصة أو دونها.

- تُظهر الاستراتيجية علاوة قيمة صافية ضعيفة:
يقيس مؤشر علاوة صافي قيمة الأصول (NAV) مدى تقدير السوق للشركة مقارنةً بالقيمة الصافية لحيازاتها من البيتكوين وأصولها الأخرى، باستثناء الالتزامات. وتبلغ علاوة صافي قيمة الأصول الحالية -18.12% (0.82x)، مما يعني أن السوق يُقيّم شركة MSTR بنسبة 82% من قيمة حيازاتها من البيتكوين للسهم الواحد (باستثناء قيمة الأعمال الأخرى).
يشير هذا إلى أن المستثمرين غير مستعدين حاليًا لدفع علاوة مقابل انكشاف شركة Strategy على البيتكوين بالرافعة المالية، حيث تؤثر المخاوف بشأن التخفيف وارتفاع تكاليف الديون وأداء البيتكوين الجانبي على المعنويات - مما يجعل من الصعب على MSTR جمع رأس مال منخفض التكلفة لمزيد من تراكم البيتكوين دون الضغط على المساهمين.
ومع ذلك، خلال فترات ازدهار الأسواق القوية، تراوحت هذه العلاوة في كثير من الأحيان من 1.5x إلى 2.5x، مما سمح لشركة Strategy بجمع رأس المال بتكلفة منخفضة وزيادة سعر البيتكوين للسهم .

- اداء سوق الاسهم والتحديات في عام 2025
انخفض سعر سهم شركة "ستراتيجي" (MSTR) على الرسم البياني الأسبوعي بشكل حاد من أعلى مستوى له خلال العام عند 457.22 دولارًا أمريكيًا في 14 يوليو/تموز إلى أدنى مستوى له عند 155.61 دولارًا أمريكيًا في 1 ديسمبر/كانون الأول، أي بانخفاض يزيد عن 63%. ويتداول السهم حاليًا قرب 160 دولارًا أمريكيًا، مقتربًا من أدنى مستوياته السنوية وأقل من متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لـ 200 أسبوع عند 184.09 دولارًا أمريكيًا.
مخطط MSTR الأسبوعي
هناك بعض الأسباب وراء هذا التصحيح في سعر MSTR.
أدى الارتفاع الحاد الذي شهده سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 126,199 دولارًا أمريكيًا في 6 أكتوبر، ثم انخفاضه إلى ما دون مستوى الافتتاح السنوي عند 93,576 دولارًا أمريكيًا، واتجاهه الحالي نحو أدنى مستوى سنوي عند 74,508 دولارًا أمريكيًا، إلى أداء ضعيف أو سلبي طفيف في عام 2025 مع اقتراب نهاية العام. ونظرًا لتعرض شركة MSTR للرافعة المالية باعتبارها رهانًا ممولًا بالديون على البيتكوين، فإن سعر سهمها يتذبذب بشكل أكبر من سعر البيتكوين، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة للمستثمرين على الرغم من ثبات حيازاتهم.
الرسم البياني الأسبوعي لزوج BTC/USDT
بالإضافة إلى ذلك، تموّل شركة "ستراتيجي" تراكم عملات البيتكوين لديها بشكل أساسي من خلال السندات القابلة للتحويل، والأسهم الممتازة، وعروض الأسهم في السوق، بدلاً من بيع البيتكوين. ونتيجة لذلك، فإن جزءًا كبيرًا من ديونها القديمة رخيص. ومع ذلك، فإن الاقتراض الجديد والأسهم الممتازة تحمل تكاليف أعلى بكثير، مما يؤدي إلى زيادة مدفوعات الفائدة والأرباح السنوية.
بالإضافة إلى ذلك، يؤدي إصدار الأسهم المتكرر إلى تخفيف حصص المستثمرين الحاليين، ما يجعل كل سهم يمثل شريحة أصغر من الشركة وحيازاتها من البيتكوين. وبالتالي، في عام 2025 القوي والمتقلب، والذي يتسم بتقلبات ربع سنوية ملحوظة في سوق البيتكوين، أصبح هذا الأمر مشكلة لشركة "ستراتيجي". لم يعد بإمكان الشركة جمع رأس مال رخيص بسهولة، في حين أن ارتفاع تكاليف التمويل وتخفيف حصص المساهمين يضغطان على التدفقات النقدية ويؤثران سلبًا على سعر السهم، حتى لو لم ينخفض ​​سعر البيتكوين بشكل حاد.
قد تؤدي مخاطر الاستبعاد المحتملة من المؤشرات، مثل تلك التي تسببها شركة مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال (MSCI)، إلى إزالة الشركات التي تهيمن عليها عملة البيتكوين (أكثر من 50٪ من الأصول) من مؤشرات الأسهم الرئيسية، وبالتالي معاملتها كأدوات استثمارية أكثر من كونها شركات تشغيلية.
في حال استبعاد مؤشر ستراتيجيز، ستُجبر الصناديق السلبية وصناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع هذه المؤشرات على بيع أسهم MSTR، مما سيؤدي إلى تدفقات نقدية خارجة بمليارات الدولارات. إضافةً إلى ذلك، من المرجح أن يُعيد المستثمرون توجيه رؤوس أموالهم من الأصول عالية التقلب، مثل بدائل البيتكوين ذات الرافعة المالية كـ MSTR، نحو أصول أكثر استقرارًا. سيؤدي هذا التطور إلى انخفاض السيولة والطلب المؤسسي، مما قد يُؤدي إلى دوامة هبوطية في أسعار أسهم MSTR.

