رؤية إيثيريوم النهائية

المؤلف: ثيجسوياني، المصدر: توكن ديستاش، الترجمة: شو فاينانشال

مقدمة

بينما انفصلت Base عن OP Stack، واستقال Dankrad Feist لينضم إلى مشروع بلوكتشين مدعوم من Stripe، اعتبرت مؤسسة الإيثيريوم (EF) أن ما نحتاجه الآن هو بيان رسمي.

في 13 مارس، أصدرت مؤسسة الإيثيريوم وثيقة من 38 صفحة بعنوان «مهمة مؤسسة الإيثيريوم» (EF Mandate). تتسم هذه الوثيقة بطابعها كأنها دستور، بيان، ودليل عمل في آنٍ واحد، وتبدأ بـ «أعز أصدقائي»، وتنتهي بـ «مع أعمق حب في العالم». تُخزن الوثيقة على السلسلة، وترافقها صفحات مصورة، إحداها مكتوب عليها: «إذا لم تلتزم المؤسسة بالتزامها الجليل تجاه الإيثيريوم، فلتُعلن استقالتها وتختفي.»

حتى لو اختفت مؤسسة الإيثيريوم غداً، يجب أن يظل الإيثيريوم يعمل بشكل مستقل. جوهر هذه الوثيقة هو: المعيار لنجاح أو فشل مؤسسة الإيثيريوم هو مدى «تخليها عن الحاجة إليها».

ربما تكون هذه أجرأ عبارة مكتوبة بوضوح في صناعة العملات المشفرة. كلماتها مؤثرة، لكنها مباشرة، وتعلن بصراحة: نحن في طريقنا للخروج.

برأيي، هذا أشبه بإعلان أن مؤسسة ما فقدت تدريجياً سلطتها خلال العام الماضي، وتريد قبل أن يُعاد تعريفها أن تضع قيمها على الورق.

كخلفية، صدرت هذه الوثيقة بعد أسبوعين من استقالة توماش ستانشاك. كان ستانشاك نائب المدير التنفيذي، وكان يدفع خلال 2025 نحو نهج أكثر واقعية لمؤسسة الإيثيريوم، ويعزز التعاون مع المطورين، ويركز أكثر على احتياجات العالم الحقيقي. وأشاد به في وقت رحيله فيتالك.

لكن، المؤسسة أعلنت مؤخراً عودتها إلى جوهر الروح القتالية للهاكرز الرقميين.

لماذا خرجت هذه التصريحات في هذا التوقيت بالذات؟

محتوى البيان

تُبنى مهمة مؤسسة الإيثيريوم على مبدأ CROPS، وهو اختصار للمبادئ: مقاومة الرقابة، المصدر المفتوح، الخصوصية، والأمان. توضح الوثيقة أن المبادئ الأربعة لـ CROPS دائمًا فوق كل شيء، وأي اقتراح يتخلى عن أي منها من أجل الراحة، سيواجه معايير تقييم أكثر صرامة، ولا مجال للمساومة.

تعتبر مؤسسة الإيثيريوم نفسها حامية، وليست قائدة.

المؤسسة لا تتدخل في:

• تطوير المنتجات؛
• التوسع التجاري لجذب المؤسسات أو الحفاظ على المطورين؛
• السعي الأعمى لمعدلات التبني.

بل تركز على:

• تعزيز البروتوكول؛
• أبحاث الخصوصية؛
• ضمان الأمان.

هل من المعقول أن تكون البنية التحتية الأساسية التي تضمن الحيادية لعقود قادمة، محايدة حقاً؟

أما عن اختبار الخروج: حتى لو اختفت مؤسسة الإيثيريوم غداً، يجب أن يظل شبكة الإيثيريوم تعمل بشكل طبيعي. إذا كانت أي منظومة تعتمد على المؤسسة لتعمل، فهي لا تجتاز هذا الاختبار. كل الوثيقة تدور حول إثبات أن الإيثيريوم يمكن أن يستمر في الوجود بشكل مستقل عن من كتبها، ويمكن اعتبارها نظاماً متماسكاً من المبادئ.

ما المشكلة إذن؟

يقول يوجا كوهلر، مهندس كبير في Coinbase: «تماماً كما أن شركة Netscape قضت وقتاً ثميناً في إعادة كتابة متصفحها من الإصدار 4 إلى الإصدار 6 خلال الفترة التي سحق فيها مايكروسوفت المنافسة، الآن المؤسسات بدأت بشكل كبير في نشر سلاسلها، لكنها غالباً تختار سلاسل أخرى، بينما مؤسسة الإيثيريوم تصر على التركيز على قيم الهاكرز الرقميين في هذه المرحلة الحاسمة. يجب أن تركز المؤسسة على جعل الإيثيريوم المنصة الأنسب للقطاع المالي، بدلاً من الانشغال بالمبادئ فقط.»

