إذا نظرت الآن إلى أرقام الديون التي تتحملها الدول المختلفة، فهي فعلاً مخيفة جداً. في السابق كنا دائماً نقلق من الأزمات الاقتصادية، أما الآن فقد نحتاج فعلاً إلى الحذر من فخ أزمة الديون الكبيرة هذا.
في هذا السياق، قد يصبح دور البيتكوين أكثر جاذبية. في السابق كان الناس يعتبرونه أداة للتحوط من انخفاض قيمة العملات، أما الآن فيبدو أنه يمكنه الصمود أيضاً كوسيلة تحوط ضد الديون متوسطة وطويلة الأجل. في النهاية، طباعة المزيد من العملات الورقية تؤدي إلى انخفاض قيمتها، وتراكم الديون السيادية قد يؤدي إلى كوارث، لكن كمية BTC محدودة وثابتة—وهذا الحساب واضح تماماً.

وزيرة الخزانة الأمريكية أطلقت تصريحاً صريحاً بخصوص الوضع بين روسيا والناتو: أمريكا لن تتدخل عسكرياً، لكن أوروبا ستبدأ بشراء الأسلحة. خطوة كلاسيكية في لعبة الشطرنج الجيوسياسية. بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون هذا—فكروا في كيفية تغير الإنفاق الدفاعي وكيف تؤثر التوترات الإقليمية على شهية المخاطرة. عندما تتوتر الأسواق التقليدية بسبب النزاعات الحدودية، غالباً ما نشهد تقلبات حادة في سوق العملات الرقمية. لا أقول إن البيتكوين ملاذ آمن بالكامل، لكن هذه الهزات الاقتصادية الكبرى؟ لها تأثير. انتبهوا جيداً لكيفية تعديل السياسة المالية الأوروبية وهل سيؤدي ذلك إلى تراجع شهية المخاطرة بشكل عام.

أطلق الزعيم الأمريكي مؤخرًا تصريحًا جريئًا: قد يتم إلغاء ضريبة الدخل "في وقت ما في المستقبل غير البعيد". ما إذا كان هذا مجرد خطاب انتخابي أو توجه سياسي فعلي لا يزال غير واضح، لكن التصريح وحده كافٍ لزعزعة التوقعات المالية.

بالتأكيد، البيتكوين وزهور التوليب لا تولد تدفقاً نقدياً. ولا يفعل ذلك الذهب أيضاً. أو لوحة بيكاسو معلقة على جدار متحف. أو تلك الطوابع النادرة التي يدفع لها هواة الجمع ثروات. هل ستسمي كل هذه أزهار توليب أيضاً؟
ليست كل الأصول بحاجة إلى توزيع أرباح أو تحقيق أرباح لتحتفظ بقيمتها. هذه مجرد وجهة نظر واحدة. هناك نقطة مهمة بخصوص مقارنة التوليب التي يحب الجميع ترديدها: التوليب كان له قصة واحدة فقط. ضجة. هوس. انهيار. انتهى الأمر. هذه هي القصة بأكملها حرفياً.
البيتكوين؟ لعبة مختلفة. لقد نجا من عدة دورات، ومعارك تنظيمية، وموجات تبني مؤسسي، وترقيات على الشبكة. مجرد الصمود يميّزه عن زهرة كان لديها قمة واحدة

سلط وزير الخزانة الضوء على ما أسماه "الأعمدة الثلاثة" التي تسحق مالية الأسر: سياسة الحدود، وتكاليف الاقتراض، واستقرار الأسعار. تم الوفاء بوعد واحد — تشديد تطبيق قوانين الهجرة. لكن هنا تنتعش الأسواق: تراجعت أسعار الفائدة، وسجلت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أقوى أداء سنوي لها منذ 2020. هذا ليس حديثاً عابراً. عندما تستقر العوائد طويلة الأجل، تتنفس الأصول ذات المخاطر بسهولة أكبر. أضف إلى ذلك تراجع التضخم، المدفوع في الغالب بانخفاض أسعار الطاقة، وستجد أن البيئة أصبحت تاريخياً مواتية لتحول السيولة نحو الاستثمارات الأعلى مخاطرة. بالنسبة للعملات المشفرة؟ انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية يعني ضعف الضغط على