- تتعرض شركة "ستراتيجي" وغيرها من شركات إدارة خزائن البيتكوين لضغوط مع تباطؤ زخم السوق:
أدت الارتفاعات الحادة والتراجعات العميقة في سعر البيتكوين إلى أداء ثابت أو سلبي قليلاً في عام 2025، مما أدى إلى إجهاد نماذج خزائن الشركات المتعلقة بالبيتكوين.
انخفض سهم شركة "ستراتيجي" بأكثر من 60% عن أعلى مستوياته خلال العام، مما أدى إلى انخفاض حاد في علاوات صافي قيمة الأصول.
شهدت شركات الخزانة التي جمعت رأس المال عبر عمليات الاستثمار الخاصة في الأسهم العامة انخفاضات كبيرة في قيمة أسهمها، حيث تميل أسعار الأسهم في كثير من الأحيان إلى مستويات إصدارها.
لا تزال سندات بيتكوين (BTC) الصادرة عن شركة ستراتيجيز (MSTR) وغيرها من الشركات تحت ضغط، حيث أدى الأداء المتقلب لبيتكوين في عام 2025 - والذي تميز بارتفاعات حادة وتصحيحات عميقة - إلى استقرار العوائد السنوية أو حتى انخفاضها بشكل طفيف. انخفضت أسعار أسهم MSTR بأكثر من 60% عن أعلى مستوياتها هذا العام، في حين شهدت الشركات المنافسة التي جمعت رؤوس أموال من خلال الاستثمار الخاص في الأسهم العامة (PIPE) انخفاضًا مماثلاً في أسعار أسهمها لتصل إلى مستويات إصدارها.
الاستراتيجية: أكبر مالك مؤسسي لعملة البيتكوين:
شركة مايكل سايلور للاستراتيجية، والمعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي، هي شركة أمريكية متخصصة في ذكاء الأعمال (BI) وبرامج الهاتف المحمول، وقد تعاملت مع عملة البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للخزانة منذ أغسطس 2020.
كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، جمعت الشركة حتى الآن 671,268 بيتكوين في احتياطياتها، بقيمة 60.04 مليار دولار، بمتوسط ​​سعر 74,972 دولارًا للبيتكوين الواحد. وهذا يجعلها أكبر شركة في العالم لإدارة احتياطيات البيتكوين، حيث تمتلك 3.19% من إجمالي معروض البيتكوين البالغ 21 مليون بيتكوين.
مخطط استراتيجية حيازة البيتكوين. المصدر: BiTBO
تقوم الشركة بجمع رأس المال من خلال السندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة وعروض الأسهم في السوق لشراء البيتكوين، حتى أثناء انخفاض الأسعار.
بالإضافة إلى أساليب جمع رأس المال هذه، أعلنت الشركة في 30 نوفمبر عن إنشاء احتياطي مخصص بالدولار الأمريكي، ممول بالكامل من خلال إصدار أسهم عادية جديدة من MSTR في السوق (ATM).
يهدف الاحتياطي صراحةً إلى تغطية ما يلي:
توزيعات نقدية لفئات الأسهم الممتازة لشركة Strategy (حوالي 700 مليون دولار سنوياً).
الفوائد على سنداتها القابلة للتحويل القائمة.
احتياجات السيولة قصيرة الأجل في حال تشديد أسواق رأس المال.
تُدار هذه الاحتياطيات بشكل منفصل عن احتياطيات الشركة من عملة البيتكوين، مما يجعل "ستراتيجي" كيانًا ذا احتياطيات مزدوجة لأول مرة. وحتى 22 ديسمبر، رفعت "ستراتيجي" احتياطياتها بالدولار الأمريكي بمقدار 748 مليون دولار لتصل إلى 2.19 مليار دولار ، وهو مبلغ كافٍ لتغطية ما يقارب 700 مليون دولار من أرباح الأسهم الممتازة السنوية لأكثر من ثلاث سنوات.$BTC

