تتراوح حصة رأس المال الاستثماري في هذه المشاريع بشكل عام بين 10٪ و 30٪ ، مع تغيير طفيف عن الدورة السابقة. تختار معظم المشاريع توزيع الرموز المميزة على المجتمع من خلال عمليات الإنزال الجوي ، والتي ينظر إليها على أنها طريقة معقولة لتخصيص الرموز المميزة للمجتمع. ومع ذلك ، في الواقع ، لا يحتفظ المستخدمون بالرموز المميزة الخاصة بهم لفترة طويلة بعد تلقي الإنزال الجوي ، بل يميلون إلى بيعها على الفور. هذا لأنه في أذهان المستخدمين ، غالبا ما يخفي جانب المشروع عددا كبيرا من الرموز المميزة في الإنزال الجوي ، لذلك بعد TGE ، يكون ضغط البيع في السوق ضخما. تركيز الرقائق في الرمز المميز لا يفضي إلى فعالية الإنزال الجوي. استمرت هذه الظاهرة على مدى السنوات القليلة الماضية ، ولم تتغير طريقة توزيع الرموز كثيرا. يمكن أن نرى من أداء سعر الرمز المميز أن أداء سعر الرمز المميز الذي يحركه VC ضعيف للغاية ، وغالبا ما يدخل الرمز المميز في اتجاه هبوطي أحادي الجانب بعد إصدار الرمز المميز.
من بينها ، $SHELL مختلفة قليلا. وهي توزع 4٪ من رموزها من خلال IDOs ، وتبلغ القيمة السوقية للمشروع 20 مليون دولار فقط ، مما يجعلها فريدة من نوعها بين الرموز التي تعمل بنظام VC. بالإضافة إلى ذلك ، اختارت Soon و Pump Fun توزيع أكثر من 50٪ من إجمالي المعروض المميز من خلال إطلاق عادل ، ودمجها مع عدد صغير من VCs و KOLs لنسبة كبيرة من جمع التبرعات المجتمعية. قد تكون هذه الطريقة لإعطاء الأرباح للمجتمع أكثر قبولا ، وفي الوقت نفسه ، يمكن حجز عائدات جمع التبرعات المجتمعية مقدما. على الرغم من أن فريق المشروع لم يعد يحمل عددا كبيرا من الرموز المميزة ، إلا أنه يمكنه إعادة شراء الرقائق في السوق من خلال صنع السوق ، والذي لا يرسل إشارة إيجابية إلى المجتمع فحسب ، بل يستعيد أيضا الرقائق بسعر أقل.
نهاية الهوس بعملة ميمي: شفط السيولة وانهيار هيكل السوق
من حالة توازن السوق التي يقودها VC Builder إلى نمط صرف عملات "pump" الخالص، مما يؤدي إلى صعوبة تجنب وضع اللعب الصفري لهذه الرموز، وفي النهاية سيحقق القليل من الناس ربحًا، بينما من المرجح أن يتكبد معظم المستثمرين الأفراد خسائر ويغادروا. هذه الظاهرة ستزيد من انهيار هيكل السوق من المستوى الأول والثاني، وقد يستغرق إعادة البناء أو تراكم الرهان وقتًا أطول.
لقد انخفضت أجواء سوق العملات الميمية إلى أدنى مستوى. عندما يدرك المتداولون تدريجيا أن جوهر عملة ميم لا يزال مرتبطًا بسيطرة مجموعات المؤامرة - بما في ذلك DEX والجهة الرأسمالية وصانعي السوق وVC وKOL والشخصيات البارزة - فإن إصدار عملة ميم قد فقد تمامًا العدالة. ستؤثر الخسائر الحادة في المدى القصير بسرعة على توقعات المستخدمين النفسية، وقد اقتربت استراتيجية إصدار الرموز هذه من نهاية المرحلة.
خلال العام الماضي وأكثر قليلا، كانت الأرباح التي حققها المضاربون في مضمار Memecoin الأكبر نسبيًا. على الرغم من أن سرد الوكيل يدعم السوق من خلال دفع الابتكار في المجتمع مفتوح المصدر كثقافة أساسية، فإن الحقيقة تثبت أن هذه الهوة الساخنة للوكلاء الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. لقد أدى توجه العديد من مطوري الويب 2 ومشاريع تغليف ويب 3 سريعًا إلى احتلال السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي تتظاهر بأنها استثمارات ذات قيمة.
تم التحكم في الرموز المدفوعة بواسطة المجموعات المؤامرة المدفوعة، وتم تنفيذ "التسلية" من خلال التلاعب الخبيث بالأسعار. هذه الطريقة تسببت في تأثير سلبي خطير على تطور المشروع على المدى الطويل. نجح مشروع Memecoin السابق في تخفيف ضغوط بيع الرموز من خلال دعم الاعتقادات الدينية أو الأقليات وتنفيذ عمليات خروج المشروع التي يمكن للمستخدمين قبولها من خلال تلاعب دائرة السوق.