هناك شيء يستحق المتابعة: ما يقارب 35% من أسهم مؤشر S&P 500—أي حوالي 175 شركة—تتداول حالياً في منطقة السوق الهابطة. لم نشهد أرقاماً بهذا السوء منذ مايو.
إذا عدنا إلى العام الماضي حتى نوفمبر؟ كانت النسبة تقترب من 20%. الآن، الفارق يتسع بشكل ملحوظ. من الواضح أن اتساع السوق يضيق، وعدد أقل من الأسهم يسحب المؤشر للأعلى. هل هي إشارة تحذيرية تقليدية أم مجرد دوران مؤقت؟ الوقت سيكشف ذلك.

إليك ما يحدث الآن:
احتياطيات العملات المستقرة في ارتفاع. السيولة من الخزانة تستعد للعودة إلى الأسواق. التشديد الكمي؟ انتهى. في الوقت نفسه، الصين تطلق إجراءات تحفيز، واليابان تفعل الأمر ذاته، وكندا تخفف السياسة النقدية.
الولايات المتحدة تتجه نحو سياسات صديقة للسوق—وربما حتى قيادة صديقة للعملات الرقمية في الاحتياطي الفيدرالي. بيانات مؤشر مديري المشتريات ISM تظهر علامات على التعافي. والمؤسسات؟ تجهز مواقعها.
كل عنصر بمفرده له معنى. لكن معًا؟ يرسمون صورة تستحق المتابعة عن كثب. ظروف السيولة تتغير، واتجاه السياسات يتحول، والخلفية الاقتصادية الكلية تتطور بسرعة. سواء كنت تتابع المؤشرات على السلسلة أو ا

ما رأي بيتر شيف في التضخم؟ في الواقع، هو يركز على الأساسيات هنا. فكر فيها—لو كان تحليله غير دقيق، لماذا عائلة ترامب تستثمر بقوة في البيتكوين؟ هذا ليس مصادفة. الأصل يحقق نمو مركب بنسبة 50%، وهذا يخبرك بكل شيء عن اتجاه الأموال الذكية فيما يتعلق بالتحوط من التضخم. عندما يبدأ اللاعبون المؤسساتيون والعائلات البارزة بتجميع الساتوشي بينما يطلق اقتصادي مشهور تحذيرات بشأن السياسة النقدية، عليك أن تربط هذه النقاط. هذا ليس تعصباً—بل هو إدراك لما يحدث حينما تستمر القوة الشرائية للنقد الورقي في التآكل.

إليك أداة قد تنقذك من نفسك إذا كانت المشتريات الاندفاعية تدمر محفظتك.
رأيت الكثير من المتداولين يشاهدون 70% من أرباحهم تتبخر—نصفها بسبب مشتريات عشوائية يندمون عليها، والنصف الآخر يذهب للضرائب. حماية الأرباح أصعب من تحقيقها.

دورة الدين العالمية وصلت لمستوى مختلف في ديسمبر 2025.
التاريخ يعلّمنا نفس الدرس دائماً: عندما تسقط إمبراطورية، تأخذ أخرى مكانها. نحن نشاهد هذا يحدث أمام أعيننا الآن.
النظام المالي الذي نعرفه؟ قاعدين نشوفه يتغيّر. رؤوس الأموال الكبيرة بدأت تتخذ مواقعها الجديدة. السؤال مو إذا الأشياء راح تتغير—السؤال مين اللي راح يطلع من الفوضى.
الإمبراطوريات ما تنهار بين يوم وليلة، لكن الشقوق صارت واضحة في كل مكان. مستويات الدين اللي كانت مستحيلة قبل عشر سنوات صارت الآن شي طبيعي. البنوك المركزية تطبع وكأن ما في بكرة.
هذا مو تشاؤم—هذا قراءة للأنماط. كل انتقال اقتصادي كبير يخلق رابحين وخاسرين. العملات الرقمية، ال

