سببان ضخمان جداً لماذا عقود الخيارات الأطول مدة (1+ سنة) أفضل من العقود قصيرة المدة (1 شهر)

1. أهم شيء يحرك سعر السهم على المدى الطويل هو ما يحدثه العائد على السهم (EPS). إذا أعطيت شركة شهراً واحداً لـ "تعزيز العائد على السهم" فلا يمكنهم فعل ذلك. إذا أعطيتهم سنة أو سنتين، فمن المرجح أنهم يستطيعون. لذلك شراء شركة جيدة بسعر جيد وإعطاؤهم الوقت لتعزيز العائد على السهم سيؤدي على الأرجح إلى ارتفاع سعر السهم خلال سنة أو سنتين. (هذا أيضاً السبب وراء كون بيع خيارات البيع المضمونة (Puts) الأطول مدة حيلة ضخمة!)

2. أنا أقوم فقط بصفقات صعودية على الشركات المقومة بأقل من قيمتها. إذا قمت بصفقة لمدة شهر واحد، فمن غير المرجح جداً أن تعود الشركة إلى قيمتها الحقيقية في شهر. إذا قمت بعقد أطول (1+ سنة) فهناك وقت أطول كي تعود الشركة إلى خط المتوسط للعائد على السهم.

لذلك مزيج هذين الشيئين ينتج عنه ريح صعودي مزدوج لا تحصل عليه مع العقود قصيرة المدة...