ومع ذلك ، عندما لم يعد مجتمع Memecoin مشمولا بالدين أو الأقليات ، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال مستثمرو التجزئة ينتظرون فرصة الثراء بين عشية وضحاها، وهم حريصون على العثور على الرموز المميزة على وجه اليقين، ويتطلعون إلى ظهور مشاريع ذات سيولة عميقة منذ البداية، وهي ضربة قاتلة لمستثمري التجزئة من العصابة. الرهانات الأكبر تعني دفعات أكبر ، والتي بدأت في جذب انتباه الفرق خارج الصناعة. بعد أن تجني هذه الفرق الفوائد ، لن يستخدموا العملات المستقرة لشراء العملات المشفرة بسبب عدم إيمانهم بعملة البيتكوين. السيولة التي يتم سحبها ستترك سوق العملات المشفرة إلى الأبد.
سلسلة الوفيات VC: فخ الاختلال وقتل سيولة تحت اتفاق البيع القصير
فشلت استراتيجية الدورة السابقة ، ولكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع التي تستخدم نفس الاستراتيجية بسبب القصور الذاتي. ** يتم إصدار حصة صغيرة من الرمز المميز إلى VC ولديه درجة عالية من التحكم ، مما يسمح لمستثمري التجزئة بالشراء في البورصة. لقد فشلت هذه الاستراتيجية ، لكن التفكير بالقصور الذاتي جعل فريق المشروع و VC مترددين في إجراء التغييرات بسهولة. أكبر عيب في الرموز المميزة التي يحركها VC هو أنها لا تحصل على ميزة مبكرة عند TGE. أي أن المستخدمين لم يعودوا يتوقعون الحصول على عوائد مثالية من خلال إصدار العملة ، لأن المستخدمين يعتقدون أن طرف المشروع والبورصة يحتفظان بعدد كبير من الرموز المميزة ، مما يؤدي إلى وضع غير عادل لكلا الطرفين. في الوقت نفسه ، انخفض معدل العائد على VC بشكل كبير خلال هذه الدورة ، لذلك بدأ حجم استثمار VC أيضا في الانخفاض ، إلى جانب إحجام المستخدمين عن تلقي الطلبات في البورصات ، يواجه إصدار عملات VC صعوبات كبيرة.
بالنسبة لمشاريع VC أو التبادلات ، قد لا يكون الإدراج مباشرة هو الخيار الأفضل. لا يتم ضخ السيولة التي يتم سحبها من الصناعة بواسطة رمز المشاهير أو فريق الرمز المميز السياسي في الرموز المميزة الأخرى ، مثل Ethereum أو SOL أو العملات البديلة الأخرى. لذلك ، بمجرد استبدال عملة VC ، ستصبح رسوم العقد قريبا -2٪. لن يكون لدى الفريق الدافع لسحب اللوحة ، لأن الهدف قد تحقق ؛ لن تسحب البورصات السوق أيضا ، حيث أصبح بيع العملات الجديدة على المكشوف إجماعا في السوق.
عندما يدخل الرمز المميز سوقا هبوطيا من جانب واحد فور الإصدار ، كلما ظهرت هذه الظاهرة بشكل متكرر ، سيتم تعزيز إدراك مستخدمي السوق تدريجيا ، وبعد ذلك سيكون هناك موقف من "الأموال السيئة التي تطرد الأموال الجيدة". بافتراض TGE التالي ، فإن احتمال تحطيم جانب المشروع للسوق هو 70٪ ، واحتمال طرف المشروع الذي يرغب في حماية القرص وجعل السوق هو 30٪. تحت تأثير مشاريع التحطيم المتتالية ، سيكون لدى مستثمري التجزئة عمليات بيع على المكشوف انتقامية ، حتى لو كانوا يعلمون أن مخاطر البيع على المكشوف مرتفعة للغاية. عندما يصل وضع البيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة إلى أقصى الحدود ، يتعين على طرف المشروع والبورصة أيضا الانضمام إلى صفوف البيع على المكشوف للتعويض عن الدخل المستهدف الذي لا يمكن تحقيقه من خلال التحطيم. عندما يرى 30٪ من الفرق هذا ، فإنهم ليسوا على استعداد لتحمل مثل هذا الفارق الهائل بين العقود الآجلة والفورية ، حتى لو كانوا على استعداد لإنشاء سوق. لذلك ، سيزداد احتمال تحطيم جانب المشروع للعملة ، وسينخفض تدريجيا الفريق الذي يخلق تأثير الفائدة بعد إصدار العملة.