- يستمر تراجع الطلب المؤسسي على البيتكوين:
استمر تراجع الطلب المؤسسي هذا الأسبوع. وتشير بيانات SoSoValue إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية سجلت تدفقات خارجة بقيمة 175.29 مليون دولار يوم الأربعاء، مسجلةً بذلك اليوم الخامس على التوالي من عمليات السحب منذ 18 ديسمبر. وإذا استمرت هذه التدفقات الخارجة وتفاقمت، فقد يشهد سعر البيتكوين مزيدًا من التصحيح.
رسم بياني يومي لصافي تدفقات البيتكوين الفورية إلى صناديق المؤشرات المتداولة. المصدر: SoSoValue
- الهدوء الذي يسبق العاصفة:
تُظهر بيانات ديربيت أن عقود خيارات البيتكوين بقيمة 23.47 مليار دولار ستنتهي صلاحيتها يوم الجمعة. ويُركز متداولو مشتقات البيتكوين بكثافة على أسعار التنفيذ المرتفعة، حيث يفوق حجم عقود الشراء المفتوحة حجم عقود البيع بشكل ملحوظ، كما يتضح من انخفاض نسبة البيع إلى الشراء إلى 0.35، مما يُشير إلى توجه صعودي عام.
بالإضافة إلى ذلك، يشير الحد الأقصى لسعر الألم البالغ 95000 دولار إلى أن بائعي الخيارات سيستفيدون أكثر إذا انجذب سعر البيتكوين نحو هذا المستوى بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، حيث ستنتهي صلاحية معظم العقود دون قيمة عند هذا المستوى.
أبرز تقرير شركة QCP Capital هذا الأسبوع أنه على الرغم من انخفاض المراكز ذات الرافعة المالية، إلا أن انكماش عمق السوق يعني أن مخاطر الضغط في كلا الاتجاهين لا تزال مرتفعة.
وقال محلل شركة QCP: "تاريخياً، كان البيتكوين يميل إلى أن يشهد تقلبات بنسبة 5 إلى 7٪ خلال فترة عيد الميلاد، وهو نمط غالباً ما يرتبط بانتهاء صلاحية خيارات نهاية العام بدلاً من المحفزات الأساسية الجديدة".