هناك شيء يتغير في ديناميكيات القوة في منطقة الكاريبي، ويحدث ذلك أسرع مما توقعه أي شخص. تشير الأحاديث الدبلوماسية خلف الكواليس إلى أن هافانا تقوم بتحركات هادئة — من النوع الذي لن يعترفوا به علنًا أبدًا — من خلال فتح قنوات خلفية مع واشنطن. الموضوع؟ ما الذي سيحدث بعد نهاية مادورو في فنزويلا.
هذا ليس مسرحًا جيوسياسيًا تقليديًا. عندما تبدأ الأنظمة في حماية رهاناتها من خلال محادثات غير رسمية، فهذا عادةً ما يشير إلى أنهم يقرؤون المشهد بشكل مختلف. مسار فنزويلا كان يتأرجح منذ سنوات، لكن في الآونة الأخيرة يبدو أن قطع الدومينو أصبحت أقرب للسقوط. بالنسبة للأسواق التي تراقب أمريكا اللاتينية — خاصة تلك التي

تواجه وزارة الخزانة لغز إعادة التمويل: الحفاظ على تكاليف الاقتراض ضمن نطاق يمكن تحمله يعتمد كليًا على بقاء أسعار الفائدة مستقرة أو انخفاضها. هذا يخلق اعتمادًا غير معتاد—قد يتعين على أسواق السندات وأسعار الأسهم ومنحنيات الفائدة أن تتماشى بشكل دقيق. سواء من خلال تغييرات مباشرة في سياسات الاحتياطي الفيدرالي أو تدخلات أكثر ابتكارًا في السوق، فمن المرجح أن يعتمد النجاح على استمرار الطلب على سندات الخزانة. بدون هذا الطلب من المشترين، تصبح الحسابات غير مريحة بسرعة.

ثلاثة أشياء تبقيني مستيقظًا في الليل:
مخاطر تجديد الديون تتزايد. نشهد محاولات منسقة للتلاعب بالأسواق. وبهدوء، قد يكون هناك تحول هائل نحو العملات الرقمية يحدث تحت السطح.
خطة العمل للأشهر الـ18 القادمة؟ كن يقظًا. ما يحدث الآن قد يحدد المسار للعشرين سنة القادمة. لا تدع نفسك تغفل.

أسعار المواد الغذائية العالمية تروي قصة مثيرة في الوقت الحالي. الأرجنتين تتصدر القائمة بمعدل تضخم 28.6%، تليها تركيا بنسبة 27.44%. روسيا عند 8.91%، بينما وصلت اليابان إلى 6.4%—وهو معدل مرتفع تاريخياً بالنسبة لهم.
البرازيل عند 5.5%، المملكة المتحدة عند 4.9%، وكوريا الجنوبية تتعامل مع 4.7%. هولندا، إندونيسيا، وجنوب أفريقيا تتراوح معدلاتهم بين 3.9% و4.3%. كندا، أستراليا، والولايات المتحدة على الطرف الأدنى—3.4%، 3.2%، و3.1% على التوالي.
عندما تفقد العملات التقليدية قوتها الشرائية بهذه السرعة، يبدأ الناس في البحث عن بدائل. البعض يتجه للأصول الحقيقية، وآخرون يتجهون للحلول اللامركزية. الأرقام لا تكذب

نيجيريا تسعى للحصول على مقعد كامل على طاولة البريكس. وزير الخارجية يوسف توغار كشف عن هذه المفاجأة — فهم يدفعون للترقية من وضع الشريك إلى العضوية الكاملة خلال السنوات القليلة القادمة.
لماذا هذا مهم؟ توسع البريكس يشير إلى تحول كبير في القوة المالية العالمية. المزيد من الدول التي تتخلى عن نادي الدولار يعني شهية أكبر لأنظمة تسوية بديلة. لقد رأينا بالفعل دول البريكس تستكشف أطر العملات الرقمية وقنوات الدفع عبر الحدود التي تتجاوز البنوك التقليدية.
بالنسبة لمجال العملات الرقمية، قد يسرّع هذا من تبني المؤسسات للبنية التحتية للمدفوعات المبنية على البلوكشين. عندما تبدأ الاقتصادات الناشئة في بناء أنظمة ما

