المستثمرون الأجانب يحققون أكبر سجل لبيع الأسهم المحلية في الشرق الأوسط بسبب المخاطر في المنطقة

مع تزايد عدم اليقين في الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط، قام المستثمرون الأجانب ببيع الأسهم المحلية بشكل قياسي في مارس 2026، وبدأت استثمارات السندات تتحول إلى صافي استرداد بعد خمسة أشهر.

وفقًا لـ"مراقبة المالية" الصادر في 16 من الشهر، فإن اتجاهات استثمار الأجانب في الأوراق المالية لشهر مارس 2026، أظهر أن الأجانب باعوا صافي أسهم مدرجة محليًا بقيمة 43.505 تريليون وون كوري في الشهر الماضي. وهو أكثر من ضعف حجم البيع الصافي في فبراير البالغ 19.558 تريليون وون كوري. من حيث السوق، تم البيع الصافي بمقدار 43.888 تريليون وون في سوق بورصة كوريا، وشراء صافي بمقدار 3840 مليار وون في سوق كوسداك. هذا يعني أن رأس المال الأجنبي تركز بشكل رئيسي على سوق بورصة كوريا، حيث تم سحب الأموال من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.

يُفسر هذا التوسع في البيع على أنه نتيجة لتأثير الحرب في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط الدولية، بالإضافة إلى زيادة الشعور بتقليل المخاطر. عندما تتصاعد عدم الاستقرار الجيوسياسي، يميل المستثمرون العالميون إلى التحول نحو الأصول التي تعتبر نسبياً آمنة، وقد تأثرت السوق المحلية بشكل مباشر خلال هذه العملية. من حيث المناطق، كانت منطقة الشرق الأوسط فقط هي التي شهدت صافي شراء بقيمة 200 مليار وون، بينما كانت أوروبا في المقدمة من حيث صافي البيع بمقدار 26.4 تريليون وون. تلتها الأمريكتان بصافي بيع قدره 9.8 تريليون وون، وآسيا بصافي بيع قدره 5.6 تريليون وون، مع حجم تدفقات مالية كبير. من حيث الدول، كانت قطر هي التي سجلت صافي شراء بقيمة 500 مليار وون، وجزر كيمان بصافي شراء قدره 300 مليار وون، بينما كانت المملكة المتحدة بصافي بيع قدره 16.3 تريليون وون، والولايات المتحدة بصافي بيع قدره 9.5 تريليون وون، مع أداء ملحوظ.

كما انخفض بشكل كبير حجم الأسهم المدرجة التي يملكها الأجانب. استنادًا إلى نهاية مارس، بلغ حجم الملكية 1576.2 تريليون وون، بانخفاض قدره 449.4 تريليون وون عن الشهر السابق. وفي إجمالي القيمة السوقية، انخفضت نسبة الملكية للأجانب إلى 30.7%. يُعتبر نسبة الأجانب مؤشرًا رئيسيًا لقياس العرض والطلب في سوق الأسهم المحلية واتجاهات سعر الصرف، ويُفسر انخفاض النسبة على أنه إشارة إلى تراجع نفسية الاستثمار في السوق الكورية.

أما في سوق السندات، فالأجواء مشابهة. في الشهر الماضي، اشترى المستثمرون الأجانب سندات مدرجة بقيمة 5.442 تريليون وون، لكنهم استردوا 16.359 تريليون وون عند الاستحقاق، مما أدى إلى صافي استرداد قدره 10.916 تريليون وون. يعني الاسترداد الصافي أن الأموال التي تم استردادها بسبب الاستحقاق وغيرها كانت أكثر من الاستثمارات الجديدة. من حيث المناطق، كانت أمريكا فقط هي التي استثمرت صافيًا بمقدار 900 مليار وون، وآسيا استردت 7 تريليون وون، وأوروبا استردت 3.4 تريليون وون. من حيث الأنواع، كانت السندات الحكومية بقيمة 6.8 تريليون وون، والسندات المستقرة للعملة بقيمة 2.2 تريليون وون، جميعها تُحسب كصافي استرداد. استنادًا إلى نهاية مارس، بلغ حجم حيازة الأجانب للسندات المدرجة 323.799 تريليون وون، وهو يمثل 11.6% من إجمالي الرصيد المدرج.

يُظهر الاستثمار الأجنبي في الأسهم والسندات حساسية عالية للتقلبات الخارجية. لذلك، إذا لم تكن الأوضاع في الشرق الأوسط، وأسعار النفط الدولية، وسعر الصرف بين الون والدولار، وسياسات العملات الرئيسية للدول الكبرى غير مستقرة على المدى القصير، فمن المحتمل أن تستمر تقلبات الأجانب. قد تؤدي هذه الاتجاهات إلى تصحيح أسعار السوق المحلية، واضطرابات في سعر الصرف، وتراجع في نفسية الاستثمار، ومن الضروري مراقبة المؤشرات ذات الصلة بشكل مستمر.