- توقعات سعر الإيثيريوم السنوية: من المتوقع أن يشهد الإيثيريوم نموًا في عام 2026 وسط وضوح اللوائح التنظيمية واعتماد المؤسسات له.
يحتاج الإيثيريوم إلى تجاوز 5000 دولار في عام 2026 للخروج من ظله الذي دام أربع سنوات، وذلك بعد عام 2025 المختلط الذي شهد انخفاضات كبيرة وتسجيل مستويات قياسية جديدة.
أدى إطلاق سندات الخزانة الخاصة بالشركات (ETH)، والسياسات المواتية للعملات المشفرة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى منح الإيثيريوم الزخم الذي افتقده لسنوات في عام 2025.
قد يكون وضوح اللوائح، والتبني المؤسسي، والتحديثات الرئيسية للشبكة بمثابة عوامل مساعدة لنمو إيثيريوم في عام 2026.
خسرت عملة إيثيريوم (ETH) 12% من قيمتها في عام 2025، حيث انخفضت من 3336 دولارًا في بداية العام إلى 2930 دولارًا في الأسبوع الثالث من ديسمبر، وهو ما يمثل تناقضًا صارخًا مع مكاسبها التي بلغت 48% في عام 2024. إلا أن هذه النسبة لا تعكس حجم التقلبات الكبيرة التي شهدتها إيثيريوم في عام 2025.
في الربع الأول، تراجعت قيمة الإيثيريوم (ETH) بشكل حاد، حيث انخفضت بنسبة 45% نتيجة لتأثير التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، والتي محت تقريبًا جميع مكاسبها التي حققتها في عام 2024. وبينما كان سوق العملات الرقمية بأكمله يشهد اتجاهًا هبوطيًا خلال تلك الفترة، انخفضت قيمة الإيثيريوم بشكل أكبر من معظم العملات الرقمية الرائدة، مما عزز فكرة ضعف أدائها مقارنةً بالبيتكوين. وقد زادت صناديق التحوط من ضغوط البيع، حيث قامت بتصفية مراكز البيع المكشوفة من صفقاتها القائمة على أساس سعر الإيثيريوم.
مع ذلك، أظهرت العملة البديلة الرائدة مرونةً، إذ انتعشت في الربع الثاني بعد ترقية Pectra. وبعد أن استقرت عند 1385 دولارًا في أوائل أبريل، شهدت عملة ETH ارتفاعًا صاروخيًا، لتنهي الربع بمكاسب بلغت 37%.
على عكس العامين الماضيين، اللذين شهدا انخفاضًا في سعر الإيثيريوم، تسارع نمو سعره في الربع الثالث، مسجلًا مكاسب بلغت 66%، وهو أفضل أداء ربع سنوي له على الإطلاق. وبفضل النشاط الشرائي القوي من قبل الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثيريوم، تمكن الإيثيريوم من تسجيل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4956 دولارًا أمريكيًا في أغسطس، بعد أربع سنوات.
ومع ذلك، عادت تهديدات ترامب بفرض تعريفات جمركية على الصين مرة أخرى في 10 أكتوبر. وبالتزامن مع اقتراح من مزود المؤشرات MSCI باستبعاد سندات الخزانة المشفرة للشركات من مؤشرات الأسهم الخاصة به، أدى كلا الحدثين إلى أكبر عملية تصفية في يوم واحد في تاريخ العملات المشفرة، بقيمة تزيد عن 19 مليار دولار.
الرسم البياني اليومي لزوج ETH/USDT
ومنذ ذلك الحين، ظل الإيثيريوم تحت الضغط، حيث انخفض بنحو 29% حتى الآن في الربع الرابع.
مع دخول عام 2026، يُظهر الهيكل الأساسي للسوق توجهاً محايداً، حيث تم بالفعل التخلص من الرافعة المالية المفرطة. ويتوقع المستثمرون أن يرتفع سعر الإيثيريوم فوق أعلى مستوى له على الإطلاق إذا تحسنت الأوضاع الاقتصادية الكلية واستمرت المؤسسات في تبني تقنية التوكنة.