أدى الإحجام عن فقدان السيطرة على الرقائق إلى عدم إحراز عدد كبير من عملات VC أي تقدم أو ابتكار في TGE مقارنة بأربع سنوات مضت. إن قيود التفكير بالقصور الذاتي على شركات رأس المال المغامر وأطراف المشروع أقوى مما يتصور. نظرا للسيولة المتناثرة للمشروع ، ودورة فتح VC الطويلة ، والتغيير المستمر لفريق المشروع و VC ، على الرغم من وجود مشاكل في طريقة TGE هذه ، فقد أظهر VC وفريق المشروع موقفا خدرا. قد يقوم عدد كبير من مالكي المشاريع ببناء مشروع لأول مرة ، وعندما يواجهون صعوبات لم يواجهوها ، فإنهم يميلون إلى التحيز للبقاء على قيد الحياة ، معتقدين أنه يمكنهم خلق قيمة مختلفة.
نموذج نقل مزدوج: كسر لعبة السعر الثابتة لعملة VC في السلسلة الشفافة
لماذا تختار الدفع المزدوج VC+ المجتمع؟ يزيد نمط الدفع الذي يعتمد فقط على VC من خطأ التسعير بين المستخدمين والجهات المشاركة، مما لا يعزز أداء أسعار الرموز المميزة في المراحل الأولى للإصدار؛ بينما يمكن أن يؤدي نمط الإطلاق العادل تمامًا إلى التحكم الخبيث من قبل مجموعات المؤامرة الخلفية، مما يؤدي إلى فقدان كميات كبيرة من الرموز بأسعار منخفضة، وتقلب الأسعار في يوم واحد بدورة كاملة، مما يشكل ضربة مدمرة لتطوير المشاريع اللاحقة.
فقط عندما يتم دمج الإثنين معًا، يتم تقديم VC في مرحلة مبكرة من إنشاء المشروع، لتوفير الموارد السليمة وخطة التطوير للفريق المشروع، وتقليل الحاجة لتمويل الفريق في وقت مبكر من التطوير، وتجنب خسارة جميع الرقائق بسبب إطلاق عدالة، والحصول على أسوأ نهاية ممكنة التي لا توفر سوى عائد منخفض اليقين.
خلال العام الماضي، اكتشف المزيد والمزيد من الفرق أن نموذج التمويل التقليدي يفشل — لقد أصبح من الصعب استمرار اللعبة التي تتمثل في إعطاء VC حصة صغيرة والسيطرة العالية والانتظار للدخول إلى السوق. إن جيوب VC تضيق، والتجار الصغار يرفضون تحمل المسؤولية، ومستوى الحاجز للانضمام إلى البورصة الكبيرة يرتفع. تحت ضغوط ثلاثة، يظهر نمط جديد يتناسب أكثر مع سوق الدببة: العمل المشترك مع رواد الرأي البارزين وعدد قليل من VC، من خلال إطلاق مشروع بنسبة عالية للمجتمع وتشغيل منخفض لقيمة السوق.
تعمل المشاريع التي تمثلها Soon و Pump Fun على صياغة مسارات جديدة من خلال "عمليات إطلاق مجتمعية عالية النسبة" - موافقات مشتركة من كبار KOLs ، وتوزيع 40٪ -60٪ من الرموز مباشرة على المجتمع ، وإطلاق مشاريع بتقييمات منخفضة تصل إلى 10 ملايين دولار ، وتحقيق ملايين الدولارات في التمويل. يبني هذا النموذج إجماع FOMO من خلال تأثير KOLs ، وتأمين الإيرادات مقدما ، مع تبادل السيولة العالية لعمق السوق. على الرغم من التخلي عن ميزة التحكم على المدى القصير ، فمن الممكن إعادة شراء الرموز المميزة بسعر منخفض خلال سوق هابطة من خلال آلية صنع سوق متوافقة. في جوهرها، يعد هذا نقلة نوعية في هيكل السلطة: من لعبة الطبول التي يقودها رأس المال المغامر (مشترو الاستحواذ المؤسسي والبيع والتجزئة) إلى لعبة شفافة لتسعير إجماع المجتمع، حيث يشكل حزب المشروع والمجتمع علاقة تكافلية جديدة في علاوة السيولة.