الناخبون المسنون يمتلكون وزناً سياسياً كبيراً في جميع أنحاء أوروبا، وهذا يخلق معضلة حقيقية. التغير الديموغرافي لا يمكن إنكاره—لكن ما هي الخطة الفعلية هنا؟ لقد بحثنا في الأرقام لمعرفة كيف يمكن أن يتعامل القارة مع هذا الأمر.

احتمالية خفض الفائدة من الفيدرالي وصلت الآن إلى 92%. هذا ما عاد احتمال—صار أمر شبه محسوم.
ولما يغير الفيدرالي سياسته؟ البيتكوين و سول جاهزين يركبون الموجة. إحنا نتكلم عن احتمال 92% إنهم يرجعون بقوة.
السيولة جاية. وضع المخاطرة على وشك يبدأ. أنت احسبها.

تُظهر بيانات الاستطلاعات الأخيرة ارتفاعًا غير متوقع في أرقام التأييد للإدارة الحالية، ويبدو أن ذلك مرتبط بمؤشرات اقتصادية جديدة تشير إلى تخفيف الضغط على الأوضاع المالية للأسر. ويلاحظ مراقبو السوق أن هذا التحول يأتي مع بدء عدة مؤشرات رئيسية—من مؤشرات ثقة المستهلك إلى القوة الشرائية المعدلة حسب التضخم—في التحرك نحو اتجاه أكثر إيجابية.
العلاقة بين إشارات التعافي الاقتصادي ورأس المال السياسي لم تغب عن المحللين الذين يتابعون الأسواق التقليدية وأسواق الأصول الرقمية على حد سواء. فعندما تشعر الأسر الأمريكية بتراجع الضغوط المالية، يتوسع عادةً نطاق تقبل المخاطر، مما يعود تاريخياً بالفائدة على أصول النمو

عرض المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة سقفًا جديدًا — حيث وصل إلى رقم مذهل بلغ 22.3 تريليون دولار. صحيح، إنه رقم قياسي جديد على الإطلاق.
بالنسبة لمن يتتبعون اتجاهات السيولة، هذا المؤشر مهم للغاية. M2 يشمل كل شيء من النقد وحسابات الجارية إلى حسابات التوفير وصناديق سوق المال. عندما يتوسع بهذا الشكل؟ فهذا يعني تدفق المزيد من الدولارات إلى النظام. المزيد من السيولة غالبًا ما يعني أن أسعار الأصول تشهد دفعة قوية — الأسهم، العقارات، ونعم، أسواق العملات الرقمية عادة ما تتفاعل.
ما الذي يدفع هذا الارتفاع؟ سياسات البنوك المركزية، تداعيات التحفيز المالي، والتعديلات الاقتصادية المستمرة كلها تلعب دورًا.

كان في بعض الضجة مؤخرًا حول اقتراح مثير للاهتمام. الشائع أن الرجل الذي يدير شركة السيارات الكهربائية كان يفكر في طرق تتيح لمساهميه الحاليين الحصول على حصة في مشروعه الفضائي. من الواضح أنه كان يتصارع مع هذه الفكرة منذ فترة—كيف يفتح باب الوصول إلى حقوق ملكية الشركة الفضائية.
التفكير هنا يبدو بسيطًا: لماذا يحصل عدد محدود فقط على فرصة الاستثمار في قطاع الفضاء بينما هناك رغبة واضحة من قاعدة المستثمرين في قطاع السيارات؟ حتى أنه لمح إلى إمكانية طرح شركة الصواريخ للاكتتاب العام في نهاية المطاف، مع أنه أقر بسرعة أن هذا الطريق له متاعبه الخاصة.
هي بالفعل معضلة شيقة. من جهة، هناك طلب هائل من المستثمرين ا