بيانات بارزة: إيثيريوم وXRP يشهدان تدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة وسط استمرار تدفقات البيتكوين الخارجة
كسرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في سوق الإيثيريوم سلسلة التدفقات الخارجة التي استمرت سبعة أيام، حيث بلغت التدفقات الداخلة ما يقرب من 85 مليون دولار يوم الاثنين.
شهدت تدفقات الاستثمار انتعاشاً ملحوظاً رغم حالة النفور السائدة في سوق العملات الرقمية، مما يشير إلى احتمال تحسن أداء المستثمرين المؤسسيين. وقد بلغ صافي التدفقات التراكمية 12.53 مليار دولار، بينما بلغت قيمة الأصول الصافية 18.20 مليار دولار.
إحصائيات صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم.
من جهة أخرى، واصلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القائمة على عملة XRP تدفقاتها النقدية المستقرة، حيث جذبت ما يقارب 44 مليون دولار يوم الاثنين. ومنذ إطلاقها في منتصف نوفمبر، لم تشهد هذه الصناديق أي تدفقات نقدية خارجة. وبلغ صافي التدفقات النقدية الداخلة التراكمية 1.12 مليار دولار، بينما بلغت قيمة الأصول الصافية 1.25 مليار دولار.
إحصائيات صندوق XRP المتداول في البورصة.
على الرغم من التدفقات المستمرة لصناديق المؤشرات المتداولة، يواجه XRP سوق مشتقات ضعيف، حيث انخفضت قيمة العقود الآجلة المفتوحة إلى 3.46 مليار دولار يوم الثلاثاء من 3.54 مليار دولار في اليوم السابق. وقد ظل حجم التداول المفتوح منخفضًا نسبيًا منذ منتصف أكتوبر، مما يشير إلى افتقار المتداولين للثقة في قدرة العملة الرقمية على الحفاظ على قيمتها.
الفائدة المفتوحة على عملة XRP.
في غضون ذلك، واصلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية سلسلة التدفقات الخارجة لليوم الثالث على التوالي، حيث سُحب ما يقارب 142 مليون دولار يوم الاثنين. ووفقًا لبيانات SoSoValue، بلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمية 57.26 مليار دولار، بمتوسط ​​صافي أصول يبلغ 115 مليار دولار. إذا استمرت حالة النفور السائدة من المخاطرة، فقد يفوق ضغط التكاليف الطلب، مما يزيد من احتمالية انخفاض سعر البيتكوين إلى حوالي 80 ألف دولار.
إحصائيات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.

تحديث العملات البديلة: ارتفاع سعر الإيثيريوم مع استقرار سعر الريبل
يتداول الإيثيريوم فوق 3000 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الاثنين، مدعومًا بمؤشر القوة النسبية الصاعد على الرسم البياني اليومي. ويبدو أن مؤشر القوة النسبية على وشك اختراق المنطقة الصاعدة، وهي خطوة قد تعزز الزخم وتدعم الاتجاه الصعودي للإيثيريوم.
أكد مؤشر MACD على نفس الرسم البياني إشارة الشراء، حيث تجاوز الخط الأزرق خط الإشارة الأحمر. مع ذلك، ينبغي على المتداولين التريث في توقعاتهم الصعودية، نظرًا لأن مؤشر MACD لا يزال في المنطقة الهابطة، والرسم البياني الأخضر فوق المتوسط ​​ثابت.
إن اختراق المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 3195 دولارًا سيساهم بشكل كبير في تأكيد التوقعات الصعودية، ومن المحتمل أن يزيد من احتمالات ارتفاع السعر بشكل ممتد فوق مستوى المقاومة الناتج عن التقاء المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 100 يوم والمتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 200 يوم حول 3403 دولارًا.
من ناحية أخرى، فإن عدم تجاوز حاجز المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا قد يجعل الإيثيريوم عرضة للرياح المعاكسة ويزيد من مخاطر الهبوط إلى ما دون 3000 دولار.
الرسم البياني اليومي لزوج ETH/USDT

- رسم بياني اليوم: استقرار سعر البيتكوين، مع اقترابه من اختراق مستوى 90 ألف دولار:
يتداول البيتكوين فوق 89,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الاثنين، مدعومًا بمؤشر القوة النسبية (RSI) الصاعد عند مستوى 48 على الرسم البياني اليومي. ويبدو أن مؤشر القوة النسبية نفسه مهيأ لاختراق خط المنتصف البالغ 50، مما سيعزز على الأرجح زخم السعر لدعم اختراق مستوى 90,000 دولار.
يُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) تباعدًا إيجابيًا، حيث يقع الخط الأزرق فوق خط الإشارة الأحمر على نفس الرسم البياني اليومي. إذا استمرت أشرطة الرسم البياني الأخضر في التوسع فوق خط المتوسط، فقد يبقى المسار الأقل مقاومة صعوديًا.
إغلاق السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 93,608 دولارًا سيفتح المجال أمام اختراق ممتد نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 99,239 دولارًا. وقد يحد المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 يوم عند 101,987 دولارًا من ارتدادات السعر فوق 100,000 دولار.
الرسم البياني اليومي لزوج BTC/USD
مع ذلك، فإن المتوسطات المتحركة تتجه عموماً نحو الانخفاض، مما يؤكد التوقعات الهبوطية . لذا، فإن إغلاقاً دون مستوى 90,000 دولار قد يؤدي إلى موجة بيع أخرى، مع وجود دعم عند مستوى 83,822-84,450 دولاراً في متناول اليد.