في الآونة الأخيرة ، يمكن اعتبار Myshell بمثابة اختراق بين BNB وجانب المشروع. يتم إصدار 4٪ من رموزها من خلال IDOs ، والتي تبلغ قيمتها السوقية IDO 20 مليون دولار فقط. من أجل المشاركة في IDO ، يحتاج المستخدمون إلى شراء BNB والعمل من خلال محفظة الصرف ، ويتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. تجلب هذه الآلية مستخدمين جدد إلى المحفظة وتمنحهم فرصة عادلة في بيئة أكثر شفافية. ل Myshell ، من خلال تشغيل صناع السوق ، لضمان زيادة معقولة في السعر. بدون دعم كاف من السوق ، لا يمكن الحفاظ على سعر الرمز المميز في نطاق صحي. مع تطور المشروع ، والانتقال التدريجي من القيمة السوقية المنخفضة إلى القيمة السوقية العالية ، والتعزيز المستمر للسيولة ، اكتسب المشروع تدريجيا اعترافا بالسوق. التناقض بين فريق المشروع و VC هو الشفافية. عندما يطلق طرف المشروع الرموز المميزة من خلال IDO ، فإنه لم يعد يعتمد على البورصة ، والتي يمكن أن تحل التناقض بين الطرفين من حيث الشفافية. أصبحت عملية فتح الرمز المميز على السلسلة أكثر شفافية ، مما يضمن حل تضارب المصالح الذي كان موجودا في الماضي بشكل فعال. من ناحية أخرى ، فإن المعضلة التي تواجهها CEXs التقليدية هي أن سعر الرمز المميز غالبا ما ينخفض بعد إصدار الرمز المميز ، مما يجعل حجم تداول البورصة ينخفض تدريجيا ، ومن خلال شفافية البيانات على السلسلة ، يمكن للبورصات والمشاركين في السوق تقييم الوضع الحقيقي للمشروع بدقة أكبر.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين وأطراف المشروع يكمن في التسعير والعدالة. يهدف الإطلاق العادل أو IDO إلى تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير الرموز الرقمية. المشكلة الجذرية في عملة VC هي نقص الطلب بعد الإدراج، والتسعير والتوقعات هما السبب الرئيسي. نقطة الانهيار تكمن في أطراف المشروع والبورصة. يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع فقط من خلال تسليم الرموز بطريقة عادلة للمجتمع والمضي قدمًا في بناء خارطة طريق التكنولوجيا.
باعتبارها منظمة مجتمع غير مركزية، حصلت Movemaker على دعم ملايين الدولارات والموارد من مؤسسة Aptos. ستتمتع Movemaker بحق اتخاذ القرار بشكل مستقل، بهدف الاستجابة بكفاءة لاحتياجات المطورين وبناة البيئة في منطقة اللغة الصينية، ودفع توسع Aptos في مجال Web3 على مستوى العالم. ستقوم Movemaker ببناء بيئة Aptos بنهج يقودها المجتمع وVC، بما في ذلك DeFi، ودمج عميق للذكاء الاصطناعي والبلوكشين، والدفع والعملات المستقرة والأصول المالية العقارية.
عن موفميكر
Movemaker هو أول منظمة مجتمعية رسمية تم إطلاقها بواسطة مؤسسة Aptos ورعاية Ankaa وBlockBooster ، مع التركيز على تعزيز بناء وتطوير بيئة Aptos في المنطقة الناطقة باللغة الصينية. كونه الممثل الرسمي لـ Aptos في المنطقة الناطقة باللغة الصينية ، يسعى Movemaker جاهدًا لبناء نظام بيئي Aptos متعدد الثقافات ومفتوح ومزدهر من خلال ربط المطورين والمستخدمين ورؤوس الأموال والعديد من شركاء البيئة.
تنصل
هذه المقالة / المدونة هي لأغراض إعلامية فقط وتمثل وجهات النظر الشخصية للمؤلف ولا تمثل بالضرورة موقف Movemaker. لا تهدف هذه المقالة إلى تقديم: (i) مشورة استثمارية أو توصيات استثمارية. (ii) عرضا أو التماسا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها أو الاحتفاظ بها؛ أو (iii) المشورة المالية أو المحاسبية أو القانونية أو الضريبية. إن الاحتفاظ بالأصول الرقمية ، بما في ذلك العملات المستقرة و NFTs ، أمر محفوف بالمخاطر للغاية ، ومتقلب للغاية في السعر ، ويمكن أن يصبح عديم القيمة. يجب أن تفكر بعناية فيما إذا كان التداول أو الاحتفاظ بالأصول الرقمية مناسبا لك في ضوء وضعك المالي. يرجى استشارة مستشارك القانوني أو الضريبي أو الاستثماري إذا كانت لديك أسئلة حول ظروفك الخاصة. المعلومات الواردة في هذه المقالة ، بما في ذلك بيانات وإحصاءات السوق ، إن وجدت ، هي لأغراض المعلومات العامة فقط. وقد أوليت العناية المعقولة في إعداد هذه الأرقام والرسوم البيانية، ولكن لا تقبل أي مسؤولية عن أي أخطاء وقائعية أو إغفالات معبر عنها فيها.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تمويل مزدوج بقيادة المجتمع + VC قد يصبح نموذجًا جديدًا
