博茹尔的最新出售延续了整个 2026 年以来显著的卖出趋势。今年以来，该国已经转移了 3,247 BTC；按当前价格计算，总外流价值约 2.404 亿美元。不过，部分报道认为，出售金额可能接近 $198 百万美元，取决于所采用的计价期间。在最新交易之后，博茹尔的钱包持有约 3,524 BTC，价值大约在 $260 百万美元至 $264 百万美元之间——这与 2024 年末记录的接近 13,000 BTC 的峰值相比出现了明显下滑。

博茹尔很大一部分比特币储备来自以水电支撑的挖矿，利用多余能源来支持与国家相关联的积累。然而，近期链上活动已显示出流入减少、外流仍在持续。根据 Arkham 数据，最近一次向与博茹尔相关的钱包流入超过 100,000 美元的比特币发生在 1 年多前。这引发了疑问：该国的挖矿业务是否放缓，或政策重点是否转向了流动性。

分析人士指出，部分先前博茹尔的转账与之后将资金转到例如 Galaxy Digital 和 OKX 等平台的钱包有关。尽管尚未确认最新转账的目的地是否为交易所，但转账规模与执行顺序使交易者仍将目光集中在可能进一步出售上。

比特币价格在阻力附近盘整

随着比特币接近一个主要阻力区域，博茹尔的钱包活动正在展开。此前本周，比特币一度冲高至盘中高点 76,038 美元，随后回落至约 74,000 美元附近。根据 Glassnode，市场正在 74,000 美元至 76,000 美元之间的阻力带中运行；同时 CryptoQuant 发现另一个备受关注的水平，位于约 76,800 美元，被描述为交易者的实现价格。

CryptoQuant 报告称，持有在 65,000 美元至 76,000 美元区间内累计比特币的投资者如今处于盈利状态，从而形成更大规模的未实现收益池。该机构还指出，短短数天内，大额存款占全部交易所流入的比重已从不足 10% 上升至超过 40%，这表明来自大户的活动更为频繁。周三公布的日度实现利润接近 $500 百万美元，仍低于 $1 十亿美元这一水平——该水平在熊市反弹期间经常出现在阶段性高点附近。

挖矿经济学显示部分缓解

比特币近期的价格反弹为挖矿运营商带来了一定缓解。自 3 月中旬（周三）以来，生产 1 BTC 的平均全包成本约为 79,500 美元；尽管仍高于现货价格，但相较于近期几个月出现的价差有所收窄。下一次网络难度调整定于 4 月 17 日进行，预计难度将下降近 3%，这将使难度降至略低于 135 万亿哈希。

然而，挖矿环境仍承受压力。2026 年第一季度，比特币网络算力下跌了 4%；一些观察者将此次下滑与关闭不再盈利的较旧设备联系起来。其他矿工则继续转向 AI 和高性能计算服务，以获得更稳定的收入。

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