في منتصف التسعينيات، كانت Netscape تسيطر على سوق المتصفحات تقريباً. ثم أدمجت مايكروسوفت متصفح IE مجاناً مع نظام Windows، وردت Netscape بمحاولة إعادة بناء الكود من الصفر. عندما أُطلق الإصدار الجديد، كانت الفرصة قد ضاعت، ونجحت مايكروسوفت. استغرق إعادة كتابة الكود وقتاً طويلاً، مما أدى إلى فقدان فرصة السوق. خلال ثلاث سنوات فقط، تراجعت Netscape من 90% من الحصة السوقية إلى لا شيء يُذكر. من المؤسف أن نرى هذا المشهد يتكرر.

وفي لحظة حاسمة من تغير المنافسة، ركزت Netscape على التطوير الداخلي، بدلاً من التفاعل مع البيئة الخارجية. هل تتكرر مؤسسة الإيثيريوم ذات الأخطاء؟

هذه الوثيقة تكاد لا تتطرق إلى كيف يمكن للنظام أن يخدم المستخدمين الحقيقيين، أو يجيب على التحديات الواقعية.

رحيل Dankrad Feist هو إشارة بحد ذاته. هو أحد مؤسسي تقنية Danksharding، وهي من أهم إنجازات خارطة طريق توسيع شبكة الإيثيريوم. استقال لينضم إلى Tempo، وهي شبكة دفع مدعومة من Stripe وParadigm. برأيي، هذا يعكس رغبة في سرعة التكرار، وخدمة المزيد من السيناريوهات المالية. لقد عبر عن رأيه بقدميه.

المطورون الذين يتجهون إلى Solana، والمؤسسات التي تتبنى تعدد السلاسل، يفعلون الشيء ذاته. Base خرجت من OP Stack، بينما مؤسسة الإيثيريوم تصدر بيان مهمة.

منذ أدنى نقطة في السوق الهابطة الأخيرة، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 348%، والإيثيريوم بأكثر من 130%. لكن من ناحية الشبكة، الإيثيريوم يسيطر على حوالي 58% من إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي (DeFi TVL)، وهذه النسبة ثابتة منذ سنوات.

عرض العملات المستقرة على الإيثيريوم يمثل حوالي 55% من الإجمالي العالمي، وبلغت إصداراتها الجديدة حتى 2025 حوالي 50 مليار دولار، مدفوعة بشكل رئيسي بتدفقات المؤسسات، وتوكن الأصول، والبنية التحتية للأصول الحقيقية (RWA). وتتبنى البنوك بشكل متزايد عمليات توكن الأصول الحقيقية على الشبكة، حيث يُنفق 56.8% من مشاريعها على الإيثيريوم، ويبلغ حجم سوق RWA المقابل نحو 10 مليارات دولار. وعندما ترغب المؤسسات في تخزين أصول ذات وزن، تظل الإيثيريوم الخيار الأول.

لكن أداء المنافسين لا يقل أهمية.

أما سولانا، فقد أظهرت أداء جيداً خلال السوق الهابطة، لكنها لا تزال بعيدة عن مستوى الإيثيريوم.

خلال أزمة إيران، أنجز Hyperliquid معاملات نفط بقيمة تقارب مليار دولار خلال عطلة نهاية أسبوع واحدة. المؤسسات الآن تتبنى التعدد السلاسل كخيار افتراضي، وليس استثناءً. أطلقت BlackRock صندوق ETF للبيتكوين، وتستثمر أيضاً على سلاسل أخرى. العالم لا ينتظر أن تفكر الإيثيريوم جيداً في مستقبلها.

يبدو أن النظام البيئي يفقد السيطرة على السرد.

البيان لا يتطرق إلى كيف يمكن للإيثيريوم أن يجذب مطورين يفضلون سولانا، أو يواجه التحدي من سلاسل ذات تجارب مستخدم أفضل، وخطط أكثر جرأة. هو ليس بياناً للجمهور، بل موجه للمؤسسة نفسها فقط.

منطق الانسحاب الطوعي

البيتكوين لا تمتلك مؤسسة، ومع ذلك فهي أعلى قيمة مشفرة في العالم. كلما قلّ اعتماد البروتوكول على جهة واحدة، زادت حياديته وموثوقيته. أي مؤسسة تكتسب سلطة، تصبح هدفاً للتنظيم، والسياسة، والصراعات الداخلية. مؤسسة الإيثيريوم تحاول تجنب تكرار هذا السيناريو.

أوضح أن جوهر موقف المؤسسة هو: قيمتها للمؤسسات لا تكمن في سرعة المعاملات أو انخفاض الرسوم، بل في حياديتها، و«عدم وجود جهة واحدة تسيطر، وعدم تغير القواعد مع تغير الحكام، مع ضمان الأمان على مدى ثلاثين عاماً». كلما قل تأثير المؤسسة، زادت مصداقيتها؛ وكلما تراجعت، زاد تميزها عن الشركات التقليدية.