مؤلف النص الأصلي: كيفن، الباحث في Movemaker! قد يصبح التمويل المزدوج للمجتمع + VC شريطًا جديدًا
تتراوح حصة رأس المال الاستثماري في هذه المشاريع بشكل عام بين 10٪ و 30٪ ، مع تغيير طفيف عن الدورة السابقة. تختار معظم المشاريع توزيع الرموز المميزة على المجتمع من خلال عمليات الإنزال الجوي ، والتي ينظر إليها على أنها طريقة معقولة لتخصيص الرموز المميزة للمجتمع. ومع ذلك ، في الواقع ، لا يحتفظ المستخدمون بالرموز المميزة الخاصة بهم لفترة طويلة بعد تلقي الإنزال الجوي ، بل يميلون إلى بيعها على الفور. هذا لأنه في أذهان المستخدمين ، غالبا ما يخفي جانب المشروع عددا كبيرا من الرموز المميزة في الإنزال الجوي ، لذلك بعد TGE ، يكون ضغط البيع في السوق ضخما. تركيز الرقائق في الرمز المميز لا يفضي إلى فعالية الإنزال الجوي. استمرت هذه الظاهرة على مدى السنوات القليلة الماضية ، ولم تتغير طريقة توزيع الرموز كثيرا. يمكن أن نرى من أداء سعر الرمز المميز أن أداء سعر الرمز المميز الذي يحركه VC ضعيف للغاية ، وغالبا ما يدخل الرمز المميز في اتجاه هبوطي أحادي الجانب بعد إصدار الرمز المميز.
من بينها ، $SHELL مختلفة قليلا. وهي توزع 4٪ من رموزها من خلال IDOs ، وتبلغ القيمة السوقية للمشروع 20 مليون دولار فقط ، مما يجعلها فريدة من نوعها بين الرموز التي تعمل بنظام VC. بالإضافة إلى ذلك ، اختارت Soon و Pump Fun توزيع أكثر من 50٪ من إجمالي المعروض المميز من خلال إطلاق عادل ، ودمجها مع عدد صغير من VCs و KOLs لنسبة كبيرة من جمع التبرعات المجتمعية. قد تكون هذه الطريقة لإعطاء الأرباح للمجتمع أكثر قبولا ، وفي الوقت نفسه ، يمكن حجز عائدات جمع التبرعات المجتمعية مقدما. على الرغم من أن فريق المشروع لم يعد يحمل عددا كبيرا من الرموز المميزة ، إلا أنه يمكنه إعادة شراء الرقائق في السوق من خلال صنع السوق ، والذي لا يرسل إشارة إيجابية إلى المجتمع فحسب ، بل يستعيد أيضا الرقائق بسعر أقل.
نهاية الهوس بعملة ميمي: شفط السيولة وانهيار هيكل السوق
من حالة توازن السوق التي يقودها VC Builder إلى نمط صرف عملات "pump" الخالص، مما يؤدي إلى صعوبة تجنب وضع اللعب الصفري لهذه الرموز، وفي النهاية سيحقق القليل من الناس ربحًا، بينما من المرجح أن يتكبد معظم المستثمرين الأفراد خسائر ويغادروا. هذه الظاهرة ستزيد من انهيار هيكل السوق من المستوى الأول والثاني، وقد يستغرق إعادة البناء أو تراكم الرهان وقتًا أطول.
لقد انخفضت أجواء سوق العملات الميمية إلى أدنى مستوى. عندما يدرك المتداولون تدريجيا أن جوهر عملة ميم لا يزال مرتبطًا بسيطرة مجموعات المؤامرة - بما في ذلك DEX والجهة الرأسمالية وصانعي السوق وVC وKOL والشخصيات البارزة - فإن إصدار عملة ميم قد فقد تمامًا العدالة. ستؤثر الخسائر الحادة في المدى القصير بسرعة على توقعات المستخدمين النفسية، وقد اقتربت استراتيجية إصدار الرموز هذه من نهاية المرحلة.
خلال العام الماضي وأكثر قليلا، كانت الأرباح التي حققها المضاربون في مضمار Memecoin الأكبر نسبيًا. على الرغم من أن سرد الوكيل يدعم السوق من خلال دفع الابتكار في المجتمع مفتوح المصدر كثقافة أساسية، فإن الحقيقة تثبت أن هذه الهوة الساخنة للوكلاء الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. لقد أدى توجه العديد من مطوري الويب 2 ومشاريع تغليف ويب 3 سريعًا إلى احتلال السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي تتظاهر بأنها استثمارات ذات قيمة.