بيانات في دائرة الضوء: الطلب الانتقائي على صناديق المؤشرات المتداولة يحافظ على تدفقات XRP الداخلة بينما تشهد عملتا BTC وETH تدفقات خارجة.
لا يزال البيتكوين يواجه انخفاضًا ملحوظًا في اهتمام المؤسسات، مع تراجع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETFs). وسجلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 158 مليون دولار تقريبًا يوم الجمعة.
وبلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمية 57.41 مليار دولار، بينما بلغت صافي الأصول حوالي 114.87 مليار دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue. وإذا استمرت التدفقات الخارجة، فقد يتدهور معنويات السوق أكثر، مما يحد من ارتفاع الأسعار إلى ما دون 100 ألف دولار.
إحصائيات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين | المصدر: SoSoValue
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم تدفقات خارجة بلغت نحو 76 مليون دولار يوم الجمعة. وقد استمرت تدفقات إيثيريوم الخارجة لسبعة أيام متتالية، مما يعكس حالة التشاؤم السائدة في سوق العملات الرقمية . وبلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمية 12.44 مليار دولار، بينما بلغت قيمة الأصول الصافية 18.21 مليار دولار.
إحصائيات صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم | المصدر: SoSoValue

- رسم بياني اليوم: استقرار سعر البيتكوين، مع اقترابه من اختراق مستوى 90 ألف دولار:
يتداول البيتكوين فوق 89,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الاثنين، مدعومًا بمؤشر القوة النسبية (RSI) الصاعد عند مستوى 48 على الرسم البياني اليومي. ويبدو أن مؤشر القوة النسبية نفسه مهيأ لاختراق خط المنتصف البالغ 50، مما سيعزز على الأرجح زخم السعر لدعم اختراق مستوى 90,000 دولار.
يُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) تباعدًا إيجابيًا، حيث يقع الخط الأزرق فوق خط الإشارة الأحمر على نفس الرسم البياني اليومي. إذا استمرت أشرطة الرسم البياني الأخضر في التوسع فوق خط المتوسط، فقد يبقى المسار الأقل مقاومة صعوديًا.
إغلاق السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 93,608 دولارًا سيفتح المجال أمام اختراق ممتد نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 99,239 دولارًا. وقد يحد المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 يوم عند 101,987 دولارًا من ارتدادات السعر فوق 100,000 دولار.
الرسم البياني اليومي لزوج BTC/USD
مع ذلك، فإن المتوسطات المتحركة تتجه عموماً نحو الانخفاض، مما يؤكد التوقعات الهبوطية . لذا، فإن إغلاقاً دون مستوى 90,000 دولار قد يؤدي إلى موجة بيع أخرى، مع وجود دعم عند مستوى 83,822-84,450 دولاراً في متناول اليد.

- قد يدعم تعزيز السيولة تعافي البيتكوين
وبعيداً عن المشاعر المختلطة بين المستثمرين المؤسسيين والخوف الشديد بين المتداولين، فإن منشور "كوبيسي ليتر إكس" الصادر يوم الثلاثاء يشير إلى علامات تفاؤل بشأن البيتكوين.
أوضح التقرير أن حساب الخزانة العامة انخفض إلى 78 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر ضخ للسيولة منذ يونيو، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. وأشار المحلل إلى أن حساب الخزانة العامة هو الحساب النقدي الرئيسي للحكومة الأمريكية لدى الاحتياطي الفيدرالي، وأنه عند انخفاضه، تتدفق الأموال مباشرة إلى النظام المالي، مما يعزز السيولة.
علاوة على ذلك، يضخ الاحتياطي الفيدرالي 40 مليار دولار في الاقتصاد من خلال شراء السندات. وسيعيد استثمار 14.4 مليار دولار من مدفوعات أصل الدين من سندات الرهن العقاري لشراء أذون الخزانة خلال الفترة نفسها، مما يعزز السيولة العامة.
ستؤدي هذه الموجة من ضخ السيولة الصافية في الأسواق المالية إلى جعل الاقتراض أرخص وتشجيع التوجه نحو المخاطرة، لا سيما في الأصول مثل الأسهم والعملات المشفرة، مما يوفر دعمًا قصير .