المؤسسة تتولى تطوير البروتوكول، بينما يختص المجتمع بتطبيق المنتجات التي لا ينبغي للمؤسسة التدخل فيها. إذا أدارت كل جهة مهامها بشكل مستقل، فسيظل الإيثيريوم منصة مستقلة وحيادية تدعم النظام المالي.

فراغ السلطة

عندما تتراجع مؤسسة، يملأ قوى أخرى الفراغ. اختيار المؤسسة التقلص هو جوهر اختبار الخروج. لكن، الإيثيريوم ليست في فراغ، والأطراف التي تؤثر على مستقبلها لا تتبع مبادئ CROPS بشكل كامل.

مثلاً، Coinbase تمتلك Base، وتضم مليون مستخدم ومنصة مطورين، وتحقق مصالح اقتصادية ضخمة من توجهات الشبكة. Lido تسيطر على كمية كبيرة من ETH المرهونة، وقراراتها لا يمكن إلغاؤها. العديد من البروتوكولات التي استثمرت فيها a16z تؤثر بشكل عميق على خارطة طريق الإيثيريوم. هؤلاء ليسوا حراساً محايدين، بل فاعلون لديهم مصالح، وتوقيتات، ورؤى خاصة.

البيان يصف المؤسسة بأنها «واحدة من الحراس، وليس الحارس الوحيد»، لكنه لا يوضح من هم الحراس الآخرون، وما أهدافهم، وكيف يضمنون أن مصالحهم تتوافق مع مبادئ CROPS عندما تتعارض مع النمو أو الربح.

الموارد البشرية والكيانات التي كانت تتبع للمؤسسة الآن موزعة على كيانات ذات مصالح تجارية، وهو ما يتناقض مع ما تريده المؤسسة. لمن تبني؟ هل مصالحها تتوافق مع حيادية الإيثيريوم على المدى الطويل، أم تتعارض معها؟

لا مركزية لا تعني غياب الصراعات، بل إخفاؤها فقط.

ما هو مستقبل الإيثيريوم؟

الجواب في هذا البيان هو: البنية التحتية السيادية. تسعى لأن تكون منصة حرة وحيادية تضمن حرية الإنسان في العالم الرقمي، وهي مشروع يمتد لآلاف السنين.

كما تطمح لأن تكون شبكة تسوية العملات المستقرة ذات السيولة الأعلى، والمنصة الأكثر موثوقية في القطاع المالي، وأول منصة لتوكن الأصول الحقيقية، لأنها أكثر توافقاً مع اللوائح من غيرها.

هذه الأهداف ليست متعارضة، لكن تحقيق الهدف الأول يتطلب تباطؤ النمو، والحفاظ على نقاء المبادئ؛ أما الثاني والثالث، فيتطلبان مواجهة المنافسة، خاصة مع سلاسل مثل سولانا التي تتفوق حالياً في جذب المطورين، وفرض الرأي العام.

لو كانت هذه التصريحات قبل عام، لكنت صفقت وشاركتها. لكن الآن، المستخدمون الحقيقيون لا يتجهون نحو استخدام البلوكشين بشكل كبير. الجميع يريد منتجات سهلة، وراحة في الاستخدام.

قد تنتصر المبادئ على المدى الطويل، لكني أؤمن أن دورة التطور الحقيقي أقصر بكثير مما توقّع فيتالك.

البيان يتجنب تماماً مناقشة قضايا الأصول. الإيثيريوم ليست مجرد بروتوكول، بل أيضاً أصول يملكها المستثمرون. الأصل الذي يتراجع أداؤه مقارنة بالمنافسين سيفقد جاذبيته تدريجياً، ويقلل من ميزانية الأمان، مما يهدد البروتوكول نفسه. المبادئ تدعم الشبكة، لكنها لا تضمن سعر التوكن. وفي صناعة العملات المشفرة، العلاقة بين الاثنين أعمق مما نتصور.

أهم رهان هو تصويت المطورين عند اختيارهم للمشروع التالي.

برأيي، البيان أصاب في نقطة، لكنه أغفل أخرى. الصواب هو: أي بروتوكول يعتمد على وجود مؤسسة هو هش. لكن الحقيقة التي يتجنبها هو: عندما تتسارع المنافسة، ويغفل الحارس، يصبح البروتوكول هشاً أيضاً. هذان نمطان مختلفان من الفشل، والوثيقة تعالج أحدهما فقط.

مر الإيثيريوم بأوقات أصعب من ذلك، لكنه الآن، أكثر من أي وقت مضى، يواجه نظرة تشاؤمية من من كانوا يثقون به يوماً.