تم التحكم في الرموز المدفوعة بواسطة المجموعات المؤامرة المدفوعة، وتم تنفيذ "التسلية" من خلال التلاعب الخبيث بالأسعار. هذه الطريقة تسببت في تأثير سلبي خطير على تطور المشروع على المدى الطويل. نجح مشروع Memecoin السابق في تخفيف ضغوط بيع الرموز من خلال دعم الاعتقادات الدينية أو الأقليات وتنفيذ عمليات خروج المشروع التي يمكن للمستخدمين قبولها من خلال تلاعب دائرة السوق.
ومع ذلك ، عندما لم يعد مجتمع Memecoin مشمولا بالدين أو الأقليات ، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال مستثمرو التجزئة ينتظرون فرصة الثراء بين عشية وضحاها، وهم حريصون على العثور على الرموز المميزة على وجه اليقين، ويتطلعون إلى ظهور مشاريع ذات سيولة عميقة منذ البداية، وهي ضربة قاتلة لمستثمري التجزئة من العصابة. الرهانات الأكبر تعني دفعات أكبر ، والتي بدأت في جذب انتباه الفرق خارج الصناعة. بعد أن تجني هذه الفرق الفوائد ، لن يستخدموا العملات المستقرة لشراء العملات المشفرة بسبب عدم إيمانهم بعملة البيتكوين. السيولة التي يتم سحبها ستترك سوق العملات المشفرة إلى الأبد.
سلسلة الوفيات VC: فخ الاختلال وقتل سيولة تحت اتفاق البيع القصير
فشلت استراتيجية الدورة السابقة ، ولكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع التي تستخدم نفس الاستراتيجية بسبب القصور الذاتي. ** يتم إصدار حصة صغيرة من الرمز المميز إلى VC ولديه درجة عالية من التحكم ، مما يسمح لمستثمري التجزئة بالشراء في البورصة. لقد فشلت هذه الاستراتيجية ، لكن التفكير بالقصور الذاتي جعل فريق المشروع و VC مترددين في إجراء التغييرات بسهولة. أكبر عيب في الرموز المميزة التي يحركها VC هو أنها لا تحصل على ميزة مبكرة عند TGE. أي أن المستخدمين لم يعودوا يتوقعون الحصول على عوائد مثالية من خلال إصدار العملة ، لأن المستخدمين يعتقدون أن طرف المشروع والبورصة يحتفظان بعدد كبير من الرموز المميزة ، مما يؤدي إلى وضع غير عادل لكلا الطرفين. في الوقت نفسه ، انخفض معدل العائد على VC بشكل كبير خلال هذه الدورة ، لذلك بدأ حجم استثمار VC أيضا في الانخفاض ، إلى جانب إحجام المستخدمين عن تلقي الطلبات في البورصات ، يواجه إصدار عملات VC صعوبات كبيرة.
بالنسبة لمشاريع VC أو التبادلات ، قد لا يكون الإدراج مباشرة هو الخيار الأفضل. لا يتم ضخ السيولة التي يتم سحبها من الصناعة بواسطة رمز المشاهير أو فريق الرمز المميز السياسي في الرموز المميزة الأخرى ، مثل Ethereum أو SOL أو العملات البديلة الأخرى. لذلك ، بمجرد استبدال عملة VC ، ستصبح رسوم العقد قريبا -2٪. لن يكون لدى الفريق الدافع لسحب اللوحة ، لأن الهدف قد تحقق ؛ لن تسحب البورصات السوق أيضا ، حيث أصبح بيع العملات الجديدة على المكشوف إجماعا في السوق.
عندما يدخل الرمز المميز سوقا هبوطيا من جانب واحد فور الإصدار ، كلما ظهرت هذه الظاهرة بشكل متكرر ، سيتم تعزيز إدراك مستخدمي السوق تدريجيا ، وبعد ذلك سيكون هناك موقف من "الأموال السيئة التي تطرد الأموال الجيدة". بافتراض TGE التالي ، فإن احتمال تحطيم جانب المشروع للسوق هو 70٪ ، واحتمال طرف المشروع الذي يرغب في حماية القرص وجعل السوق هو 30٪. تحت تأثير مشاريع التحطيم المتتالية ، سيكون لدى مستثمري التجزئة عمليات بيع على المكشوف انتقامية ، حتى لو كانوا يعلمون أن مخاطر البيع على المكشوف مرتفعة للغاية. عندما يصل وضع البيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة إلى أقصى الحدود ، يتعين على طرف المشروع والبورصة أيضا الانضمام إلى صفوف البيع على المكشوف للتعويض عن الدخل المستهدف الذي لا يمكن تحقيقه من خلال التحطيم. عندما يرى 30٪ من الفرق هذا ، فإنهم ليسوا على استعداد لتحمل مثل هذا الفارق الهائل بين العقود الآجلة والفورية ، حتى لو كانوا على استعداد لإنشاء سوق. لذلك ، سيزداد احتمال تحطيم جانب المشروع للعملة ، وسينخفض تدريجيا الفريق الذي يخلق تأثير الفائدة بعد إصدار العملة.
أدى الإحجام عن فقدان السيطرة على الرقائق إلى عدم إحراز عدد كبير من عملات VC أي تقدم أو ابتكار في TGE مقارنة بأربع سنوات مضت. إن قيود التفكير بالقصور الذاتي على شركات رأس المال المغامر وأطراف المشروع أقوى مما يتصور. نظرا للسيولة المتناثرة للمشروع ، ودورة فتح VC الطويلة ، والتغيير المستمر لفريق المشروع و VC ، على الرغم من وجود مشاكل في طريقة TGE هذه ، فقد أظهر VC وفريق المشروع موقفا خدرا. قد يقوم عدد كبير من مالكي المشاريع ببناء مشروع لأول مرة ، وعندما يواجهون صعوبات لم يواجهوها ، فإنهم يميلون إلى التحيز للبقاء على قيد الحياة ، معتقدين أنه يمكنهم خلق قيمة مختلفة.
نموذج نقل مزدوج: كسر لعبة السعر الثابتة لعملة VC في السلسلة الشفافة
لماذا تختار الدفع المزدوج VC+ المجتمع؟ يزيد نمط الدفع الذي يعتمد فقط على VC من خطأ التسعير بين المستخدمين والجهات المشاركة، مما لا يعزز أداء أسعار الرموز المميزة في المراحل الأولى للإصدار؛ بينما يمكن أن يؤدي نمط الإطلاق العادل تمامًا إلى التحكم الخبيث من قبل مجموعات المؤامرة الخلفية، مما يؤدي إلى فقدان كميات كبيرة من الرموز بأسعار منخفضة، وتقلب الأسعار في يوم واحد بدورة كاملة، مما يشكل ضربة مدمرة لتطوير المشاريع اللاحقة.
فقط عندما يتم دمج الإثنين معًا، يتم تقديم VC في مرحلة مبكرة من إنشاء المشروع، لتوفير الموارد السليمة وخطة التطوير للفريق المشروع، وتقليل الحاجة لتمويل الفريق في وقت مبكر من التطوير، وتجنب خسارة جميع الرقائق بسبب إطلاق عدالة، والحصول على أسوأ نهاية ممكنة التي لا توفر سوى عائد منخفض اليقين.
خلال العام الماضي، اكتشف المزيد والمزيد من الفرق أن نموذج التمويل التقليدي يفشل — لقد أصبح من الصعب استمرار اللعبة التي تتمثل في إعطاء VC حصة صغيرة والسيطرة العالية والانتظار للدخول إلى السوق. إن جيوب VC تضيق، والتجار الصغار يرفضون تحمل المسؤولية، ومستوى الحاجز للانضمام إلى البورصة الكبيرة يرتفع. تحت ضغوط ثلاثة، يظهر نمط جديد يتناسب أكثر مع سوق الدببة: العمل المشترك مع رواد الرأي البارزين وعدد قليل من VC، من خلال إطلاق مشروع بنسبة عالية للمجتمع وتشغيل منخفض لقيمة السوق.
تعمل المشاريع التي تمثلها Soon و Pump Fun على صياغة مسارات جديدة من خلال "عمليات إطلاق مجتمعية عالية النسبة" - موافقات مشتركة من كبار KOLs ، وتوزيع 40٪ -60٪ من الرموز مباشرة على المجتمع ، وإطلاق مشاريع بتقييمات منخفضة تصل إلى 10 ملايين دولار ، وتحقيق ملايين الدولارات في التمويل. يبني هذا النموذج إجماع FOMO من خلال تأثير KOLs ، وتأمين الإيرادات مقدما ، مع تبادل السيولة العالية لعمق السوق. على الرغم من التخلي عن ميزة التحكم على المدى القصير ، فمن الممكن إعادة شراء الرموز المميزة بسعر منخفض خلال سوق هابطة من خلال آلية صنع سوق متوافقة. في جوهرها، يعد هذا نقلة نوعية في هيكل السلطة: من لعبة الطبول التي يقودها رأس المال المغامر (مشترو الاستحواذ المؤسسي والبيع والتجزئة) إلى لعبة شفافة لتسعير إجماع المجتمع، حيث يشكل حزب المشروع والمجتمع علاقة تكافلية جديدة في علاوة السيولة.
في الآونة الأخيرة ، يمكن اعتبار Myshell بمثابة اختراق بين BNB وجانب المشروع. يتم إصدار 4٪ من رموزها من خلال IDOs ، والتي تبلغ قيمتها السوقية IDO 20 مليون دولار فقط. من أجل المشاركة في IDO ، يحتاج المستخدمون إلى شراء BNB والعمل من خلال محفظة الصرف ، ويتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. تجلب هذه الآلية مستخدمين جدد إلى المحفظة وتمنحهم فرصة عادلة في بيئة أكثر شفافية. ل Myshell ، من خلال تشغيل صناع السوق ، لضمان زيادة معقولة في السعر. بدون دعم كاف من السوق ، لا يمكن الحفاظ على سعر الرمز المميز في نطاق صحي. مع تطور المشروع ، والانتقال التدريجي من القيمة السوقية المنخفضة إلى القيمة السوقية العالية ، والتعزيز المستمر للسيولة ، اكتسب المشروع تدريجيا اعترافا بالسوق. التناقض بين فريق المشروع و VC هو الشفافية. عندما يطلق طرف المشروع الرموز المميزة من خلال IDO ، فإنه لم يعد يعتمد على البورصة ، والتي يمكن أن تحل التناقض بين الطرفين من حيث الشفافية. أصبحت عملية فتح الرمز المميز على السلسلة أكثر شفافية ، مما يضمن حل تضارب المصالح الذي كان موجودا في الماضي بشكل فعال. من ناحية أخرى ، فإن المعضلة التي تواجهها CEXs التقليدية هي أن سعر الرمز المميز غالبا ما ينخفض بعد إصدار الرمز المميز ، مما يجعل حجم تداول البورصة ينخفض تدريجيا ، ومن خلال شفافية البيانات على السلسلة ، يمكن للبورصات والمشاركين في السوق تقييم الوضع الحقيقي للمشروع بدقة أكبر.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين وأطراف المشروع يكمن في التسعير والعدالة. يهدف الإطلاق العادل أو IDO إلى تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير الرموز الرقمية. المشكلة الجذرية في عملة VC هي نقص الطلب بعد الإدراج، والتسعير والتوقعات هما السبب الرئيسي. نقطة الانهيار تكمن في أطراف المشروع والبورصة. يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع فقط من خلال تسليم الرموز بطريقة عادلة للمجتمع والمضي قدمًا في بناء خارطة طريق التكنولوجيا.
باعتبارها منظمة مجتمع غير مركزية، حصلت Movemaker على دعم ملايين الدولارات والموارد من مؤسسة Aptos. ستتمتع Movemaker بحق اتخاذ القرار بشكل مستقل، بهدف الاستجابة بكفاءة لاحتياجات المطورين وبناة البيئة في منطقة اللغة الصينية، ودفع توسع Aptos في مجال Web3 على مستوى العالم. ستقوم Movemaker ببناء بيئة Aptos بنهج يقودها المجتمع وVC، بما في ذلك DeFi، ودمج عميق للذكاء الاصطناعي والبلوكشين، والدفع والعملات المستقرة والأصول المالية العقارية.
عن موفميكر
Movemaker هو أول منظمة مجتمعية رسمية تم إطلاقها بواسطة مؤسسة Aptos ورعاية Ankaa وBlockBooster ، مع التركيز على تعزيز بناء وتطوير بيئة Aptos في المنطقة الناطقة باللغة الصينية. كونه الممثل الرسمي لـ Aptos في المنطقة الناطقة باللغة الصينية ، يسعى Movemaker جاهدًا لبناء نظام بيئي Aptos متعدد الثقافات ومفتوح ومزدهر من خلال ربط المطورين والمستخدمين ورؤوس الأموال والعديد من شركاء البيئة.
تنصل
هذه المقالة / المدونة هي لأغراض إعلامية فقط وتمثل وجهات النظر الشخصية للمؤلف ولا تمثل بالضرورة موقف Movemaker. لا تهدف هذه المقالة إلى تقديم: (i) مشورة استثمارية أو توصيات استثمارية. (ii) عرضا أو التماسا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها أو الاحتفاظ بها؛ أو (iii) المشورة المالية أو المحاسبية أو القانونية أو الضريبية. إن الاحتفاظ بالأصول الرقمية ، بما في ذلك العملات المستقرة و NFTs ، أمر محفوف بالمخاطر للغاية ، ومتقلب للغاية في السعر ، ويمكن أن يصبح عديم القيمة. يجب أن تفكر بعناية فيما إذا كان التداول أو الاحتفاظ بالأصول الرقمية مناسبا لك في ضوء وضعك المالي. يرجى استشارة مستشارك القانوني أو الضريبي أو الاستثماري إذا كانت لديك أسئلة حول ظروفك الخاصة. المعلومات الواردة في هذه المقالة ، بما في ذلك بيانات وإحصاءات السوق ، إن وجدت ، هي لأغراض المعلومات العامة فقط. وقد أوليت العناية المعقولة في إعداد هذه الأرقام والرسوم البيانية، ولكن لا تقبل أي مسؤولية عن أي أخطاء وقائعية أو إغفالات معبر عنها فيها.